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关于企业财务危机预警模型的研究

作　者: 郭强
导　师: 周国强
学　校: 武汉理工大学
专　业: 管理科学与工程
关键词: 财务危机预警模型多元判别分析神经网络
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2002年
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引　用: 3次
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内容摘要

在激烈的市场竞争中，企业时时都遭受着危机的威胁。面对危机不能正确处理，会使企业陷于困境。在当今这个企业间联系日益紧密的时代，一家企业的危机往往会给与其相关联的企业带来危机，从而造成连锁反应和恶性循环，对整个宏观经济环境造成恶劣的影响，而宏观经济形势的恶化又会加剧企业的危机。但是如能提早发现危机的征兆，采取相应措施，进行危机管理，无疑可以大大提高企业的抗风险能力。这无论对增强单个企业的生命力还是改善整个经济环境都有重大意义。企业的财务状况一方面是企业综合经营情况的反映；另一方面决定了企业是否可以继续经营下去，对之进行预警研究，无疑具有提纲挈领的作用。因此本文将重点放在建立企业财务危机预警模型上，希望对提高企业总体管理水平提供一些思路。本文是企业预警理论具体的应用，在模型的构建中借鉴了信用分析的一些方法。传统信用分析方法是银行和投资者用来衡量企业偿债能力的，反映了外界对企业经营状况的评估。本文将其改造后，用于企业的自我评价。一方面可以对自身的财务状况进行诊断，及时采取措施；另一方面，明了投资方的评估标准，也便于企业对自身融资能力进行预测，并通过改善某些指标提高其融资能力。由于目前国内的风险评估定性分析较多，定量分析较少。本文将重点放在了定量的分析方法上。主要是判别分析方法与神经网络方法。本论文首先论述了传统的财务危机预警方法，在对财务指标进行分析基础上建立了单变量预警模型。之后，利用多元统计中的判别分析方法建立多变量线性模型。考虑到线性模型的一些缺点，本文随后应用神经网络理论，分别建立感知器预警模型和BP网络预警模型。通过对这两个模型进行具体的比较分析，说明各个模型的优缺点。由于企业财务状况最终由其经营状况决定，在财务指标显出危机征兆时，企业经营往往已出现问题，而且年度报表为年末编制，造成时滞。单纯依赖财务指标，往往影响模型的性能。所以论文提出将定量分析与定性分析相结合，建立包括企业经营指标与财务指标的神经网络模型。即首先对有关经营状况的定性指标进行模糊综合评判，将其转化为定量指标。然后将其和财务指标一起作为输入，将模糊系统的模糊武汉理工大学硕士学位论文模型与神经网络相结合，建立模糊神经网络。在具体的实证分析中，本文选择沪深两市的52家上市公司作为样本，利用它们的财务数据对单变量模型、判别分析模型、感知器模型和BP模型进行了检验。并得出了判别分析模型具有较好的实用性的结论。由于上市公司和普通公司在筹资能力、经营实力、地方政府支持程度、受政府监管程度、信息披露程度等方面存在一些差异。本文提出增加一些定性指标，以上市公司预警模型为蓝本建立应用于一般企业的预警模型。

关于企业财务危机预警模型的研究

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