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人民币汇率失调及汇率调整的经济效应研究

作　者: 董世钦
导　师: 王志江
学　校: 华侨大学
专　业: 数量经济学
关键词: 均衡汇率理论 汇率失调 经济效应 汇率改革
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 144次
引　用: 1次
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内容摘要


97年发生在东南亚的金融危机及其对经济增长的影响,表明汇率制度和汇率政策对一国经济的健康运行极为重要。判断一国货币的汇率水平是否合理,关键是看其实际有效汇率是否与均衡实际汇率相一致。2005年人民币汇率改革以来,在我国经济保持平稳较快增长,经常项目顺差不断扩大和外汇储备激增的背景下,国际上要求人民币升值的呼声不断。这些都让对人民币汇率的研究变得很有意义。论文在对西方均衡汇率理论进行比较和评价后分析了汇率高估和汇率低估的经济效应。然后根据行为均衡汇率理论的主要思想,选取1994年1月—2008年6月的各基本经济面变量的月度数据建立人民币均衡汇率BEER模型,运用ADF单位根检验、Johansen协整检验和H-P滤波技术等现代计量工具,对人民币均衡汇率进行了测算,并对人民币实际汇率的失调程度做了判断和分析。根据对人民币实际汇率失调程度的实证研究,主要得到以下结论:人民币实际汇率在研究时间段里失调是常态,目前人民币汇率处于低估大约5%的状态,低估程度并不像国外某些机构声称的那么巨大,并有进一步缩小的趋势。然后通过建立5个双变量的VAR模型,运用Granger因果检验和脉冲响应函数分别分析了人民币实际有效汇率的一阶差分平稳序列的波动对出口、进口、固定资产投资、社会消费品零售总额以及国内生产总值等一阶差分平稳序列的影响。根据实证研究的结论,并结合当前经济形势,通过对不同汇率调整方式对经济的影响的分析,本文最终提出了完善人民币汇率体制及配套政策的改革建议。

全文目录


论文摘要  3-5
Abstract  5-9
第一章 绪论  9-16
  1.1 引言  9-12
    1.1.1 选题背景  9-10
    1.1.2 选题意义  10
    1.1.3 研究内容  10-11
    1.1.4 研究方法和创新之处  11-12
  1.2 国内外相关理论研究综述  12-16
    1.2.1 国外汇率及汇率与宏观经济关系研究述评  12-13
    1.2.2 国内汇率及汇率与宏观经济关系研究述评  13-16
第二章 各种汇率概念与均衡汇率理论介绍  16-27
  2.1 各种汇率的辨析  16-21
    2.1.1 名义汇率  16
    2.1.2 实际汇率  16-18
    2.1.3 有效汇率  18-20
    2.1.4 均衡实际汇率  20-21
  2.2 均衡汇率理论的回顾与评价  21-27
    2.2.1 早期的均衡汇率基础理论  21-22
    2.2.2 基本要素均衡汇率理论（FEER）  22-23
    2.2.3 自然均衡汇率理论（NATREX）  23-25
    2.2.4 行为均衡汇率理论（BEER）  25-27
第三章 汇率失调的经济效应分析  27-32
  3.1 汇率高估的经济效应  27-29
    3.1.1 汇率高估对贸易收支的影响  27-28
    3.1.2 汇率高估对国内经济的影响  28-29
    3.1.3 汇率高估对外汇市场的影响  29
  3.2 汇率低估的经济效应  29-32
    3.2.1 汇率低估对资源配置和经济增长的影响  29-30
    3.2.2 汇率低估对国内宏观经济稳定的影响  30
    3.2.3 汇率低估对收入分配的影响  30-31
    3.2.4 汇率低估对产业发展的影响  31-32
第四章 人民币均衡汇率的BEER 模型的实证研究  32-49
  4.1 人民币均衡实际汇率BEER 模型的确立  32-33
    4.1.1 基本经济变量的确定  32-33
    4.1.2 样本数据说明及数据来源  33
  4.2 协整分析  33-40
    4.2.1 协整理论简介  33-34
    4.2.2 基本经济变量的季节调整  34-37
    4.2.3 ADF 单位根检验  37-38
    4.2.4 协整检验及协整方程分析  38-40
  4.3 人民币实际汇率失调状况分析  40-49
    4.3.1 基本经济变量的H-P 滤波处理  40-43
    4.3.2 人民币均衡实际汇率及失调程度的测算  43-44
    4.3.3 人民币实际汇率失调状况及原因分析  44-49
第五章 人民币汇率调整的经济效应研究  49-65
  5.1 人民币实际有效汇率波动的VAR 模型研究  49-56
    5.1.1 计量模型相关理论介绍  49-51
    5.1.2 经济变量的VAR 模型分析  51-56
  5.2 不同人民币汇率调整方式的效果分析  56-61
    5.2.1 人民币汇率合理升值有利于中国经济的长期发展  56-59
    5.2.2 人民币汇率大幅过快升值会带来不利影响  59-61
  5.3 相关政策建议  61-65
结论  65-66
参考文献  66-69
致谢  69

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 汇兑、对外金融关系
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