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中国私募股权基金退出机制研究

作　者: 张学响
导　师: 范学俊
学　校: 华东师范大学
专　业: 金融学
关键词: 私募股权基金退出机制多层次资本市场博弈论创业板市场
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

中国发展私募股权基金的目的就是要发挥其在扩大企业融资渠道、资源整合、产业结构调整中的作用。而私募股权基金本身是以追求盈利为目的的,在经历筹资、投资、退出三个阶段之后就是为了获得投资收益,所以退出环节可以说是私募股权基金运作的关键环节,拥有顺畅的退出机制对私募股权基金的长期发展是必不可少的。由于我国私募股权基金的发展历史尚短,支撑其退出的外部环境还不成熟,所以我国私募股权基金在选择退出渠道时会面临着多种多样的障碍。本论文就是基于当前环境下对我国私募股权基金退出机制进行探讨,分析其现状与不足,并提出相关的建议。论文一共分为六大章节,第一章是导论部分,主要阐述选题背景和意义,在对论文的研究方法进行简要概括之后,将国内外对此问题的研究进行了综述。第二章是对私募股权基金进行理论介绍,在对私募股权基金的特点和运作流程介绍之后,着重对PE基金的退出机制进行论述。对三种通行的退出方式进行了对比分析之后,运用博弈论的分析方法来确定退出方式和退出时机。第三章是对我国私募股权基金的退出现状进行分析,主要是通过2006年至2010年之间5年的数据进行综合对比,来总结我国PE基金在退出上所呈现出的特点与趋势,之后又对我国PE基金集中以IPO退出的原因进行了分析。第四章主要是对我国私募股权基金在退出机制上所面对的障碍进行概括,主要是从多层次资本市场、相关法律法规和相关中介服务三个角度进行了分析。第五章主要是针对第4章所提出的问题提出笔者自己的建议,以期有一定的借鉴价值。论文的第六章为结论部分,主要是对整篇论文做出一个总结概括,并分析了论文研究过程中所出现的不足。

全文目录

摘要  6-7
Abstract  7-9
1 导论  9-15
  1.1 选题背景和意义  9-10
  1.2 相关概念界定与文献综述  10-13
  1.3 论文拟采用的研究方法  13-14
  1.4 研究框架和结构  14-15
2 私募股权基金相关理论概述  15-39
  2.1 私募股权基金的特点与运作流程  15-20
  2.2 私募股权基金退出机制  20-27
  2.3 私募股权基金退出决策的选择博弈  27-31
  2.4 私募股权基金退出时机的选择博弈  31-39
3 中国私募股权基金退出机制的现状分析  39-48
  3.1 中国私募股权基金的退出现状分析  39-45
  3.2 中国私募股权基金退出现状的原因分析  45-48
4 中国私募股权基金退出机制存在的问题  48-56
  4.1 多层次资本市场体系有待完善  48-52
  4.2 相关法律法规还不完善  52-55
  4.3 中介服务体系有待完善  55-56
5 完善我国私募股权基金退出机制的政策建议  56-61
  5.1 进一步构建多层次资本市场体系  56-58
  5.2 完善私募股权基金退出的相关法律法规  58-59
  5.3 完善私募股权基金退出的中介市场体系  59
  5.4 私募股权投资机构转变观念,寻求多渠道退出  59-61
6 结论  61-62
参考文献  62-65
后记  65

中国私募股权基金退出机制研究

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