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公司治理视角下财务危机预警研究

作　者: 刘孙芸
导　师: 刘建英
学　校: 长沙理工大学
专　业: 会计学
关键词: 公司治理财务危机预警
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
下　载: 442次
引　用: 6次
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内容摘要

随着我国市场经济体制改革的深入和资本市场的快速发展,经济领域中的复杂性、不确定性日益突出,企业发生财务危机的情形也越来越多。因此,建立财务危机预警模型就显得十分重要。国内外学者在财务危机预警研究领域取得了丰富的成果,在吸收前人成果的基础上,本文分析财务危机产生的内在原因,认为不同的公司治理结构对企业的财务状况产生不同的影响,进而对企业是否发生财务危机产生影响,因此,本文把公司治理指标引入到财务危机预警体系。本文首先运用委托代理理论,从公司治理的角度,透视了我国上市公司财务危机的深层次原因,分析了公司治理与财务危机的关系。在此基础上,对我国上市公司财务危机预警进行了实证分析。本文选取了2006年首次被ST的45家上市公司作为财务危机样本,选取了45家非ST公司作为财务健康公司的样本,随后选取了16个财务指标和18个治理结构指标作为初选变量,运用独立样本T检验和相关性分析方法,从中选出在ST公司与非ST公司中有显著差异且低度相关的指标,分别建立了仅含财务指标的预警模型、仅含治理指标的预警模型和同时含有财务指标和治理指标的预警模型。通过实证分析,本文得出了以下结论:公司治理指标的引入提高了模型的预测准确度;在财务危机早期,公司治理指标对危机的预测能力更强,而在财务危机的中晚期,财务指标对危机的预测能力更强;外部利益相关人可以通过观察公司治理结构的变动来预测财务危机。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-9
第一章绪论  9-20
  1.1 研究背景和研究意义  9-10
    1.1.1 研究背景  9-10
    1.1.2 研究意义  10
  1.2 文献综述  10-17
    1.2.1 财务危机预警文献回顾  10-13
    1.2.2 公司治理与财务危机关系文献回顾  13-16
    1.2.3 相关文献的评论  16-17
  1.3 研究内容与研究方法  17-18
    1.3.1 研究内容  17-18
    1.3.2 研究方法  18
  1.4 本文的创新点  18-20
第二章公司治理视角下财务危机预警的理论基础  20-24
  2.1 非均衡理论  20
  2.2 财务模型理论  20-21
  2.3 委托代理理论  21-23
  2.4 企业预警管理理论  23-24
第三章公司治理与财务危机关系的理论分析  24-38
  3.1 财务危机概述  24-25
  3.2 公司治理概述  25-28
  3.3 公司治理与财务危机的关系分析  28-32
    3.3.1 股权结构与财务危机的关系  28-29
    3.3.2 董事会结构与财务危机的关系  29-30
    3.3.3 管理层激励与财务危机的关系  30-31
    3.3.4 财务危机与公司治理结构变动的关系  31-32
  3.4 从公司治理的视角看财务危机的实质  32-38
第四章公司治理视角下财务危机预警的实证分析  38-68
  4.1 研究假设  38-39
  4.2 样本的选择和数据的来源  39-41
  4.3 指标的选择  41-48
    4.3.1 财务指标的选择  41-44
    4.3.2 公司治理指标的选择  44-48
  4.4 模型的选择  48-49
  4.5 描述性统计及检验  49-58
    4.5.1 财务指标分析  49-54
    4.5.2 公司治理指标分析  54-58
  4.6 LOGIT 回归模型  58-68
    4.6.1 仅含财务指标的LOGIT 回归  59-62
    4.6.2 仅含治理指标的LOGIT 回归  62-63
    4.6.3 含财务指标和治理指标的LOGIT 回归  63-65
    4.6.4 财务指标模型、治理指标模型与两类指标模型对比分析  65-68
第五章结论和展望  68-71
  5.1 研究结论  68-69
  5.2 研究展望  69-71
参考文献  71-75
致谢  75-76
附录（攻读学位期间发表论文目录）  76-77
详细摘要  77-84

公司治理视角下财务危机预警研究

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