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金融危机背景下我国上市公司财务危机预警实证研究

作　者: 姚娜
导　师: 高一斌
学　校: 财政部财政科学研究所
专　业: 会计学
关键词: 财务危机预警多元逻辑回归模型
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

截止今年,我国的资本市场已走过了近二十一年的历程,取得世人瞩目的成就。为我国的市场经济注入了强大的活力和生机,但是上市公司因财务状况异常而陷入危机的情况却屡见不鲜。尤其是2008年百年不遇的金融海啸的来袭,沪指从6300点一路急转直下,跌破1600点,中国股市一下子从“牛”转“熊”,不仅令很多投资者损失惨重,惶恐不已,同时变化巨大的经济形势和投资环境,也令我国的上市公司的经营和财务状况更加堪忧,被宣告“ST”的公司数目从2008年起逐年上升。上市公司的财务危机问题的日益突出,尤其是此次金融危机后,我国的沪深两市至今未走出“熊”市的阴影,在这种股市行情大变脸的背景下,展开对我国上市公司财务危机预警模型的研究,意义重大,及时发现金融危机背景下,上市公司财务危机预警模型的变化,有助于上市公司更好的应对公司财务危机状况的发生,有利于我国上市公司自身,乃至整个经济系统的稳定发展。本文共分为七章,其结构的安排如下：第一章为绪论,主要介绍本文的研究背景、研究意义、研究方法以及创新之处。第二章为文献综述,按照时间顺序分别介绍了国外和国内学者对企业财务危机预警这一领域的研究中具有代表性的研究方法和研究成果。第三章为财务危机的定义和原因分析。第四章为财务危机预警的理论,分为规范性理论和实证性理论。对于规范性理论,主要介绍了目前财务危机预警领域的四类基本理论,包括：委托代理理论、非均衡理论、财务模型理论和企业战略管理学理论；对于实证性理论,主要介绍了五种主流的财务危机预警模型,包括：一元判别模型、多元判别模型、多元逻辑回归模型、多元概率比回归模型和人工神经网络模型。第五章为金融危机背景下上市公司财务危机预警实证研究,这一章是本文的核心和重点。实证研究中首先说明样本的选取、数据的来源、统计方法的选取,然后是如何用统计的方法进行变量的选择,最后采用多元逻辑(Logit)回归模型建立模型,并总结了实证研究的结果。第六章为金融危机背景下财务危机预警系统的构建。首先提出了财务危机预警系统的定义和构建的基本原则,并提出了在金融危机背景下我国上市公司财务危机预警系统的具体内容,包括：构建上市公司信息传递平台、构建财务危机预警管理团队、构建财务危机预警模型的分析机制和构建上市公司财务危机的处理机制。第七章为本文研究中的局限性。

全文目录

摘要  3-5
Abstract  5-9
1 绪论  9-15
  1.1 研究的背景  9-10
  1.2 研究的意义  10-12
  1.3 本文的研究方法、结构安排以及创新之处  12-15
    1.3.1 研究方法  12-13
    1.3.2 本文的创新之处  13-15
2 文献综述  15-21
  2.1 国外文献综述  15-18
  2.2 国内文献综述  18-21
3 财务危机定义及原因分析  21-27
  3.1 财务危机的定义  21-23
    3.1.1 国外财务危机定义的发展历程  21-22
    3.1.2 国内财务危机定义的发展历程  22-23
  3.2 企业陷入财务危机的原因分析  23-27
    3.2.1 外部环境原因分析  23
    3.2.2 企业自身原因分析  23-27
4 财务危机预警理论  27-35
  4.1 财务危机预警的规范性理论  27-31
    4.1.1 委托代理理论  27-28
    4.1.2 非均衡理论  28
    4.1.3 财务模型理论  28-30
    4.1.4 企业战略管理学理论  30-31
  4.2 财务危机预警的实证性理论  31-35
    4.2.1 一元判别模型  31
    4.2.2 多元判别模型  31-32
    4.2.3 多元逻辑回归模型  32-33
    4.2.4 多元概率比回归模型  33
    4.2.5 人工神经网络模型  33-35
5 金融危机背景下我国上市公司财务危机预警实证研究  35-69
  5.1 我国上市公司陷入财务危机情况分析  35-37
  5.2 金融危机背景下我国上市公司财务危机预警模型的构建  37-69
    5.2.1 样本的选取  37-39
    5.2.2 变量的选取  39-57
    5.2.3 模型的构建  57-67
    5.2.4 实证研究的小结  67-69
6 金融危机背景下我国上市公司财务危机预警系统的构建  69-75
  6.1 财务危机预警系统的定义  69
  6.2 构建财务危机预警系统的基本原则  69-70
  6.3 构建金融危机背景下我国上市公司财务危机预警系统  70-75
    6.3.1 构建上市公司信息系统传递平台  70-71
    6.3.2 构建财务危机预警管理团队  71
    6.3.3 构建财务危机预警模型分析机制  71-72
    6.3.4 构建上市公司财务危机处理机制  72-75
7 本文研究中的局限性  75-77
参考文献  77-79
攻读学位期间发表的学术论文  79-81
致谢  81

金融危机背景下我国上市公司财务危机预警实证研究

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