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市场风险模型的比较与分析和我国外汇市场波动性的实证研究

作　者: 段星德
导　师: 蒋文江
学　校: 云南师范大学
专　业: 应用数学
关键词: VaR CVaR Monte Carlo模拟法一致性风险度量 Copula函数相依结构中国外汇市场 GARCH类模型波动率
分类号: F832.52
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
下　载: 51次
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内容摘要

本文的内容分为两个部分,在第一部分中,首先详细介绍了目前测量市场风险的主流模型—VaR,包括VaR产生的背景、VaR的概念;综述了VaR的各种计算方法及其发展动态,比较了各种计算方法的优缺点,指出了其各自的适用范围;其次,针对VaR在投资组合应用中的两大缺陷,本文综述了另一测量市场风险的重要模型—CVaR,包括它的概念及计算方法;第三,从一致性公理角度对VaR和CVaR模型进行了比较并分析了它们在投资组合中的应用;最后,综述了另一类基于Copula风险度量的模型,包括它的理论、在金融风险分析中的应用及最新发展动态。在第二部分中,本文运用GARCH类模型对我国外汇市场上的三种外汇汇率收益率的波动性进行研究,主要回答了以下问题:1、中国的外汇市场是否存在GARCH效应。2、对于所选的三种外汇的波动率,最适合的GARCH模型是什么?计算结果显示,对日元/人民币汇率收益率的波动而言,EGARCH(2,1)模型的拟合效果较好,而EGARCH(2,2)模型则能较好地拟合美元/人民币和港元/人民币汇率收益率的波动。同时,本文还对日元/人民币和美元/人民币收益率的波动率进行了预测。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-7
第一部分风险模型概述  7-35
  1.引言  7-8
  2.VaR模型概述  8-18
    2.1.VaR产生的背景及概念  8-9
    2.2.VaR的一般计算方法  9-10
    2.3.VaR计算的基本原理  10-11
    2.4.VaR计算的主要方法  11-18
  3.CVaR模型概述  18-22
    3.1.CVaR方法的理论基础  19-21
    3.2.CVaR的简化模型  21-22
  4.VaR与CVaR模型的比较  22-27
    4.1.一致性风险度量(Coherent Risk Measurement)  22-23
    4.2.VaR的性质及缺陷  23-24
    4.3.CVaR的性质  24-25
    4.4.两种模型在投资组合中的应用  25-27
  5.Copula模型概述  27-35
    5.1.Copula综述  27-28
    5.2.Copula理论简介  28-31
    5.3.几种类型的Copula函数  31-33
    5.4.Copula函数在金融风险分析中的应用  33-35
第二部分我国外汇市场波动性的实证研究  35-41
  1.引言  35
  2.GARCH、TGARCH、EGARCH模型概述  35-37
  3.实证分析与预测  37-40
    3.1.数据及统计分析  37
    3.2.ARCH效应的检验  37-38
    3.3.建模  38-39
    3.4.基于GARCH类模型的预测  39-40
    3.5.讨论  40
  4.结论  40-41
参考文献  41-43
致谢  43

市场风险模型的比较与分析和我国外汇市场波动性的实证研究

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