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代理成本与盈余管理关系问题研究-基于我国上市公司的实证分析

作　者: 薄宇飞
导　师: 周夏飞
学　校: 浙江大学
专　业: 金融学
关键词: 委托代理冲突代理成本盈余管理实证分析
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2012年
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内容摘要

在所有权和经营权相分离的现代企业制度下,委托人和代理人之间的利益不一致导致代理成本的产生,代理人会通过盈余管理行为向委托人传递非真实地会计信息,因此有必要对代理成本与盈余管理问题进行研究,为保护委托人利益提供合理的政策建议。本文对委托人与代理人之间的代理冲突问题产生的原因、代理成本的影响因素以及盈余管理的相关问题进行了综述,从三类不同的委托代理关系出发将代理成本分为股权代理成本、债权代理成本和控制权代理成本,根据我国上市公司和资本市场的状况,选取更为合理的财务指标作为代理成本的计量,以反映公司因代理冲突问题引起的经营效率损失或额外支出,然后构建模型分析代理成本与盈余管理之间的关系。本文的研究结果表明,我国上市公司治理结构并不能发挥有效地治理作用,基于代理冲突较高的上市公司会通过完善公司治理结构抑制盈余管理行为的研究假设进行的实证分析并不是合理的。在我国上市公司中,控制权代理成本高的上市公司越容易通过盈余管理对财务报告进行粉饰,需要通过股利分红等方式加强对中小股东利益的保护。同时作为我国上市公司主体部分的国有企业的代理成本问题和盈余管理行为也不容忽视,需要对现行的监管体制进行完善和调整。

全文目录

致谢  4-5
摘要  5-6
Abstract  6-9
1 导论  9-16
  1.1 问题的提出  9-10
  1.2 研究意义  10-12
    1.2.1 理论意义  10-11
    1.2.2 现实意义  11-12
  1.3 研究思路、结构安排及研究方法  12-13
    1.3.1 研究思路  12
    1.3.2 研究方法  12-13
    1.3.3 结构安排  13
  1.4 本文研究的难点和创新点  13-16
    1.4.1 本文研究的难点  13-14
    1.4.2 本文研究的创新点  14-16
2 文献综述  16-37
  2.1 代理成本问题研究综述  16-23
    2.1.1 国外研究文献回顾  16-20
    2.1.2 国内研究文献回顾  20-22
    2.1.3 对代理成本问题研究文献的评价  22-23
  2.2 盈余管理问题研究综述  23-27
    2.2.1 国外研究文献回顾  23-25
    2.2.2 国内研究文献回顾  25-27
    2.2.3 对盈余管理相关研究文献的评述  27
  2.3 盈余管理计量模型综述  27-33
    2.3.1 国外计量模型回顾  27-31
    2.3.2 国内计量模型回顾  31-32
    2.3.3 对盈余管理计量模型的评述  32-33
  2.4 代理成本与盈余管理关系综述  33-37
    2.4.1 国外研究文献回顾  33-34
    2.4.2 国内研究文献回顾  34-35
    2.4.3 对代理成本与盈余管理关系研究文献的评价  35-37
3 代理成本与盈余管理相关问题的理论研究  37-48
  3.1 三类代理成本问题产生的原因  37-40
    3.1.1 股权代理成本产生的原因  37-38
    3.1.2 债权代理成本产生的原因  38-39
    3.1.3 控制权代理成本产生的原因  39-40
  3.2 盈余管理的理论基础和动机分析  40-45
    3.2.1 盈余管理的理论基础  40-42
    3.2.2 我国上市公司盈余管理的动机  42-45
  3.3 代理成本与盈余管理关系的理论分析  45-48
    3.3.1 从委托代理关系的角度进行分析  45-47
    3.3.2 从企业盈余管理行为动因的角度分析  47-48
4 代理成本与盈余管理关系的实证研究  48-79
  4.1 研究样本的选择  48-49
  4.2 代理成本研究变量的选择  49-62
    4.2.1 股权代理成本研究变量  49-53
    4.2.2 债权代理成本研究变量  53-55
    4.2.3 控制权代理成本研究变量  55-61
    4.2.4 代理成本变量分类和描述性统计  61-62
  4.3 盈余管理程度的计量  62-67
    4.3.1 计量模型  62-64
    4.3.2 研究变量的多重共线性检验  64-65
    4.3.3 盈余管理程度的计算  65-67
  4.4 代理成本与盈余管理关系的实证研究  67-73
    4.4.1 研究变量和研究假设  67-70
    4.4.2 研究变量的描述性统计  70-71
    4.4.3 研究变量的多重共线性检验  71-72
    4.4.4 回归模型  72
    4.4.5 回归模型的异方差检验  72-73
  4.5 实证研究回归结果分析  73-79
    4.5.1 回归结果及分析  73-76
    4.5.2 国有控股和非国有控股上市公司的分类研究  76-79
5 总结  79-83
  5.1 研究结论  79-80
  5.2 研究的局限性  80-81
  5.3 政策建议  81-83
参考文献  83-89
附录：实证样本公司  89-93

代理成本与盈余管理关系问题研究-基于我国上市公司的实证分析

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