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基于KMV和关联规则的上市公司信用风险传染研究

作　者: 冷梅
导　师: 熊正德
学　校: 湖南大学
专　业: 管理科学与工程
关键词: 信用风险传染 KMV模型关联规则违约距离
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 266次
引　用: 6次
阅　读: 论文下载

内容摘要

信用风险作为债务人可能违约的风险,始终是困扰着金融机构和银行业的首要问题。随着20世纪90年代末亚洲金融危机的爆发和2007年8月美国次贷危机向其他领域持续蔓延,信用风险的传染效应引起了金融机构和监管部门的广泛关注。本文在现有研究的基础上,采用KMV模型对上市公司的信用风险进行了度量,并运用关联规则挖掘探讨了我国上市公司之间信用风险传染的规律,进而根据实证结果,对我国信用风险管理提出建设性意见,以促进适用于我国的信用风险管理和评价体系的建立。本文首先对基本理论进行了回顾;详细评价了现代信用风险度量模型,并对四种现代信用风险度量模型进行了比较分析认为KMV模型在我国有较强适用性;然后基于KMV模型对我国上市公司信用风险评估进行了实证分析,结果表明KMV模型能及时识别上市公司的信用风险状况;最后运用关联规则挖掘方法研究上市公司之间的信用风险传染效应,并且对挖掘结果进行分析,使得投资者能及时调整投资策略,以免受到相关企业信用风险状况恶化的影响,这也是本文研究的经济意义所在。研究结果表明,KMV模型能较好的度量上市公司信用风险,并且关联规则挖掘方法能有效的挖掘出存在信用风险传染效应的上市公司。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-9
插图索引  9-10
附表索引  10-11
第1章绪论  11-19
  1.1 研究背景与意义  11
  1.2 文献综述  11-16
    1.2.1 信用风险度量研究综述  11-14
    1.2.2 信用风险传染研究综述  14-16
    1.2.3 上市公司关联规则研究综述  16
  1.3 研究思路与内容  16-19
    1.3.1 研究思路  16-17
    1.3.2 研究内容  17-19
第2章信用风险传染相关理论研究  19-38
  2.1 信用风险及其传染  19-25
    2.1.1 信用风险  19-21
    2.1.2 信用风险传染  21-25
  2.2 信用风险度量  25-33
    2.2.1 现代信用风险度量主要模型  25-30
    2.2.2 模型的比较和分析  30-33
  2.3 信用风险传染的关联规则挖掘  33-38
    2.3.1 关联规则定义和算法  33-35
    2.3.2 关联规则应用于信用风险传染的可行性分析  35
    2.3.3 信用风险传染的关联规则挖掘过程  35-38
第3章基于KMV 模型的上市公司信用风险度量  38-48
  3.1 KMV 模型的修正  38-41
    3.1.1 非流通股定价问题  38-40
    3.1.2 历史违约数据缺乏的问题  40-41
  3.2 KMV 模型度量上市公司信用风险的实证分析  41-48
    3.2.1 样本选择及数据来源  41
    3.2.2 上市公司信用风险的计算  41-43
    3.2.3 KMV 模型对信用风险的识别能力分析  43-48
第4章上市公司信用风险传染实证分析  48-57
  4.1 数据来源和数据预处理  48
  4.2 信用风险传染效应的关联规则挖掘  48-53
  4.3 实证结果分析  53-55
  4.4 管理建议  55-57
结论  57-59
参考文献  59-63
致谢  63-64
附录A 攻读学位期间公开发表的论文目录  64-65
附录B Matlab 计算资产市值和资产波动率程序  65-67
附录C 60 家样本公司基本情况  67

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