学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

QFⅡ法律问题研究

作　者: 黄彦
导　师: 赵学清
学　校: 西南政法大学
专　业: 国际经济法
关键词: 合格投资者开放证券市场中国证券市场托管人 QFII 法律关系 QFⅡ 合格境外机构投资者流转程序境外金融
分类号: D996
类　型: 硕士论文
年　份: 2004年
下　载: 171次
引　用: 2次
阅　读: 论文下载

内容摘要

QFII是Qualified Foreign Institutional Investors的英文缩写，中文译为合格境外机构投资者。QFII在两个层面上被使用，一是指投资者个体，即符合法律规定条件的，经证券监督管理机构批准投资于境内证券市场，并取得外汇额度的境外金融机构。QFII的前提是资本项目下外汇不能自由流动；QFII的实质是一系列的资格和额度管理，把因外资进出入证券市场而产生的风险保持在可控的范围内，维护证券市场的稳定；QFII的目的是循序渐进地开入证券市场，最终与国际证券市场接轨。首先，本文指出国际经济活动的跨国融资需求与发展中国家的资金缺口是建立QFII的内因与外因。但是，QFII并不是所有国家开放证券市场所采取的方式发达国家及香港、新加坡等国际金融中心的证券市场从成立这初就是开放的，还有一些发展中国家开放证券市场一步到位，从管制到放开只用了很短的时间。与一步到位的作法相比，采取QFII的国家或地区取得了更好的效果，亚洲金融危机很好地说明了QFII的优势。中国证券市场自建立以来取得了长足的发展，但仍存在诸多弊端，QFII对之均有改善的功效。总之QFII成功解决了在资本项目资金不能自由流动的情况下，稳健地开放证券市场的问题，是中国证券市场的必然选择。接着，本文讨论了QFII下市场准入问题，即合格境外机构投资者、托管人以及证券公司在符合什么条件时才能参与QFII的运作。该部分既分析了中国民商法和金融法上对QFII当事人的要求，也分析了QFII规范性文件规定的特殊条件。总的说来，只有资产规模达到一定水平，经营业绩优良，风险指标适度的境外金融机构才能成为合格投资者，只有资本达到一定规模，组织机构及人员健全的境内商业银行才能成为托管人，只有具有进行投资管理业务资格和证券交易所会员资格的综合类证券公司才能成为参与QFII运作。而且获得以上资格必须经过证券监督管理机构和外汇管理机构的审批，在获得上述资格后，出现法定情形，还可能导致资格的变更和丧失。再后，本文从QFII运作的角度来说明情况。分为投资对象，证券流转程序，资金流转程序，以及合格投资者与托管人之法律关系和合格投资者与证券公司之法律关系几个部分来予以阐述。合格投资者的投资对象限于新股发行、股票增发、配股、股票交易、可转换债券的申购与交易、无记名国债和记账式国债的申购与交易、封闭式基金的申购与交易以及开放式墓金的申购与回赎，此外还有投资领域、投资金额和持股比例的限制。合格投资者投资于证券市场的程序大致分为汇入资金、选定托管人、选定经纪人、开立账户、进行证券投资、清算交割以及汇出资金等数个步骤。本文在该部分条分缕析重要条文，并将分散于众多规范性文件中的各项规定，以图表的方式予以综合，清楚阐明地说明了本来错综复杂的QFll流程，以及各方当事人的权利义务，并把合格投资者和托管人的关系定位为显名委托和隐名委托混合的法律关系，把合格投资者和证券公司的关系定位为行纪法律关系。最后，着重分析了QFI工下的监管制度，QFll监管主体与一般证券监管没有差别，监管对象是参与QFll运作的各方当事人.监管内容以合格投资者和托管人资格审批、资金汇出入管理、以及合格投资者证券交易监管为主.其中资金汇出入管理是重中之重，合格投资者证券交易监管在信息披落、持股比例和信用交易等方面也有独特的规定。监管如何落到实处，因合格投资者属于境外机构更显困难。QFI工就此特别突出了账户和托管人在监管中的重要作用。可以说账户管理和托管人协助是QFll监管的核心。 QFll下的市场准入、证券投资及监督管理等等制度设计都是为了在平稳中开放中国证券市场，其开放的归宿与限制的现实构成了矛盾的统一。调和矛盾的方法即是坚持开放的目的，适时放宽限制，最终取消限制，那时QFll也就完成了它的历史使命，为中国带来一个开放、高效、繁荣的证券市场。7/

全文目录

壹、 QFII概述  7-13
  一、 QFII释义  7-8
  二、 QFII与国际证券市场  8-9
  三、 QFII在中国  9-13
贰、 QFII的市场准入  13-26
  一、民商法规定的条件  13-14
  二、金融法规定的条件  14-15
  三、 QFII对合格投资者、托管人和证券公司的专门规定  15-26
叁、 QFII的运作  26-41
  一、合格投资者的投资对象  27-29
  二、合格投资者境内证券投资程序  29-32
  三、 QFII下证券交易法律关系  32-41
肆、 QFII的监管  41-50
  一、 QFII的监管机构与监管对象  42
  二、 QFII的监管内容  42-47
  三、 QFII监管的执行  47-50
主要参考书目  50

QFⅡ法律问题研究

内容摘要

全文目录

相似论文