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随机利率下有信用风险的欧式期权定价

作　者: 黄武
导　师: 徐云
学　校: 新疆大学
专　业: 概率论与数理统计
关键词: 幂型期权欧式复杂任选期权信用风险 Hull-White利率模型随机负债
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

全球信用环境的恶化导致信用衍生产品市场的快速发展.从20世纪80年代末的拉美债务危机到90年代的亚洲金融危机,以及后来的巴西、俄罗斯和阿根廷金融危机到21世纪的美国次贷危机,全球金融市场一直处于动荡不安之中,金融体系不稳定所带来的后果之一就是全球信用风险的上升.而信用风险的上升导致各国银行业对信用风险问题日益强烈的关注,并最终导致信用衍生产品市场的快速发展.本文主要讨论了随机利率下有信用风险的欧式期权定价.分为三章:第一章为引言部分,主要介绍有信用风险的期权定价的两种主要模型以及它们的发展过程.第二章在结构化模型下,假设随机的对手公司负债,利率服从Hull-White模型,讨论了有信用风险的标准欧式期权的定价问题.利用测度变换和鞅方法,得到其一般化定价公式.第三章在结构化模型下,假设随机的对手公司负债,利率服从Hull-White模型,讨论了有信用风险的欧式幂型期权和欧式复杂任选期权定价问题.利用测度变换和鞅方法,得到其一般化定价公式.

全文目录

中文摘要  3-4
英文摘要  4-6
第一章引言  6-8
  1.1 有信用风险的期权定价的发展过程  6
  1.2 本文主要工作  6-8
第二章随机利率下有信用风险的标准欧式期权定价  8-15
  2.1 模型建立  8-10
    2.1.1 结构化模型  8
    2.1.2 市场模型  8-10
  2.2 标准欧式期权定价  10-15
第三章随机利率下有信用风险的欧式奇异期权定价  15-28
  3.1 随机利率下有信用风险的欧式幂型期权定价  15-21
    3.1.1 欧式幂型期权的定义  15
    3.1.2 欧式幂型期权的定价  15-21
  3.2 随机利率下有信用风险的欧式复杂任选期权定价  21-27
    3.2.1 欧式复杂任选期权的定义  21
    3.2.2 欧式复杂任选期权的定价  21-27
  3.3 总结  27-28
附录  28-32
  4.1 Brown运动与鞅  28-29
  4.2 It(?)公式与测度变换  29-32
参考文献  32-34
攻读硕士学位期间的研究成果  34-35
致谢  35

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