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风险资本与中国产业发展促进机制研究

作　者: 陆铭
导　师: 郁义鸿
学　校: 复旦大学
专　业: 工商管理
关键词: 风险资本产业发展高科技产业资金来源和退出有限合伙制政府指令
分类号: F123
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要

风险资本的定义一直有多种说法,虽然目前还没形成统一的定义,但其基本框架已经确立。国际经合组织(OECD)认为:风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。我国一些专家对其定义为:指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高科技及其产品的研究开发领域,以期成功后取得高资本收益的一种投资行为。从历史上看,风险资本已经经历了一个漫长的发展阶段,而我国的风险投资从2006年开始进入了一个新的发展时期,大量风险资本融入产业经济的发展中。研究风险资本对产业经济的作用,有利于推动两者间的良性互动,更好的发挥资本对经济的助推作用。本文主要通过微观层面和产业层面两方面对风险资本对产业的发展进行分析。在微观层面上,主要的积极影响包括:强化资本与技术的结合,帮助企业突破其发展的限制性因素,提升公司治理的水平等。限制因素包括:法律和政策问题,资金来源渠道较狭窄,风险投资退出方式单一,专业的风险投资人才较匮乏等。在产业层面上,通过回归分析,阐述了风险资本主要对高科技产业有明显影响,对整体经济影响较弱。此外也分析了风险资本对中国这个转型经济体的特殊作用。当然,政府的过度参与和不合理指令也很大程度上限制了风险资本在产业层面发挥良好作用。

风险资本与中国产业发展促进机制研究

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