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控制权与现金流权分离对盈余稳健性的影响研究

作　者: 严集
导　师: 龚光明
学　校: 湖南大学
专　业: 会计学
关键词: 盈余稳健性 控制权与现金流权分离 控股股东性质
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 24次
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内容摘要


2008年美国次贷危机爆发，进而引发全球性的金融危机。公允价值计量属性受到质疑，稳健性原则在会计学界引起广泛的关注。在我国，稳健性原则经历了从无到有，由弱到强的过程，但是我国上市公司采用激进的会计政策来粉饰利润的现象仍然比较常见。尽管国外就稳健性原则展开了深入广泛的研究，并取得了一系列研究成果，但我国经济体制和制度环境与国外存在较大的不同，我国资本市场上各方面的制度设计还很不完善，比如投资者法律保护程度偏低，企业内部治理结构不合理等等。在我国特殊的制度背景下，探讨集中股权结构下两权分离——控制权和现金流权分离对盈余稳健性的影响，可以进一步深化盈余稳健性的动因解说，为集中股权结构下控股股东侵占中小股东利益，并可能进一步损害会计信息质量提供实证依据，也有利于我们正确认识我国新企业会计准则适度引入公允价值的前提下，进一步强化稳健性原则应用的原因，为评价我国会计制度变迁提供客观依据。本文首先介绍了不完全契约理论、委托代理理论、信息不对称理论和公司治理理论等理论基础和金字塔集中股权结构、股权分置改革、新企业会计准则发布等制度背景。其次，从理论角度深入探讨了两权分离对盈余稳健性的影响、现金流权的激励作用以及控股股东性质不同对盈余稳健性的不同影响，并根据理论分析提出研究假设。再次，采用盈余/股价反向回归模型，以2007~2011年我国沪深A股主板上市公司为样本，实证检验了两权分离、现金流权和控股股东性质对盈余稳健性的影响。实证研究结果表明：控股股东的两权分离显著地降低了盈余稳健性，而现金流权具有激励效应，能够显著增强企业的盈余稳健性；从控股股东性质来看，较之非国有控股上市公司而言，国有控股上市公司的盈余稳健性更弱；进一步研究发现，国有控股上市公司的两权分离对盈余稳健性的损害作用更强，现金流权的激励作用也更强。最后，根据实证结果，本文从优化上市公司股权结构、加强债务治理功能和完善会计盈余为基础的监管和评价制度三个方面提出相应的政策建议，以期促进上市公司提供更稳健的会计信息。

全文目录


摘要  5-6
Abstract  6-9
插图索引  9-10
附表索引  10-11
第1章 绪论  11-22
  1.1 选题背景及意义  11-13
    1.1.1 选题背景  11-12
    1.1.2 研究意义  12-13
  1.2 相关概念界定  13-14
    1.2.1 盈余稳健性  13
    1.2.2 控股股东的控制权和现金流权分离  13-14
  1.3 文献综述  14-20
    1.3.1 盈余稳健性的计量  14-16
    1.3.2 盈余稳健性的影响因素和经济后果  16-19
    1.3.3 控制权与现金流权分离的经济后果  19-20
    1.3.4 文献评述  20
  1.4 研究方法和文章结构  20-22
    1.4.1 研究方法  20
    1.4.2 文章结构  20-22
第2章 理论基础与制度背景  22-30
  2.1 理论基础  22-27
    2.1.1 不完全契约理论  22-24
    2.1.2 委托代理理论  24-25
    2.1.3 信息不对称理论  25-26
    2.1.4 公司治理理论  26-27
  2.2 制度背景介绍  27-30
    2.2.1 金字塔式集中股权结构  27-28
    2.2.2 股权分置改革  28-29
    2.2.3 新企业会计准则发布  29-30
第3章 理论分析与研究假设  30-36
  3.1 两权分离对盈余稳健性的影响  30-32
    3.1.1 控制权私人收益  30
    3.1.2 两权分离下的代理冲突  30-31
    3.1.3 会计盈余为基础的监管和评价制度  31-32
  3.2 现金流权对盈余稳健性的影响  32-33
    3.2.1 分散股权结构下现金流权的激励效应  32-33
    3.2.2 集中股权结构下现金流权的激励效应  33
  3.3 控股股东性质对盈余稳健性的影响  33-36
    3.3.1 内部人控制和行政干预  34
    3.3.2 国有控股上市公司的债务软约束  34-36
第4章 实证研究  36-48
  4.1 模型构建  36-38
    4.1.1 盈余稳健性的计量  36-37
    4.1.2 解释变量对盈余稳健性影响的模型  37-38
  4.2 变量选择  38-41
    4.2.1 被解释变量  38
    4.2.2 解释变量  38-39
    4.2.3 控制变量  39-41
  4.3 实证分析  41-48
    4.3.1 样本选择和数据来源  41
    4.3.2 描述性统计分析  41-43
    4.3.3 相关性检验  43-44
    4.3.4 多元回归及结果分析  44-48
第5章 政策建议  48-51
  5.1 优化股权结构  48-49
  5.2 增强债务治理功能  49-50
  5.3 完善会计盈余为基础的监管和评价制度  50-51
结论  51-53
参考文献  53-58
致谢  58-59
附录 A 攻读硕士学位期间发表的论文  59

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
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