学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

基于EVA的上市公司并购绩效评价体系构建

作　者: 鲍丽敏
导　师: 陈可喜
学　校: 上海大学
专　业: 会计学
关键词: 公司并购 EVA 并购绩效评价
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
下　载: 2次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

随着我国企业改制的不断深入，并购日益成为现代公司迅速发展壮大的重要途径，同时企业的并购绩效问题也愈来愈引起国内外金融与财务领域的高度关注。然而由于研究方法、研究样本等方面的局限，对于“并购能否带来上市公司绩效的提高？”至今在学术界尚未达成一致的结论，有待进一步论证。据此，本文构建基于EVA的并购绩效评价体系，力图突出价值管理为导向的理念，从而有助于更好地衡量并购产生的实质性影响。本文对我国现有并购绩效评价体系的现状进行分析，发现并购绩效评价体系在评价方法选择、评价数据测算和评价权重确定三方面存在缺陷。基于上述缺陷，本文依托利益相关者理论和EVA自身特点，运用EVA构建以财务定量分析指标为主、非财务定性分析为辅的并购绩效评价体系，其中在财务定量模型的构建过程中，采集与计算40家上市公司财务定量指标数据，并利用因子分析法来客观地确定指标间的权重，从而建立适用于分析公司并购绩效的综合评价总得分模型，完成基于EVA的财务定量分析模型的构建工作。为证明所构建并购绩效评价体系的适用性，本文分别选取宁波韵升并购日兴电机作为并购成功案例、亚星化学收购威朋化工装置作为失败案例，对所构建的体系进行应用，结果显示此模型有较强的适用性，应予以推广使用。为更好地促进EVA在公司并购绩效评价中的应用，本文就如何推行基于EVA的并购绩效评价体系提出了建议。

全文目录

摘要  6-7
ABSTRACT  7-14
第一章绪论  14-23
  1.1 研究背景与研究意义  14-15
  1.2 文献综述  15-19
    1.2.1 国内外研究现状  15-18
    1.2.2 文献评述  18-19
  1.3 研究思路与研究内容  19-21
    1.3.1 研究思路  19-20
    1.3.2 研究内容  20-21
  1.4 研究方法  21
  1.5 本文创新之处  21-23
第二章并购绩效评价的内涵与理论基础  23-33
  2.1 并购绩效评价的内涵  23-27
    2.1.1 并购与并购绩效的概念  23-26
    2.1.2 并购绩效评价的层次界定  26-27
  2.2 并购绩效评价的理论基础  27-33
    2.2.1 协同效应理论  27-29
    2.2.2 交易成本理论  29-30
    2.2.3 利益相关者理论  30-31
    2.2.4 博弈论  31-33
第三章并购绩效评价体系现状缺陷与 EVA 绩效评价引入  33-50
  3.1 并购绩效评价体系现状缺陷  33-40
    3.1.1 评价方法存在缺陷  33-38
    3.1.2 评价数据不易测算  38-39
    3.1.3 评价权重较为主观  39-40
  3.2 并购绩效评价体系存在缺陷的原因  40-43
    3.2.1 并购行为与资本市场不成熟  40-41
    3.2.2 会计制度与监管机制尚不完善  41-42
    3.2.3 并购绩效评价方法不科学  42-43
    3.2.4 评价指标测算标准与权重确定方法不规范  43
  3.3 EVA 绩效评价的引入  43-50
    3.3.1 EVA 绩效评价的基础  43-47
    3.3.2 EVA 绩效评价的特点  47-48
    3.3.3 运用 EVA 评价并购绩效的必要性  48-50
第四章基于 EVA 的并购绩效评价体系构建  50-66
  4.1 EVA 并购绩效评价体系的构建思路  50-52
  4.2 基于 EVA 的财务定量分析模型  52-61
    4.2.1 财务定量指标的选取  52-55
    4.2.2 40 家上市公司（确定权重样本）财务定量指标的计算  55-57
    4.2.3 财务指标权重的确定  57-59
    4.2.4 财务指标综合评价总得分  59-60
    4.2.5 财务定量评价体系的分析步骤  60-61
  4.3 非财务评议指标定性分析补充  61-64
  4.4 基于 EVA 并购绩效评价体系的解析  64-66
第五章成功与失败的案例分析  66-82
  5.1 宁波韵升并购日兴电机背景及问题提出  66-68
  5.2 宁波韵升并购日兴电机绩效分析  68-76
    5.2.1 宁波韵升财务定量指标的计算  68-69
    5.2.2 宁波韵升财务定量分析模型评分  69-70
    5.2.3 运用基于 EVA 的并购绩效评价体系对宁波韵升的分析  70-76
  5.3 亚星化学收购威朋化工装置绩效分析  76-80
    5.3.1 亚星化学收购威朋化工装置背景及问题提出  76
    5.3.2 运用基于 EVA 的并购绩效评价体系对亚星化学的分析  76-80
  5.4 本章案例小结  80-82
第六章结论、局限性与建议  82-86
  6.1 本文研究结论与局限性  82-84
  6.2 推行基于 EVA 的并购绩效评价体系的建议  84-86
参考文献  86-90
附录 40 家上市公司 2007-2011 年 EVA 数据的计算  90-96
作者在攻读硕士学位期间公开发表的论文  96-97
致谢  97

基于EVA的上市公司并购绩效评价体系构建

内容摘要

全文目录

相似论文