学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示
公司价值评估方法的比较及其应用分析
作 者: 陈立明
导 师: 廖力平
学 校: 广东外语外贸大学
专 业: 国际贸易
关键词: 综合评估法 贴现现金流估价法 经济增加值估价状 实物期权估价法
分类号: F275
类 型: 硕士论文
年 份: 2005年
下 载: 527次
引 用: 4次
阅 读: 论文下载
内容摘要
本文首先阐述了贴现现金流(DCF)估价法、经济增加值(EVA)估价法、实物期权估价法三种价值评估理论的详细内容,并分析了其优缺点及其适用范围。然后在此基础上,提出了一种新的评估方法——综合评估法。综合评估法是一种,将贴现现金流估价法、经济增加值估价法和实物期权估价法三者结合在一起的评估方法。在该评估方法中,能为公司带来比较稳定收入的项目采用DCF估价法进行评估;处于起步阶段,收入带有很大不确定性的项目采用EVA估价法进行评估;处于研发阶段的项目采用实物期权估价法进行评估。综合评估法是一种比较灵活的评估方法,在实际应用时,可以具体问题具体分析,没有必要对每个公司评估时都三种方法同时使用。提出综合评估法之后,用该评估方法对中兴通讯股份有限公司进行了价值评估,而且用综合评估法计算出的中兴通讯的股票价值与该公司股票市场价值比较接近。最后得出结论:在目前复杂的经济环境下,针对公司不同资产采用不同的评估方法的综合评估法,能够比较准确的揭示公司的价值。
|
全文目录
第1章 绪论 8-16 1.1 研究目的和意义 8 1.1.1 研究目的 8 1.1.2 研究意义 8 1.2 研究方案 8-9 1.2.1 研究内容 8-9 1.2.1.1 本文主要研究内容 8 1.2.1.2 本文主攻方向 8-9 1.2.2 研究方法 9 1.2.3 技术路线 9 1.3 文献综述 9-13 1.3.1 贴现现金流估价法 10-11 1.3.2 经济增加值估价法 11 1.3.3 实物期权估价法 11-13 1.4 国内外研究现状 13-16 1.4.1 国外公司价值评估理论研究现状 13-14 1.4.2 国内公司价值评估理论研究现状 14-16 1.4.2.1 贴现现金流估价法的研究 14 1.4.2.2 经济增加值估价法的研究 14-15 1.4.2.3 实物期权估价法的研究 15-16 第2章 理论阐述与分析 16-34 2.1 贴现现金流估价法 16-25 2.1.1 贴现现金流估价法的基本内容 16-17 2.1.2 贴现现金流估价法的分类 17-18 2.1.3 股息贴现模型 18-23 2.1.3.1 Gordon增长模型 19-20 2.1.3.2 两阶段股息贴现模型 20-21 2.1.3.3 股价增长的H模型 21-22 2.1.3.4 三阶段股息贴现模型 22-23 2.1.4 贴现现金流估价法的优缺点 23-24 2.1.5 贴现现金流估价法的适用性和局限性 24-25 2.2 经济增加值估价法 25-29 2.2.1 经济增加值的概念 25-26 2.2.2 经济增加值的计算 26-27 2.2.3 EVA的优点及局限性 27-29 2.2.4 EVA的适用范围 29 2.3 实物期权估价法 29-34 2.3.1 金融期权 29-30 2.3.2 实物期权 30-31 2.3.3 期权定价模型 31-32 2.3.3.1 二项式模型 31-32 2.3.3.2 Black-Scholes模型 32 2.3.4 期权定价理论在公司价值评估中的应用 32-33 2.3.5 实物期权估价法在实际应用时应注意的问题 33-34 第3章 综合评估法及其对我国上市公司的应用 34-46 3.1 综合评估法 34-35 3.2 综合评估法对中国上市公司的应用 35-46 3.2.1 中兴通讯股份有限公司简介 35 3.2.2 中兴通讯价值评估思路 35-36 3.2.3 中兴通讯现有项目的价值评估 36-40 3.2.3.1 价值评估思路 36 3.2.3.2 数据计算 36-40 3.2.4 中兴通讯新项目的价值评估 40-44 3.2.4.1 中兴通讯新项目简介 40-41 3.2.4.2 假设及预测 41 3.2.4.3 参数确定及数据计算 41-44 3.2.4.4 中兴通讯新项目的价值 44 3.2.5 中兴通讯A股股票价值 44-46 第4章 结论与展望 46-47 4.1 结论 46 4.2 展望 46-47 附录 47-49 参考文献 49-53 在读期间发表论文 53-54 致谢 54
|
相似论文
- 综合评估法在火电工程施工评标中的应用研究,F284
- 重力式支挡结构安全评估技术探讨,TU476.4
- 基于BSC和可拓学的上海电信绿色采购项目绩效评估研究,F274
- EPC项目评标方法研究,F752.68
- 中国商业银行跨国并购估价风险评估研究,F832.33
- 广州地区建设项目招标评标办法研究,F284
- 污水处理厂污泥处理处置技术评估,X703
- 企业合并估价方法研究,F275
- 企业培训效果评估方法研究,F272
- IT新产品开发项目风险评估研究,F407.6
- 经营性公路建设项目招标评标方法研究,F284
- 企业价值的评估方法及应用性分析,F224
- 风险投资评估指标体系的研究,F224
- 酒店培训效果评估研究,F719
- 中小企业信用评级体系构建研究,F276.3
- 污水工程设备招标评标系统的改进,F284
- 企业人力资本投资及其风险防范研究,F272
- 大跨钢结构安全评估理论及应用研究,TU393.3
- 公路桥梁技术状况等级评定方法的探讨,U448.14
- 公路施工企业核心竞争力的分析与培育,F542
中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 企业经济 > 企业财务管理
© 2012 www.xueweilunwen.com
|