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巨灾债券及其在我国的应用研究

作　者: 刘文可
导　师: 张晖明
学　校: 复旦大学
专　业: 政治经济学
关键词: 巨灾债券保险风险证券化资本市场和保险市场综合成熟度
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 238次
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内容摘要

近年来,巨灾发生在世界范围内呈现上升趋势,我国在2008年就经历了两次特大灾害。但是,我国保险业在巨灾保障中却一直没有发挥应有的作用,这其中有居民风险意识不足,投保不积极的因素,更重要的原因是巨灾风险本身具有小概率性和强破坏性的特点,令保险业难以承担,从而导致保险产品供给不足。发达国家在上世纪90年代同样经历过这样一个过程,在经过多种尝试后,它们找到了一种可行的方案——保险风险证券化,即利用资本市场来分散巨灾风险,其代表便是巨灾债券。研究表明,巨灾债券不仅为保险业分散巨灾风险、扩大承保能力提供了解决方案,它还具有十分重要的理论和现实意义。巨灾债券作为资本市场和保险市场的结合部,是两大市场融合的产物,并对两大市场的发展产生着方向性的影响。本文详细介绍了巨灾债券的运作机制,分析了其理论和现实意义,并从巨灾债券是资本市场和保险市场发展到一定阶段的产物的理论前提出发,构建衡量一国资本市场和保险市场综合成熟度的指标体系,并进一步利用主成分分析法提炼出成熟度指数,以此来考察一国是否具备发行巨灾债券的市场条件。通过成熟度指数的对比,本文发现若仅凭市场力量,我国尚未达到发行巨灾债券的条件,但我国可以借鉴墨西哥和台湾的成功经验,由政府主导,利用外资机构在国际市场进行发行。

全文目录

中文摘要  4-5
ABSTRACT  5-6
引言  6-7
第一章绪论  7-15
  第一节选题背景与意义  7-9
  第二节文献综述  9-13
  第三节研究思路和创新之处  13-15
第二章巨灾债券发展现状及理论分析  15-33
  第一节巨灾债券运作机制  15-21
  第二节巨灾债券趋势统计  21-29
  第三节巨灾债券的理论及现实意义  29-33
第三章巨灾债券发行条件的实证研究——资本市场和保险市场综合成熟度的度量  33-44
  第一节因子分析和主成分分析方法简介  33-35
  第二节资本市场和保险市场综合指标体系  35-38
  第三节主成分分析  38-44
第四章巨灾债券在我国的应用分析  44-51
  第一节巨灾债券在我国应用的前景广阔  44-46
  第二节我国发行巨灾债券面临的具体问题及对策  46-49
  第三节研究结论及有待深入研究的问题  49-51
参考文献  51-52
致谢  52-53

巨灾债券及其在我国的应用研究

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