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跨国公司控制权交易法律问题研究

作　者: 马飞
导　师: 唐青阳
学　校: 西南政法大学
专　业: 国际经济法学
关键词: 跨国公司公司治理控制权交易法律问题
分类号: D996
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 31次
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内容摘要

跨国公司治理因为渗入了跨国因素而与一般公司治理有所不同,体现在代理链条更长导致两权分离更严重,所有者对管理人的控制更薄弱以及跨国因素导致的信息锁闭。由于这些原因致使控制权交易在跨国公司治理中的地位更加凸显。本文以控制权交易能够促进跨国公司治理为理论前设,以促进和规范跨国公司控制权交易为研究目的,在综合考察跨国公司控制权交易各项重要法律制度的基础上,归纳总结后认为跨国公司控制权交易主体、交易方式和价格确定机制三类问题是整个制度最基本、最核心的法律问题,文章以此为基础展开论述。全文分为五个部分,约两万七千字。第一部分——首先在考察中外文献记载的基础之上,分析了控制权的基本内涵,总结出控制权的定义;紧接着在考察了控制权交易理论源流的基础上,分析了控制权交易的运行逻辑,总结了控制权交易的基本特点;然后将控制权交易纳入跨国公司治理范畴进行讨论,通过与公司治理一般情况的对比,总结出跨国公司治理的特殊性,提出控制权交易是促进跨国公司良好治理的有效途径之一。第二部分——在对掌握跨国公司控制权的各类主体进行具体分析之后,明确了股东是控制权的持有者,在此基础上得出结论认为在跨国公司控制权交易主体制度中,股东的信义义务是最重要的法律问题。但本文从客观和务实的角度认为对股东应当施加适度的信义义务,以确保控制权交易在跨国公司治理中的作用得到最大限度的发挥。本部分提出了股东信义义务的界定原则并提出相应的法律规制措施。第三部分——本部分结合中国的法律实践,介绍了实践中运用较多的四种控制权交易方式,即协议收购、竞价并购、定向增发和吸收合并。分别考察了这些交易方式的法律特点,并重点分析了这些交易方式中存在的法律问题,在此基础之上提出具有针对性的解决思路。第四部分——本部分首先讨论了跨国公司控制权价格确定的法律标准,并对每种标准的优劣作了比较,然后对标准的选择提出建议。紧接着考察了控制权交易价格确定方式,重点指出各种方式下容易出现的法律问题,然后提出了相应的建议。本部分还重点将控制权交易价格的确定与信息披露结合考察,认为信息披露对交易价格有非常直接的影响。以此为基础,文章论述了跨国公司中控制权交易中信息披露义务人、披露原则和披露范围,并就相关法律问题的解决提出了建议。第五部分——本部分在总结文章前几部分的基础上,得出本文的基本结论。认为随着跨国公司在不断发展过程中出现的不同的法律问题,以传统的解决办法并不能得到十分完满的解决结果。在这一客观前提下,法律理论和实践都应当做深刻的思考,从不同角度寻找更好的解决办法,控制权交易便是其中非常重要的一种措施。而控制权交易本身也存在诸多需要解决和完善的地方,主要集中在交易主体制度、交易方式和价格确定制度等方面。为解决些问题,必须从法律角度适当限定股东的信义义务和完善信息披露制度。

全文目录

摘要  4-6
Abstract  6-10
引言  10-11
一、控制权交易与跨国公司治理  11-17
  （一）控制权与控制权交易理论  11-15
    1、控制权定义  11-12
    2、控制权交易理论  12-15
  （二）跨国公司治理范围内的控制权交易  15-17
    1、公司治理的一般理论  15-16
    2、跨国公司治理特殊性  16-17
    3、控制权交易对跨国公司治理的意义  17
二、关于控制权交易主体的法律问题  17-23
  （一）跨国公司控制权持有者  18-20
    1、关于持有者的纷争  18
    2、关于持有者的具体分析  18-20
  （二）跨国公司控制权交易中的控制股东信义义务  20-23
    1、信义义务再界定  20-22
    2、信义义务的法律规制  22-23
三、关于控制权交易方式的法律问题  23-28
  （一）协议收购  23-25
    1、协议收购的基本法律特点  23-24
    2、协议收购的基本法律问题和解决思路  24-25
  （二）竞价并购  25-26
    1、竞价并购的基本法律特点  25
    2、竞价并购的基本法律问题和解决思路  25-26
  （三）定向增发  26-27
    1、定向增发的基本法律特点  26-27
    2、定向增发的基本法律问题和解决思路  27
  （四）吸收合并  27-28
    1、吸收合并的基本法律特点  27-28
    2、吸收合并的基本法律问题和解决思路  28
四、关于控制权价格确定机制的法律问题  28-35
  （一）控制权交易价格确定的法律标准  29-30
    1、以净资产为定价标准  29
    2、以市场为定价标准  29-30
  （二）控制权交易定价方式  30
  （三）完善控制权交易定价制度的法律建议  30-31
  （四）控制权交易定价与信息披露  31-35
    1、信息不对称的客观表现  32-33
    2、信息披露义务人  33-34
    3、信息披露的基本原则  34
    4、信息披露的范围  34-35
结论  35-37
致谢  37-38
参考文献  38-41

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