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横向并购控制中的效率因素分析

作　者: 王丹
导　师: 吴绪亮
学　校: 东北财经大学
专　业: 产业组织学
关键词: 横向并购效率反垄断并购控制并购效率威廉姆森权衡模型
分类号: F271
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

2008年8月1日起,我国的《反垄断法》正式颁布生效,使得企业的并购受到了更广泛关注。市场竞争日趋激励,我国的市场也越来越国际化,走进中国市场外资企业越来越多,走出国门的企业也逐渐增加,面对国际大型企业和国际化的市场,严峻的外部环境,使得并购成为我国企业在谋求生存和发展一种必需和必然的方式。横向并购最直接的结果是企业规模的扩大,行业集中度变大,企业市场份额的增加,市场势力的增强,进而误被认为产生了垄断,对社会有害,阻碍市场竞争,不利于经济发展。这样的说法对于横向并购的判定是不合理。本文主要是对横向并购所产生的效率进行研究探讨,减少人们对于横向并购误区,能够更好的了解认识横向并购及反垄断的真正意义。本文主要论述了一下几个问题：(1)横向并购所产生的效率有哪些?(2)在以美国和欧盟为代表的国家反垄断法中对于横向并购效率是如何控制的?存在哪些差异?这些差异的根源是什么?(3)在横向并购的实证中效率抗辩在并购控制中是如何体现及对横向合并的结果产生了怎么样的影响?(4)通过这些案例我们还可以感受反垄断实施的历程中效率抗辩是如何被逐渐被认可,被认可的效率在市场中接受考验的结果是怎么样的?(5)在中国反垄断第一案——可口可乐并购汇源案中显示了我国的反垄断控制在效率抗辩方面还存在哪些问题?通过本文的研究我国可以借鉴的经验有哪些?横向并购所产生的效率最早是有美国经济学家威廉姆森(Williamson,1968)提出来的。他认为并购可以通过规模经济降低单个产品的成本,即平均成本。而一项并购是否应该受到政府的控制就要对并购产生的效率和由集中所产生反竞争效果进行权衡,这就是威廉姆森福利权衡模型。Jenson和Meekling(1976)提出了并购可降低代理成本的理论。Davidson和deneckere(1984)所阐述的,兼并可能是一把双刃剑：兼并可能破坏串谋也可以提高企业利润。哈佛学派在美国反垄断法制定初期影响较大,认为结构是衡量并购的重要标准,后来的芝加哥学派的研究对美国反垄断法也产生了很重要的影响,使美国的法律对于合并的控制放宽。这些经济学研究促进了反垄断法不断调整和改善。但对于效率该如何衡量还存在一定的分歧。本文第一章导论介绍了本文的写作缘由、文献综述、写作思路等。第二章从经济学角度分析了横向并购所产生的效率,主要有规模经济,协同效应,降低时间成本三个方面的效率产生。这些效率逐渐被政府所认可,反垄断控制也开始走向效率目标,但各国对横向并购的控制并不是一直都以效率为目标的,是经历多次的变革的。第三章通过对反垄断历史久远影响也是最大的的两个国家美国和欧盟反垄断控制的历史回顾,并对他们比较分析总结了两者的异同点。美国和欧盟对于效率的认可存在一些不同。合并所产生的低价格可能不被欧盟认可,欧盟委员会认为捆绑销售而使得捆绑后的产品价格低于单个产品的价格可能使得其他竞争对手受到排挤。这主要是由于美国和欧盟对于并购的审查的出发点的不同。美国以集中度为出发点而欧盟认为市场优势地位很重要作为横向合并审查的出发点。第四章通过案例的研究使我们更清楚的认识到,美国和欧盟横向指南在实施过程中效率抗辩所发挥的作用。第五章通过前面的论述总结在今后的反垄断控制中,我国的横向并购控制要以效率为目标,我国应该尽快制定横向并购指南明确效率抗辩因素。此外本文最后制定了一份并购指南中的效率一章,明确了横向并购控制中的效率控制的具体内容,为我国的横向并购指南提供参照。并购和垄断并不等价,在企业需要扩大规模,市场要保持竞争并不矛盾。市场中集中度较高时,一样可以维持竞争状态,尤其是当前中国的市场已经开放,企业面临的可能不只是国内市场,而是更广阔的国际市场。面对国外大型企业越来越多的抢占我国市场,并逐渐具有垄断势力的同时,在某些行业已经渐渐影响到我国经济秩序,经济安全。虽然我们的政府已经制定了反垄断法,但如何合理有效的运用反垄断法来维护竞争,推动整个市场经济发展的同时促使我国的企业能够更好更快地发展仍是我们需要注意的一个重要问题。

全文目录

摘要  2-4
ABSTRACT  4-9
1 导论  9-16
  1.1 问题的提出  9-11
  1.2 文献综述  11-12
  1.3 本文的思路  12-13
  1.4 基本概念的明晰  13-14
  1.5 横向并购的产生、发展及控制  14-16
2 横向并购所产生的效率因素  16-26
  2.1 横向并购的负面作用  16-17
  2.2 并购效率提出  17-18
  2.3 横向并购所产生的效率  18-26
    2.3.1 创造协同效应(Synergy Effects)  18-22
    2.3.2 规模经济(Economies of scale)  22-25
    2.3.3 时间成本的控制  25-26
3 美国欧盟横向并购控制中的效率问题研究  26-33
  3.1 美国  26-29
    3.1.1 美国反垄断法的制定及实施历史  26-27
    3.1.2 美国横向并购指南中的效率抗辩  27-29
  3.2 欧盟  29-31
    3.2.1 1990年的《欧盟并购条例》  29
    3.2.2 2004年的《欧盟并购条例》  29-31
  3.3 美国欧盟并购效率的异同  31-33
4 反垄断司法实践的历史考察  33-42
  4.1 并购控制初期  33-34
  4.2 横向并购中效率抗辩  34-36
  4.3 并购成功后的企业在市场中的考验  36-37
  4.4 我国反垄断控制中的效率  37-38
  4.5 国际间的反垄断法存在差异:通用霍尼韦尔案  38-42
5 研究总结及我国横向并购控制借鉴  42-49
  5.1 研究总结  42-43
  5.2 我国横向合并  43-45
  5.3 我国横向并购控制的相关借鉴  45-47
    5.3.1 效率为目标  45-46
    5.3.2 尽快制定相应的横向并购指南  46-47
  5.4 我国横向并购指南效率部分的建议稿  47-49
参考文献  49-53
后记  53-54

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