学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

深圳多层次股票市场股票价格与会计信息相关性比较研究

作　者: 李召
导　师: 马莉
学　校: 河北经贸大学
专　业: 会计学
关键词: 多层次股票市场会计信息含量股票价格资本结构
分类号: F233
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 57次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

我国多层次股票市场的建立,主要通过主板市场到中小板再到创业板的延伸。主板市场虽然经历了20多年的发展历史,但资本市场的发育程度仍然脱离不开资金堆积的投机性因素的困扰。中小板和创业板区别于主板市场的突出特征表现在行业成长性强和公司股本规模小,这在更大程度上诱发了投机性因素的渗入。在这种背景下,本文针对股票价格与会计信息相关性在主板市场、中小板市场和创业板市场的不同表现进行考察,进而发现不同层次市场股票价格对会计信息反映的规律性。本文运用Ohlson剩余收益模型考察了我国多层次股票市场中股票价格对每股收益、每股净资产等会计信息的敏感系数及层次上的区别,并在此基础上进行扩展引入了反映公司资本结构的资产负债率指标进行分析,通过实证研究发现：(1)股票价格对会计信息的敏感性更侧重于每股收益,而不是每股净资产。股票价格对每股收益敏感系数的显著性不随样本时期和市场层次改变而改变,而每股净资产敏感性则表现出显著的时期特征,并且对股票价格的解释程度一致性较差。股票价格对每股收益的敏感程度以创业板最高,中小板居中而主板最低。拟合优度对比显示,每股收益均值越高,拟合优度越高；每股收益变异系数越低,拟合优度越高。(2)主板市场以资产负债率衡量的资本结构平均水平高,集中程度高；中小板居中；而同期创业板资本结构平均水平最低,且集中程度最低,最优资本结构现实中没有明确的规律性。资本结构作为投资参考指标具有市场选择性,主板市场和创业板市场不明显,而同期中小板较为明显,这表明资本结构作为投资依据的稳定性和可靠程度较弱,多层次股票市场股票价格的信息含量仍集中在每股收益的主导性上

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-8
1 绪论  8-16
  1.1 研究背景及意义  8-10
  1.2 文献回顾  10-14
    1.2.1 国外文献回顾  10-12
    1.2.2 国内文献回顾  12-13
    1.2.3 国内外文献评述  13-14
  1.3 研究方法与研究内容  14-15
  1.4 主要创新点  15-16
2 相关概念界定和理论分析  16-22
  2.1 相关概念界定  16
  2.2 相关理论分析  16-22
    2.2.1 有效市场理论  16-17
    2.2.2 会计信息观与计量观理论  17-20
    2.2.3 现代资本结构理论  20-22
3 我国股市主要存在的问题与OHLSON剩余收益模型  22-25
  3.1 我国股市的发展现状及主要存在的问题  22-23
  3.2 OHLSON剩余收益模型  23-25
4 基于OHLSON剩余收益模型的实证研究  25-37
  4.1 研究假设与模型设计  25-26
  4.2 样本选择和变量分析  26-28
  4.3 股票价格与每股收益及每股净资产相关性的实证分析  28-31
    4.3.1 深圳主板回归分析  28-29
    4.3.2 深圳中小板回归分析  29-30
    4.3.3 深圳创业板回归分析  30-31
  4.4 多层次股票市场股票价格敏感系数的比较分析  31-32
    4.4.1 股票价格对每股收益及每股净资产相关性的比较分析  31-32
    4.4.2 股票价格与每股收益及每股净资产拟合优度比较分析  32
  4.5 OHLSON剩余收益模型的拓展研究  32-37
    4.5.1 研究思路与研究假设  33-34
    4.5.2 多层次股票市场资本结构的区间分布  34
    4.5.3 相关性分析  34-37
5 研究结论及建议  37-46
  5.1 研究结论  37
  5.2 结论解释  37-43
    5.2.1 总体成长性因素  37-43
    5.2.2 其他因素  43
  5.3 政策建议  43-45
  5.4 研究不足  45-46
参考文献  46-49
致谢  49-50
攻读学位期间取得的科研成果清单  50

深圳多层次股票市场股票价格与会计信息相关性比较研究

内容摘要

全文目录

相似论文