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中小企业板制造业上市公司资本结构与绩效相关性研究

作　者: 闫丽超
导　师: 沈萍
学　校: 兰州商学院
专　业: 会计学
关键词: 中小企业板制造业上市公司资本结构绩效
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

自1958年米勒和莫迪格利安尼提出MM理论以来，国内外学者对于公司资本结构与绩效关系的探讨从未间断。修正的MM理论认为，负债融资可以为企业节税，公司绩效随着公司资本结构中负债比例的增加而提高；权衡理论认为，负债融资在为企业节税的同时，伴随着公司财务困境成本的增加。关于资本结构与绩效之间关系的问题，学者从不同角度采用不同方法进行了研究，研究结论为：资本结构与绩效之间是正相关关系、负相关关系和不固定关系。鉴于中小企业板市场与主板市场的差异，本文选择对中小企业板上市公司进行研究。由于，在中小板市场上不同行业的发展程度是不同的，其中制造业的发展速度最快，上市公司数量最多，所以，本文选择对中小企业板制造业上市公司进行研究。本文首先阐述了选题背景、研究意义、研究内容和研究方法，然后对国内外关于资本结构与绩效相关性研究的文献进行了回顾，本文的第三部分是对中小企业板制造业上市公司资本结构与绩效状况进行分析。第四部分是实证部分，本文以102家中小企业板制造业上市公司为研究样本，以资本结构（资产负债率和流动负债比率）为自变量，以反映偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力的14个指标作为公司绩效，以公司绩效作为因变量，以公司资产规模和独立董事比率作为控制变量，构建回归模型，运用回归分析的方法对模型进行回归，回归结构表明：我国中小板制造业资本结构与绩效之间是显著的负相关关系；流动负债比率与绩效之间是显著的负相关关系。第五部分是本文的结论，综合第三部分和第四部分得出全文结论。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-9
1 绪言  9-13
  1.1 选题背景  9-10
  1.2 研究意义  10-11
  1.3 研究内容  11-12
  1.4 研究方法  12-13
2 文献综述  13-22
  2.1 宏观经济因素与资本结构的关系  13
  2.2 行业因素与资本结构的关系  13-14
  2.3 公司特征因素与资本结构的关系  14-15
    2.3.1 公司规模与资本结构的关系  14-15
    2.3.2 公司资产结构与资本结构的关系  15
  2.4 公司治理因素与资本结构的关系  15-16
    2.4.1 公司股权因素与资本结构的关系  15
    2.4.2 公司董事会规模及其构成因素与资本结构的关系  15-16
  2.5 公司绩效的衡量  16-18
  2.6 公司资本结构与绩效相关性研究成果  18-20
  2.7 文献评述  20-22
3 中小企业板制造业上市公司资本结构与绩效状况及分析  22-41
  3.1 中小企业板制造业上市公司总体状况  22-23
  3.2 中小企业板制造业上市公司资本结构状况及分析  23-27
  3.3 中小企业板制造业上市公司绩效状况及分析  27-41
    3.3.1 中小企业板制造业上市公司偿债能力状况及分析  28-32
    3.3.2 中小企业板制造业上市公司营运能力状况及分析  32-35
    3.3.3 中小企业板制造业上市公司盈利能力状况及分析  35-37
    3.3.4 中小企业板制造业上市公司发展能力状况及分析  37-41
4 中小企业板制造业上市公司资本结构与绩效相关性的实证研究  41-52
  4.1 研究假设  41
  4.2 样本选取和数据来源  41-42
  4.3 变量的选取和衡量  42-43
  4.4 回归模型的构建  43-44
  4.5 实证过程  44-52
5 研究结论、建议、不足与展望  52-55
  5.1 研究结论  52-53
  5.2 研究建议  53
  5.3 研究不足  53-54
  5.4 研究展望  54-55
参考文献  55-59
后记  59

中小企业板制造业上市公司资本结构与绩效相关性研究

内容摘要

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