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企业财务指标和资本—劳动比率关系研究-基于中国制造业企业的经验证据

作　者: 王衣辰
导　师: 黄炳艺
学　校: 厦门大学
专　业: 会计学
关键词: 资本-劳动比率财务指标 GMM
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2014年
下　载: 5次
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内容摘要

我国目前处于产业结构转型和资本深化的关键阶段,资本和劳动力要素报酬失衡现象严重,关于企业要素投入决策的研究非常必要。目前国内与企业投资行为相关的研究硕果累累,但关于企业层面资本-劳动比率的研究极少,将企业资本-劳动比率与财务指标相联系的研究更是凤毛麟角。考虑到中国企业具备一些特有的经济特质,针对美国、欧洲各国企业的相关研究结论对中国企业并不具备普遍适用性,而企业的要素投入决策不仅与企业日常经营活动有关,还关系到宏观经济增长和资源配置效率,因此对企业资本-劳动比率进行研究十分必要。本文以我国沪深股市制造业上市公司为研究对象,计算了2001-2012年12年间我国制造业企业的资本存量与资本-劳动比率,从资产负债率和现金流量两个角度来研究财务指标对企业资本-劳动比率的影响,并分别区分不同地区企业、不同所有权性质企业以及金融危机前后进行了分析。研究结果表明我国制造业企业的资本-劳动比率确实会受到其财务指标的影响,且影响程度会因地区市场化程度、所有权性质和外部经济环境发生变化。本文主要结论如下：一是我国制造业企业资本-劳动比率和财务指标的相关性主要由融资约束和代理问题导致；二是相对于市场化程度较高地区企业,市场化程度较低地区的企业存在预算软约束的问题,因此其主要面临的是过度投资而不是融资约束问题；三是我国国有企业资本-劳动比率和财务指标的相关关系主要由融资约束导致,而非国有企业的这一关系主要由代理问题导致；四是金融危机这一外在经济环境会加强代理问题对资本-劳动比率和财务指标关系的影响。

全文目录

论文摘要  4-5
ABSTRACT  5-10
第一章引言  10-12
  1.1 研究动机  10
  1.2 研究思路与结构安排  10-11
  1.3 研究贡献和创新  11-12
第二章文献综述  12-27
  2.1 资本-劳动比率相关研究综述  12-15
    2.1.1 企业层面资本-劳动比率的计量  12-13
    2.1.2 财务状况和企业资本-劳动比率关系研究  13-14
    2.1.3 劳动保护法规和企业资本-劳动比率关系研究  14-15
    2.1.4 企业资本-劳动比率的其他相关研究  15
  2.2 企业投资行为相关研究综述  15-22
    2.2.1 代理冲突与企业投资行为  16-18
    2.2.2 融资约束与企业投资行为  18-20
    2.2.3 国内企业非效率投资相关研究  20-22
  2.3 企业雇佣行为相关研究综述  22-27
    2.3.1 财务因素影响企业雇佣行为的研究  23-24
    2.3.2 企业超额雇员相关研究  24-27
第三章理论分析与假说提出  27-35
  3.1 理论分析  27-32
    3.1.1 一般均衡理论  27
    3.1.2 信息不对称理论  27-29
    3.1.3 工资决定理论  29-30
    3.1.4 人力资本理论  30-32
  3.2 假说提出  32-35
第四章研究设计  35-42
  4.1 样本选取  35
  4.2 变量选择  35-39
    4.2.1 被解释变量  35-37
    4.2.2 解释变量  37
    4.2.3 控制变量  37-39
  4.3 模型设定与估计方法  39-42
    4.3.1 模型设定  39
    4.3.2 估计方法  39-42
第五章样本描述与实证分析  42-50
  5.1 描述性统计  42-43
  5.2 回归分析  43-48
    5.2.1 企业财务指标和资本-劳动比率的关系  43-44
    5.2.2 不同地区企业的财务指标和资本-劳动比率的关系  44-45
    5.2.3 不同所有制企业的财务指标和资本-劳动比率的关系  45-47
    5.2.4 金融危机前后企业财务指标和资本-劳动比率的关系  47-48
  5.3 稳健性检验  48-50
第六章研究结论  50-52
  6.1 结论  50
  6.2 对策和建议  50-51
  6.3 研究局限性  51-52
参考文献  52-59
致谢  59

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