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基于保障社会公众股东利益的投资者关系管理研究

作　者: 蒲鹂
导　师: 张劲松
学　校: 西南财经大学
专　业: 工商管理
关键词: 投资者关系社会公众投资者权益保障
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 69次
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内容摘要

本文以XY公司为例,从投资者关系管理的现状、面对的问题,及思考其解决途径出发,对投资者关系管理进行了研究。投资者关系管理在西方的成熟资本市场发展起来,它指的是上市公司通过一些手段,例如金融和市场营销手段等,建立并且加强和投资者(其中有现有的及未来的投资者)和与之有关的中介机构的联系与沟通。通过这些活动,上市公司与投资者开展良性互动,从而降低投资者的投资风险,增加其投资价值。本文对以XY公司为例的投资者关系管理的状况进行了分析,介绍了投资者关系管理的兴起、现状、制约发展的不利因素及促进发展的有利因素。投资者关系管理理论(IRM)在较为成熟的资本市场中,已经明显成为学者们研究的热点,其理论与实践研究已广泛存在。投资者关系管理在国外得到了广泛的应用,而在中国,我们如何从一个战略的高度对其进行研究,这仍然是一个陌生却很重要的课题。虽然投资者关系管理是兴起与西方发达资本市场,但是伴随着我国的证券市场的发展,投资者关系管理也逐步被我国上市公司所了解和熟悉。我国在证监会等政府部门的支持下,及股权分置改革的背景下,投资者关系管理也得到了迅速的发展。但是,在我国投资者关系管理总体而言还处于萌芽与起步阶段。本文的研究共分四个部分：第一部分,绪论。着重阐述本文研究的出发点和意义,理论回顾部分主要通过大量阅读文献,尤其是信息不对称原理,信息披露相关理论的阅读,吸取已有研究成果的精华,同现今时代相结合,进行需要分析,为保障社会公众股东利益的投资者关系管理研究提供依据。并提出本文研究的重点及主要内容。第二部分,阐述了投资者关系管理的概念及社会公众投资者的特点,以XY公司为例,发现社会公众投资者同样处于明显的劣势,需对其利益予以切实保护。社会公众投资者由于较为分散,在信息、资源等方面均处于劣势地位。其利益容易受到发起人大股东及其他内部人的侵害,而自身由于实力有限、组织松散难以实施有效的自我保护,因此需要监管部门出面对投资者的利益予以保护。在相关分析的基础上认为投资者关系管理的重点应该是保护社会公众投资者。第三部分,分析了社会公众股东权益受损原因与保障社会公众股东利益的投资者关系管理研究现状,表明证券市场本身缺陷,上市公司主观上对投资者关系管理的不正确理解,投资者自身原因,投资者保护的环境较差,法律法规不健全,侵害来自部分机构投资者,控股股东与社会公众股东权利失衡,上市公司信息不对称等原因造成社会公众股东利益受损。第四部分,本文以XY公司为例,提出为保障社会公众股东利益进行投资者关系管理的改进建议,例如,阐述了倡导市值管理的投资者关系管理的实践经验、培育投资者导向的股权文化、拓宽与投资者沟通的渠道、改变投资者投机心理、提高上市公司对投资者关系管理的认识、建立完善的信息披露机制、建立对控股股东表决权的限制制度、完善投资者保护救济制度、提出投资者关系管理工作的实施建议,从而改进以投资者关系管理为基础的投资者工作。本文的研究方法：文献归纳法,理论分析与案例分析相结合。本文的理论回顾部分主要通过大量阅读文献,尤其是信息不对称原理,信息披露相关理论,吸取已有研究成果的精华,同上市公司现状相结合,进行需要分析,为保障社会公众股东利益的投资者关系管理研究提供依据。在对保障社会公众股东利益的投资者关系管理研究现状分析方面采用了理论分析法,在对具体上市公司投资者关系管理的认识与实践方面采用了案例分析法。本文的主要贡献：在国内投资者关系管理研究相对缺乏的情况下,根据本人的研究,结合投资者关系管理的认识与实践提出自己的见解,对投资者关系管理提出一些改进意见。本文的不足：本篇论文的写作以及研究的过程,也是我越来越认识到自己知识与经验缺乏的过程。虽然,我尽可能地收集材料,竭尽所能运用自己所学的知识进行论文写作,但论文还是存在许多不足之处,由于资历浅薄,在对问题的研究方面,并不能深入研究,存在一些漏洞,有很多不足,有待改进。

全文目录

摘要  4-7
Abstract  7-12
第一章绪论  12-17
  第一节论文选题的背景  12
  第二节论文选题的目的和意义  12-14
  第三节研究方法  14
  第四节文献综述  14-16
  第五节研究路线  16-17
第二章投资者关系管理概述  17-21
  第一节投资者关系管理的含义  17
  第二节国内外投资者关系管理研究的缘起与演进  17-21
    一、国外投资者关系管理的演进  17-19
    二、我国投资者关系管理的发展  19-21
第三章 XY公司简介及其投资者关系管理现状  21-30
  第一节 XY公司概述  21-23
  第二节 XY公司投资者关系管理现状  23-28
  第三节投资者关系管理分析的必要性  28-30
第四章社会公众股东权益受损原因分析  30-46
  第一节社会公众投资者概述  30-31
  第二节社会公众股东权益受损原因  31-46
    一、证券市场本身缺陷  31-33
    二、上市公司内部的侵害  33-36
    三、投资者自身原因  36
    四、投资者保护的环境较差  36-37
    五、法律法规不健全  37-38
    六、侵害来自部分机构投资者  38
    七、控股股东与社会公众股东权利失衡  38-42
    八、上市公司信息不对称  42-46
第五章为保障社会公众股东利益进行投资者关系管理的改进建议  46-55
  第一节拓宽与投资者沟通的渠道  46-47
  第二节改变投资者投机心理  47
  第三节 XY公司应该树立对投资者关系管理的正确认识  47-48
  第四节建立完善的信息披露机制  48-50
  第五节加强对大股东的限制  50-51
  第六节取消上市公司红利税  51
  第七节完善投资者保护救济制度  51-52
  第八节提倡市值管理  52-55
结论  55-56
参考文献  56-59
致谢  59

基于保障社会公众股东利益的投资者关系管理研究

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