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我国证券分析师盈利预测准确性的影响因素研究

作　者: 查灿
导　师: 黄文锋
学　校: 暨南大学
专　业: 会计
关键词: 证券分析师盈利预测每股收益准确性
分类号: F832.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 36次
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内容摘要

近十几年来，我国资本市场得到了极大的发展，证券分析师作为资本市场的参与者之一，在其中扮演的角色越来越重要。证券分析师是一类拥有着专业的知识和技能的高素质群体，他们分析并研究搜集到的关于上市公司的各类数据信息，做出盈利预测和投资评级，然后向投资者发布投资建议。一方面，证券分析师是上市公司各类信息的使用者，另一方面，证券分析师提高了企业管理层与投资者之间的信息沟通效率，起到了桥梁的作用。分析师的预测信息既能对投资者的投资决策产生影响，从而一定程度上影响着市场的资源配置效率，还会对企业信息和股票价格之间的传导机制产生一定的作用。鉴于盈利预测的重要性，本文着重研究哪些因素会对证券分析师盈利预测准确性产生影响。本文对证券分析师及其盈利预测的概念进行了界定，以我国证券分析师对A股上市公司2005-2010年度的每股收益预测数据为样本，研究我国证券分析师盈利预测的准确性，从公司特征因素和分析师自身因素两个大的方面出发，利用多元回归的实证研究方法,对证券分析师盈利预测准确性的影响因素进行了研究。研究结果表明：我国证券分析师对上市公司的每股收益盈利预测存在一定的误差，而且存在较明显的乐观估计倾向。另外，对同一家公司做出预测的券商机构家数、机构投资者持股比例、无形资产占比与分析师的盈利预测准确性显著正相关，分析师预测的时间跨度、盈余管理动机、资产负债率、盈余的可预测性与分析师的盈利预测准确性显著负相关，而券商规模、分析师的经验和分析师的声誉等因素与预测的准确性的关系不显著。

全文目录

摘要  3-4
ABSTRACT  4-5
目录  5-6
第1章导论  6-9
  1.1 研究背景  6
  1.2 研究意义  6-7
  1.3 研究思路和内容框架  7-9
第2章相关概念与制度背景  9-16
  2.1 相关概念  9-13
    2.1.1 证券分析师  9-11
    2.1.2 盈利预测  11-13
  2.2 中国证券分析师行业的发展历程  13-16
第3章理论基础与文献回顾  16-29
  3.1 理论基础  16-18
    3.1.1 有效市场理论  16-17
    3.1.2 信息不对称理论  17-18
  3.2 文献回顾  18-29
    3.2.1 国外研究  18-26
    3.2.2 国内研究  26-29
第4章证券分析师盈利预测准确性影响因素分析  29-48
  4.1 研究假设  29-32
  4.2 变量定义与模型设计  32-36
    4.2.1 被解释变量  32-33
    4.2.2 解释变量  33-36
    4.2.3 回归模型  36
  4.3 样本选择与数据来源  36-37
  4.4 描述性统计  37-40
    4.4.1 预测绝对误差的描述性统计  37-38
    4.4.2 预测相对误差的描述性统计  38-39
    4.4.3 预测相对误差的区间统计分析  39-40
  4.5 相关性分析  40-43
  4.6 多元回归分析  43-45
  4.7 分组检验  45-46
  4.8 稳健性检验  46
  4.9 本章小结  46-48
第5章结论  48-50
  5.1 结论与分析  48-49
  5.2 研究创新与不足  49-50
参考文献  50-56
致谢  56

我国证券分析师盈利预测准确性的影响因素研究

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