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基于t-NIG分布单因子模型的抵债务证券（CDO）定价研究

作　者: 朱启飞
导　师: 李锋
学　校: 云南师范大学
专　业: 应用数学
关键词: 抵押债务债券(CDO) 单因子模型条件概率法公平价差
分类号: F830.91
类　型: 硕士论文
年　份: 2008年
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内容摘要

抵押债务证券(CDO)是一种新兴的金融衍生品,对其进行公平合理的定价,是CDO健康发展的一个重要前提条件.本文提出在t-NIG分布条件下的单因子CDO定价方法。在这种方法中：首先分析CDO标的资产的违约损失概率分布情况,然后计算在不同时刻的CDO标的资产违约损失以及权利金支付情况,最后根据无套利原理得到CDO的公平价差。此外,我们还给出了这种定价的具体操作步骤,并进行数值模拟计算。更重要的是,通过CDO案例定价实证分析发现：在定价CDO个案的某些分券时,t-NIG分布条件下的单因子模型,比双t、正态分布单因子模型更接近市场价。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-6
第1章引言  6-8
  1.1 研究CDO定价的目的和意义  6-7
  1.2 研究思路及写作体例  7-8
第2章 CDO的基本知识及其定价研究现状  8-11
  2.1 CDO基本概念  8
  2.2 CDO定价的研究现状  8-11
第3章 CDO违约风险分析  11-25
  3.1　单一金触产品信用风险分析模型  11-13
  3.2 CDO信用风险分析模型  13-25
第4章 CDO分券定价  25-34
  4.1 CDO分券的定价  25-28
    4.1.1 违约损失现值  26-27
    4.1.2 保费支出  27
    4.1.3 CDO的公平价差  27-28
  4.2 CDO定价的数值模拟  28-34
第5章 CDO定价实证研究  34-45
  5.1 CDO个案资料说明  34-37
  5.2 CDO个案定价参数的估计  37-42
  5.3 CDO个案各分券公平价差的模拟  42-45
结论及展望  45-47
参考文献  47-49
致谢  49-50
攻读学位期间发表的学术论文和研究成果  50

基于t-NIG分布单因子模型的抵债务证券（CDO）定价研究

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