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公司治理结构和公司业绩的实证研究

作　者: 王晓娜
导　师: 郑立群
学　校: 天津大学
专　业: 技术经济及管理
关键词: 公司治理企业业绩股东结构董事会结构经理层激励
分类号: F272;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 335次
引　用: 1次
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内容摘要

近几年来,国内外资本市场不断出现诸如银广厦、德隆系列等案件,以及美国安然会计假账案、世界通讯公司最大破产案等,这一系列问题对证券市场和投资者造成了巨大的伤害。严峻的现实使理论界、实务界以及广大投资者越来越认识到,公司治理是影响企业竞争和促进企业发展的决定性因素之一,是保证企业持续健康成长的关键所在。因此公司治理正在成为当前世界性的研究热点,受到前所未有的重视。本文正是从好的公司治理结构能否为公司带来的好的业绩这一角度来进行分析。首先对公司治理结构的理论发展进行综述,然后分析代表公司治理水平的公司治理指数与经营业绩之间的关系,其中公司治理结构的衡量标准采用南开大学公司治理指数,公司业绩指标采用的是通过主成分分析法得出的综合指标,分析两者之间的相关性。实证结果发现二者之间并不存在显著的正相关,说明单靠公司治理指数评价公司业绩存在着缺陷,由此引出对公司治理结构与经营业绩的进一步研究——研究各治理结构因素是如何影响业绩的,为完善公司治理指数提供研究思路。本文采用面板数据模型对53家制造业上市公司2001-2008年的治理情况以及业绩情况分别进行回归分析,得出各治理结构因素与公司绩效的关系以及分析在我国制造业中产生这种关系的原因。最后本文以实证结果为依据,从股权结构、董事会结构、经理层激励三个方面为我国制造业改善公司治理结构、提高企业业绩、增强企业竞争力提出政策意见。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-6
第一章绪论  6-11
  1.1 问题提出的背景  6-7
  1.2 公司治理的研究意义  7
  1.3 研究思路方法及创新点  7-8
  1.4 本文的结构安排  8-11
第二章公司治理的理论基础及治理评价的重要性  11-18
  2.1 公司治理的含义  11-12
  2.2 公司治理结构的理论基础  12-14
  2.3 公司治理评价的意义  14-15
  2.4 公司治理评价模式  15-18
第三章公司治理绩效的评价方法  18-26
  3.1 公司治理绩效的评价方法  18-19
  3.2 主成分分析方法及模型介绍  19-20
  3.3 公司治理指数与绩效的实证研究  20-25
  3.4 公司治理指数与业绩的回归分析  25-26
第四章公司治理结构与业绩的实证研究  26-48
  4.1 实证研究思路  26
  4.2 实证研究采用的方法——面板数据法  26-29
  4.3 股权结构与公司绩效  29-36
  4.4 董事会结构与公司绩效  36-40
  4.5 经营者激励与公司绩效  40-44
  4.6 实证结论及应用  44-48
第五章完善我国制造业公司治理结构的政策和建议  48-53
  5.1 优化股权结构，提高企业业绩  48-49
  5.2 强化董事会制度，提高企业业绩  49-51
  5.3 完善经理层激励机制，提高企业业绩  51-53
参考文献  53-57
致谢  57

公司治理结构和公司业绩的实证研究

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