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国际利率联动性趋势与中国因应研究

作　者: 赵东喜
导　师: 刘义圣
学　校: 福建师范大学
专　业: 西方经济学
关键词: 国际利率 利率调整 利率政策 货币政策 联动性调整趋势
分类号: F821.0
类　型: 博士论文
年　份: 2013年
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内容摘要


经济全球化加大了国际经济的相互依存性。2008年的金融危机使世界金融制度发生重大变化,国家有效干预受到重视。国际经济政策协调对解决国际经济的相互依存性问题的作用日益增大,国际利率联动性也呈增强趋势。随着中国融入全球经济程度的加深,中国利率的国际联动趋势日益显现,弱化了其对市场利率与经济的调控水平。本文在文献回顾,明确了中国国际利率联动与应对研究必须以马克思主义利息理论为指导的基础上,运用数理推演与实证检验的方法探讨了国际利率联动性趋势、特征以及对中国经济与央行利率调控效率的影响,并建立了中国利率联动应对机制。结果表明,国际利率联动性的本质是经济全球化,其来源有四个即经济全球化、金融一体化、世界共同因素以及国际经济政策协调。在经济正常期,国际联动程度较底,而在经济异动时期则高。2008年国际金融危机增强了国际利率联动性,金融危机后国际利率联动程度明显高于之前。国际利率联动性与开放经济政策的“三元悖论”紧密相连。国际利率联动性主要受资本流动、本国货币升值预期以及外汇储备规模的影响。国际利率联动性与资本流动程度有正向变动关系,而同升值预期与中国储备规模呈反向变动的关系。在以上因素作用下,中国利率调整呈现出一定程度的国际联动性与独立性。但国际利率的联动性有不对称特征。美国利率政策调整对美国产出有明显促进作用,而对中国产出的促进作用较弱。国际利率联动性对弱化了中国利率政策对市场利率的调控水平。最后,文章提出了相关对策与建议。中国应该协调资本项目开放、利率汇率市场化。央行应以物价稳定为货币政策长期目标,利用利率走廊操作系统间接调控市场利率,权衡资本项目开放、外汇储备变化、汇率稳定与利率政策相对独立的关系,以平衡国内经济增长与通货膨胀水平的关系。要保持中国利率政策相对独立,主动参与国际利率政策协调,以提高中国利率政策调控效率。

全文目录


中文摘要  2-3
Abstract  3-5
中文文摘  5-11
绪论  11-33
  第一节 选题依据与意义  11-15
  第二节 国内外研究现状与简评  15-27
  第三节 研究目标、研究内容和拟解决的关键问题  27-30
  第四节 创新之处和预期成果  30-33
第一章 国际利率联动性的相关概念与理论  33-69
  第一节 国际利率联动性概念  34-41
  第二节 国际利率联动性相关理论  41-56
    一、 马克思关于利息问题的经典论断  41-47
    二、 凯恩斯的流动性偏好利息理论  47-51
    三、 蒙代尔—弗莱明模型(M—F模型)  51-52
    四、 利率平价理论与国际利率联动性  52-56
  第三节 国际利率联动性作用机理  56-69
第二章 国际利率联动性的历史演进与新趋势  69-97
  第一节 “不可能三角形”与国际利率联动性  69-71
  第二节 国际利率联动性的历史演进  71-77
  第三节 国际利率联动性新趋势  77-97
第三章 国际利率联动性实证检验  97-137
  第一节 国际利率联动性的动态演变趋势  97-104
  第二节 利率国际传导的特征：对称性、速度与完全性  104-118
  第三节 中国利率调整的国际联动性实证  118-128
  第四节 中国利率调整的国际联动性影响因素  128-137
第四章 国际利率联动性对中国的影响  137-157
  第一节 国际利率联动性对中国宏观经济的影响效应  137-150
  第二节 国际利率联动性对中国经济政策有效性的影响  150-157
第五章 国际利率联动性的监测应对机制  157-171
  第一节 目的与意义  157-158
  第二节 监测应对机制的任务描述与概念框架  158-161
  第三节 国际利率联动性监测应对系统指标体系构建  161-163
  第四节 国际利率联动性监测BP网络构建与测试  163-164
  第五节 国际利率联动性应对机制  164-171
第六章 应对国际利率联动性趋势的制度与政策建议  171-181
  一、 逐步采用利率走廊系统的利率政策操作框架  171-172
  二、 逐步由货币政策的多目标制向稳定物价单一目标制转变  172-174
  三、 建立高透明度的利率决策机制  174
  四、 夯实提高中国利率政策独立有效的国内经济基础  174-175
  五、 协调推进资本项目开放与利率汇率市场化  175-177
  六、 进一步加快人民币“走出去”步伐  177-178
  七、 进一步提高Shibor的基准利率地位  178-179
  八、 加强对国内与国际宏观经济周期的监测  179-181
第七章 结论  181-187
  第一节 基本结论  181-184
  第二节 未来研究方向  184-187
参考文献  187-197
攻读学位期间承担的科研任务与主要成果  197-199
致谢  199-201
个人简历  201-202

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 货币 > 世界货币 > 货币政策
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