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产业资本与金融资本融合效应研究

作　者: 沈忱
导　师: 张元萍
学　校: 天津财经大学
专　业: 金融学
关键词: 产业资本 金融资本 产融结合
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 238次
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内容摘要


中国股市特殊的历史原因和特殊的发展演变,使得A股市场的上市公司内部普遍形成“两种不同性质的股票”(非流通股和流通股)。这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构,这就是中国股市特有的股权分置现象。随着我国市场经济的逐步推进和不断发展,我国资本市场展开了一项重要的制度改革——股权分置改革,即把非流通股通过支付对价等方式转变为流通股,非流通股进入资本市场转变为流通股,与金融资本在资本市场上进行博弈,这体现了产业资本的逐利性。进入全流通时期后,产业资本试图与金融资本进行融合,这又一次体现了产业资本的逐利性。通过运用托宾Q理论和博弈模型对产业资本和金融资本进行博弈分析,在谈到产业资本和金融资本进行融合时,文章具体讨论了产业资本的载体(我国的上市公司)和金融资本的载体(我国的银行、证券公司、信托公司、财务公司等金融机构)之间的融合,运用定量研究和定性研究相结合的方法,分析上市公司各项财务数据和指标,最后得出结论：上市公司和银行及证券公司进行产融结合对于提高上市公司的经济绩效效果不明显；上市公司和财务公司进行产融结合后,很大程度地提高了上市公司的经济绩效；上市公司和信托公司进行产融结合后,大幅削弱了上市公司的经济绩效,上市公司亏损严重。文章最后对产融结合的发展提出了对策及建议。

全文目录


摘要  5-6
Abstract  6-9
第1章 导论  9-13
  1.1 选题的意义  9
  1.2 文献综述  9-11
  1.3 研究方法  11-12
  1.4 论文的基本结构  12-13
第2章 产业资本和金融资本相关理论综述  13-24
  2.1 产业资本和金融资本的概念  13-15
  2.2 产融结合概念界定  15-16
    2.2.1 对宏观总体特征的描述  15
    2.2.2 对资本职能的描述  15-16
  2.3 国内外产融结合的发展历程  16-18
    2.3.1 国外产融结合的发展历程  16-17
    2.3.2 国内产融结合的发展历程  17-18
  2.4 产融结合的理论依据  18-21
    2.4.1 企业理论与产融组织一体化  18-19
    2.4.2 信息理论与产融信息非对称性  19
    2.4.3 信用理论与产融债权债务契约式结合  19-20
    2.4.4 资本结构理论与产融企业控制权配置  20-21
  2.5 产融结合的主要风险  21-22
    2.5.1 整合风险  21
    2.5.2 内部交易风险  21
    2.5.3 风险的传递  21-22
    2.5.4 监管真空  22
  2.6 产融结合路径以及法律条款的约束  22-24
    2.6.1 产融结合路径之一:"由产到融"  22-23
    2.6.2 产融结合路径之二:"由融到产"  23-24
第3章 产业资本和金融资本的博弈  24-28
  3.1 托宾Q理论是产业资本向金融资本套利的基础  24-26
  3.2 产业资本和金融资本的博弈模型  26-28
    3.2.1 产业资本与金融资本博弈模型的假设条件  26
    3.2.2 产业资本和金融资本的博弈过程  26
    3.2.3 金融资本和产业资本博弈后结论  26-28
第4章 产业资本和金融资本融合的实证分析  28-56
  4.1 上市公司产融结合特征分析  28-36
    4.1.1 数据来源与样本筛选  28-29
    4.1.2 变量度量  29-30
    4.1.3 描述性统计  30-36
  4.2 上市公司产融结合效应分析  36-56
    4.2.1 产融结合模式总体经济效应分析  37
    4.2.2 主要产融结合模式经济效应分析  37-56
第5章 发展我国产融结合问题的对策和建议  56-65
  5.1 我国产融结合问题的总体对策及建议  56-60
    5.1.1 我国产融结合的目标模式应为双向结合模式  56-57
    5.1.2 完善资本市场,实行市场主导型产融结合模式的优势  57-58
    5.1.3 转变政府职能减少行政干预  58-59
    5.1.4 建立和完善风险防范机制  59-60
  5.2 加快我国上市公司与银行进行产融结合的制度建设  60-65
    5.2.1 加快我国上市公司与银行进行产融结合的外部制度建设  60-62
    5.2.2 加快我国上市公司与银行进行产融结合的内部制度建设  62-65
参考文献  65-67
后记  67

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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