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中国沪深股市整合性的实证分析

作　者: 潘柱新
导　师: 陈平炎
学　校: 暨南大学
专　业: 概率论与数理统计
关键词: 沪深股市整合性厚尾随机向量资产组合模型稳定分布广义中心极限定理
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
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内容摘要

金融数据经常具有“高峰厚尾”现象，从二十世纪六十年代以来，在金融研究里使用厚尾模型积累了相当多的经验。在这些模型里，大波动的概率退化象一个幂律。广义中心极限定理表明这些带厚尾的波动累积成一个稳定概率分布。如果尾不是太厚，则方差是有限的，且我们可以找到常见的正态极限分布，即稳定分布一种特殊情况。否则这个极限是一个非正态稳定分布，它的钟形的密度可能偏斜，且它的概率退化象一个幂律。对于这种分布来说，最重要的是尾的厚度α，它控制着以大波动缩小的概率的速度。一个较小的α值意味着概率尾较厚，意味更易变。实际上，当α＜2时，理论方差是无限的。一个资产组合可以用随机向量来建模，其中向量的每一个元代表一个不同的资产。建立这种数据模型，需要根据样本协方差的特征值选择正确的坐标，需要对这些坐标估计尾指数，以及需要描述坐标间的相关性。本文应用这些方法建立带厚尾随机向量的资产组合模型对我国沪深股市的整合性进行实证分析，结果表明这两个股票市场关系密切，相互影响性很大。

全文目录

中文摘要  4-5
Abstract  5-7
1 绪论  7-10
  1.1 研究背景  7-8
  1.2 研究状况  8
  1.3 文章研究内容与结构  8-10
2 厚尾和稳定分布  10-15
  2.1 厚尾的介绍  10
  2.2 最简单的厚尾分布-Pareto分布  10-11
  2.3 关于厚尾变量和厚尾分布的应用  11-13
  2.4 稳定分布  13-15
3 中心极限定理及随机变量的吸引场  15-22
  3.1 中心极限定理  15-16
  3.2 随机变量的吸引场  16-19
  3.3 随机向量的广义吸引场  19-22
4 谱分解  22-26
5 样本协方差矩阵与尾估计  26-31
  5.1 样本协方差  26-27
  5.2 尾估计  27-31
6 模型和实证分析  31-35
  6.1 模型  31
  6.2 数据和实证分析  31-35
7 总结  35-36
参考文献  36-39
后记  39

中国沪深股市整合性的实证分析

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