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全国社保基金投资策略的研究

作　者: 孟永丽
导　师: 尹常玲
学　校: 北京交通大学
专　业: 金融学
关键词: 全国社保基金保值增值投资策略投资目标投资组合
分类号: F832.48
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
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内容摘要

在我国人口老龄化进程加快,人口结构失衡,社会保障支付压力越来越大的背景下,全国社保基金作为社会保障支出的补充和调剂,面临的保值增值压力也越来越大,本文以全国社保基金的投资策略为研究对象,具有很大的现实意义。本文将全国社保基金与社会保险基金作出严格区分,重点研究了全国社保基金的投资现状及针对全国社保基金投资中存在问题提出的解决方法。投资现状中,分别研究了全国社保基金概述、投资原则与理念、存在的问题及原因。存在的问题包括投资目标不明确,投资品种有限,投资结构不合理,投资收益偏低等。针对这些问题,本文结合实证数据,借鉴国外社保基金投资经验,建立模型预测未来值,代入等式确定了目标收益,投资多元化新型工具,改善投资组合结构,科学分配比例结构,与全国社保基金投资中存在的问题相对应地提出了解决办法。本文研究的创新点主要体现在研究思路方面。本文采用将全国社保基金的总投资情况与具体投资对象的投资情况相结合的方式展开研究。在分析解决全国社保基金投资问题的方法时,大胆地以全国社保基金存在的意义为依据列等式,以基金投资的历年相关数据为依托,确定投资目标,该思路可以为理事会制定具体的投资策略所采用。

全文目录

致谢  5-6
中文摘要  6-7
ABSTRACT  7-12
1 引言  12-18
  1.1 研究背景  12-13
  1.2 研究目的与意义  13
  1.3 研究内容与思路  13-15
  1.4 研究方法与创新点  15-18
2 文献综述及理论基础  18-26
  2.1 文献综述  18-21
    2.1.1 国外文献综述  18-19
    2.1.2 国内文献综述  19-20
    2.1.3 文献综述评述  20-21
  2.2 理论基础  21-26
    2.2.1 有效市场假说  21
    2.2.2 投资组合理论  21-22
    2.2.3 资本资产定价模型  22-23
    2.2.4 投资绩效评价方法  23-26
3 全国社保基金投资的现状  26-42
  3.1 全国社保基金概述  26-30
  3.2 全国社保基金投资原则与理念  30-32
    3.2.1 全国社保基金投资原则  30-31
    3.2.2 全国社保基金投资理念  31-32
  3.3 全国社保基金投资中存在的问题  32-38
    3.3.1 投资目标不明确  32-33
    3.3.2 投资品种有限  33-35
    3.3.3 投资结构不合理  35-36
    3.3.4 投资收益偏低  36-38
  3.4 全国社保基金投资中存在问题的原因  38-42
    3.4.1 投资目标不明确的原因  38-39
    3.4.2 投资品种有限的原因  39
    3.4.3 投资结构不合理的原因  39-41
    3.4.4 投资收益偏低的原因  41-42
4 国外社保基金投资的现状  42-48
  4.1 美国社保基金的投资  42-43
  4.2 智利养老基金的投资  43-45
  4.3 日本社保基金的投资  45-46
  4.4 国外社保基金的投资经验总结  46-48
5 全国社保基金投资存在问题的解决方法  48-66
  5.1 确定投资目标  48-56
    5.1.1 确定依据  48-49
    5.1.2 预测变量值  49-56
    5.1.3 确定目标值  56
  5.2 投资多元化新型工具  56-59
    5.2.1 实业投资  56-57
    5.2.2 海外投资  57-58
    5.2.3 新型投资工具  58-59
  5.3 构造投资组合  59-64
    5.3.1 初步构造投资组合  59-60
    5.3.2 改善投资组合  60-64
  5.4 科学分配比例结构  64-66
    5.4.1 协调直接投资与委托投资的比例  64-65
    5.4.2 科学分配现有投资产品的比例  65-66
6 结论与展望  66-68
  6.1 结论  66
  6.2 展望  66-68
参考文献  68-70
附录  70-104
作者简历  104-108
学位论文数据集  108

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