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基于信用违约互换的融通仓业务银行风险控制研究

作　者: 周星
导　师: 齐二石
学　校: 天津大学
专　业: 管理科学与工程
关键词: 融通仓 银行风险 资信评价 信用违约互换
分类号: F253;F832.4
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
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内容摘要


近十几年来,现代物流技术创新和金融创新的发展,使得物流与资金流在供应链上得到有效的集成,大大提高了供应链的运作效率和利润。而融通仓正是对物流和资金流整合的一种具体体现。它不仅有效地解决了中小企业的融资瓶颈,为第三方物流企业创造了新的利润增长点,而且使银行摆脱了往日“想贷而不敢贷”的两难境地,有效地盘活了供应链上的资金流和物流。但是,融通仓业务在中国仍处于起步阶段,面临很多问题。例如对质押品价值的评估、企业的信用度、监管能力等诸多因素都很可能导致银行面临风险。目前,对于银行融通仓业务风险控制的研究大部分停留在市场风险和监管风险上,包括研究质物品种、业务流程、贷款利率、贷款价值比率、持仓量等问题,对于业务后期银行如何有效控制信用风险和流动性风险的研究较少。在此背景下,本文以银行在融通仓业务中的风险,尤其是信用风险为研究对象,首先,通过对融通仓业务的运作机理、运作模式及流程进行分析,深入融通仓业务内部挖掘银行、中小企业和物流企业三方的利害关系,从而有效地建立银行融通仓风险体系。然后,以银行和物流企业在融通仓业务中的委托代理关系为突破点,在两者之间引入金融衍生产品之信用违约互换(CDS),建立基于CDS的银行风险过程控制模型。最后,本文从两个方面分析该模型的具体运作:第一,建立第三方物流企业资信指标体系,并采用AHP法与因子分析法进行评价。这是融通仓本身防范风险的要求,也是保证CDS交易在融通仓业务中顺利开展的条件;第二,以CDS本身的结构特性和避险机理为基础,研究CDS在融通仓业务中的具体应用,包括应用原理、定价模型及交易和约。基于CDS的融通仓业务银行风险过程控制,不仅使银行的信用风险得到转移,而且无形中帮助银行规避了流动性风险,在实践中这将是一种有意义的探索。

全文目录


摘要  3-4
ABSTRACT  4-8
第一章 绪论  8-14
  1.1 研究背景  8-11
    1.1.1 融通仓及其发展现状  8-9
    1.1.2 天津滨海新区开展融通仓业务的优势分析  9-11
  1.2 金融衍生品的应用——信用违约互换  11-12
  1.3 本文内容结构及创新点  12-14
    1.3.1 文章内容结构  12
    1.3.2 文章创新点  12-14
第二章 相关理论概述  14-23
  2.1 国内外研究综述  14-16
    2.1.1 国外研究综述  14-15
    2.1.2 国内研究综述  15-16
  2.2 融通仓业务模式分析  16-19
    2.2.1 质押担保服务模式  16-18
    2.2.2 统一授信服务模式  18-19
  2.3 信用违约互换的避险机理分析  19-22
  2.4 本章小结  22-23
第三章 融通仓银行风险因素体系及过程控制模型的构建  23-34
  3.1 融通仓业务风险因素体系  23-28
  3.2 银行与3PL 委托代理关系分析  28-31
    3.2.1 委托代理理论  28-29
    3.2.2 银行与3PL 间的委托代理问题  29-31
  3.3 银行对融通仓业务风险实现过程控制的模型  31-32
    3.3.1 银行风险过程控制的需求性分析  31
    3.3.2 银行风险过程控制的模型及原理  31-32
  3.4 本章小结  32-34
第四章 第三方物流企业（3PL）的资信评价模型  34-54
  4.1 对3PL 进行资信评价的必要性分析  34-35
  4.2 3PL 资信评价指标体系的设计  35-45
    4.2.1 指标体系的设计原则  35-36
    4.2.2 指标体系的设计思路  36-37
    4.2.3 第一阶段资信评价指标体系的构建与应用  37-43
    4.2.4 第二阶段资信评价指标体系的构建与应用  43-45
  4.3 实证分析  45-53
  4.4 本章小结  53-54
第五章 基于信用违约互换的银行风险控制研究  54-69
  5.1 信用违约互换的交易结构分析  54-56
  5.2 CDS 在融通仓业务中应用原理分析  56-59
  5.3 利用CDS 进行融通仓业务银行风险控制  59-65
    5.3.1 CDS 在融通仓业务中的定价模型  59-63
    5.3.2 CDS 在融通仓业务中的合约结构设计  63-65
  5.4 效用分析  65-68
    5.4.1 银行在CDS 应用前后的效用比较分析  65-67
    5.4.2 3PL 在CDS 应用前后的效用比较分析  67-68
  5.5 本章小结  68-69
第六章 总结与展望  69-71
  6.1 研究结论  69
  6.2 研究展望  69-71
参考文献  71-74
发表论文和参加科研情况说明  74-75
致谢  75

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 信贷
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