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中国金融自由化效应分解：经济增长、金融风险以及收入分配

作　者: 杨晓龙
导　师: 时光；郑长德
学　校: 西南民族大学
专　业: 金融学
关键词: 金融自由化经济增长金融风险收入分配
分类号: F224;F124.7
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

美国金融危机爆发的原因,从不同的角度看,可以有不同的原因。但与几个概念是分不开的,那就是金融自由化、经济全球化、金融一体化等几个概念。从麦金农-肖提出金融深化理论以来,金融自由化浪潮席卷全球,形成了一场全球性的影响深远的金融制度变迁现象。金融自由化缓解了金融抑制,吸引了大量外资,并增强了金融机构为投资项目融资的能力,促进了经济增长,但东南亚、拉丁美洲等地区的很多国家在实行金融自由化后陷入了金融危机当中。而且,金融自由化对收入分配也产生了巨大的冲击,特别是共享式发展、共享式金融的提出,使我们要更加重视不平等问题。我国自改革开放以来,包括金融改革在内的经济体制改革在不断的进行,我国金融改革的理论基础就是金融深化理论,即应当进行金融自由化改革。的确如此,我国的金融自由化程度越来越高。随着金融自由化程度的提高,那么由于自由化而产生的效应是怎么样的呢?文章就是来讨论这个问题的,文章从增长、风险及收入分配三个方面考察我国金融自由化的效应,对金融自由化进行成本与收益的分析。量化金融自由化、金融风险及收入分配各变量,构造金融自由化指数、金融风险指数及收入分配指数。采用主成分分析法,选取8个指标构建中国金融自由化指数,选取11个指标构建金融风险指数,选取基尼系数表示收入分配指数。通过观察构建的指数发现:发现我国自改革开放以来,金融自由化程度是逐步加深的,特别是进入2000年以来,自由化步伐尤快;金融风险在九十年代中期前后几年较高,但从九十年代后期开始呈下降趋势;同时,收入分配差距在不断地扩大。通过实证研究发现:金融自由化与经济增长、金融风险以及收入分配存在长期稳定的均衡关系。金融自由化促进了经济增长,减少了金融风险,增加了收入分配差距。误差修正项均具有对偏离均衡的调整作用,金融自由化对经济增长和收入分配差距产生正的冲击,对金融风险先是正的冲击,然后是负的冲击。金融自由化的效应最明显的是经济增长效应,其次是金融风险效应,收入分配效应最小。我国自改革开放以来,金融自由化改革在不断进行,增长、风险与不平等问题并存。在改革过程中,我们应借鉴国外经验与教训,“师夷长技以自强”,外为中用,结合我国实际,掌握金融自由化的增长路径,并适时的控制风险,减少居民收入差距,不断提升我国金融业的水平与质量。

全文目录

摘要  2-4
Abstract  4-9
第一章金融自由化效应理论与实证研究进展  9-30
  1.1 金融自由化理论的演变  9-16
    1.1.1 格利、肖和戈德史密斯等的金融发展理论  9-11
    1.1.2 麦金农和肖的金融深化理论  11-13
    1.1.3 金融深化理论的发展  13-16
  1.2 金融自由化效应实证研究进展  16-29
    1.2.1 金融自由化与金融市场化概念的界定  16-18
    1.2.2 金融自由化与经济增长  18-21
    1.2.3 金融自由化与金融风险  21-25
    1.2.4 金融自由化与收入分配  25-29
  1.3 结论  29-30
第二章中国金融自由化与经济增长  30-52
  2.1 中国金融自由化指数的构建  30-35
    2.1.1 国外构建金融自由化指数的主要方法回顾  30-31
    2.1.2 中国金融自由化指数的设计  31-35
  2.2 金融自由化与经济增长：分析框架  35-39
    2.2.1 金融自由化促进了资本积累，进而促进经济增长  37-38
    2.2.2 金融自由化促进技术进步，提高生产率  38-39
    2.2.3 金融自由化使投资者更容易获取信息，加强监督，改善公司治理  39
  2.3 中国金融自由化与经济增长的实证分析  39-50
    2.3.1 研究方法  39-41
    2.3.2 结果分析  41-50
  2.4 结论  50-52
第三章中国金融自由化与金融风险  52-62
  3.1 金融自由化与金融风险  52-55
    3.1.1 利率市场化与金融风险  52-53
    3.1.2 金融业务与机构准入自由化与金融风险  53-54
    3.1.3 资本账户自由化与金融风险  54-55
  3.2 中国金融风险指数（FC）的构建  55-58
    3.2.1 指标的选取  55-56
    3.2.2 数据来源及说明  56
    3.2.3 指数的构造  56-58
  3.3 中国金融自由化与金融风险的实证分析  58-59
    3.3.1 平稳性检验  58
    3.3.2 协整分析  58-59
    3.3.3 误差修正模型  59
  3.4 结论  59-62
第四章中国金融自由化与收入分配  62-70
  4.1 收入分配差距的测度计算基尼系数  62-64
    4.1.1 基尼系数的计算  62-63
    4.1.2 城乡收入比的计算  63-64
  4.2 中国金融自由化与收入分配的实证分析  64-68
    4.2.1 经济增长途径  65-67
    4.2.2 金融危机途径  67-68
    4.2.3 金融服务途径  68
  4.3 结论  68-70
第五章中国金融自由化效应分解：经济增长、金融风险以及收入分配  70-87
  5.1 金融自由化效应：初步的综合  70-74
    5.1.1 金融自由化与经济增长和金融风险  70-71
    5.1.2 金融自由化与经济增长和收入分配  71-72
    5.1.3 金融自由化与金融危机和收入分配  72-74
  5.2 金融自由化效应的分析框架  74-78
    5.2.1 融资和投资决策  75
    5.2.2 均衡  75-76
    5.2.3 增长、风险以及收入分配  76-78
  5.3 中国金融自由化效应分解的实证分析  78-86
    5.3.1 平稳性检验  78-79
    5.3.2 收入分配与金融风险  79-80
    5.3.3 经济增长与收入分配  80-81
    5.3.4 金融自由化、经济增长、金融风险、收入分配的协整分析  81-82
    5.3.5 金融自由化效应的脉冲响应分析  82-85
    5.3.6 金融自由化效应的方差分解分析  85-86
  5.4 结论  86-87
第六章中国金融自由化进程的政策建议  87-89
  6.1 突出金融自由化进程的次序性  87
  6.2 采取渐进性的改革措施  87-88
  6.3 改进监管模式，加强金融监管，降低金融风险  88
  6.4 合理看待金融衍生品，稳步推进我国的金融创新  88
  6.5 加强区域经济及国际性组织合作  88-89
参考文献  89-95
附录一  95-100
附录二  100-101
致谢  101-102

中国金融自由化效应分解：经济增长、金融风险以及收入分配

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