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我国住房按揭贷款证券化的法律模式研究

作　者: 林晓军
导　师: 唐丽子
学　校: 对外经济贸易大学
专　业: 法律
关键词: 住房按揭贷款证券化风险隔离 SPV 中国模式
分类号: D923
类　型: 硕士论文
年　份: 2003年
下　载: 129次
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内容摘要

2002年，某国有银行住房按揭贷款证券化方案被国务院否决，从而引起国内对住房按揭贷款证券化进而对证券化的广泛讨论。目前我国对住房抵押证券化的研究还存在理论上的不完善和实践上的空白，迫切需要我们结合我国实际实现理论和实践创新。本文对住房按揭贷款证券化的原理进行了法律分析，论证了SPV的各种形式，并对我国住房按揭贷款模式提出了建议和解决方案。本文从某银行的方案入手，提出研究的问题：我国的住房按揭贷款应当采取什么模式。随后，本文结合我国的实际对住房按揭贷款证券化的法律原理做了初步分析。特别是资产证券化的核心法律原理—风险隔离机制。本文随后对其他国家和地区的做法进行了评介。重点是表外运作代表性的美国模式。我国住房按揭贷款开展得较晚，迄今尚未有较大影响力的案例，也面临着一些法律障碍。某银行采取了类似德国表内运作的模式，不能充分实现破产风险的隔离，无法发挥资产证券化的最大效力，存在着一些无法克服的缺陷，不是我国住房按揭贷款证券化的良好选择。 SPV在住房接揭贷款证券化过程中扮演着非常重要的角色。各国采取了诸多法律形式，首要因素是对税收的考虑。本文对SPV采取公司、合伙等形式做了分析，认为在中国它们或不能实现避税，或在技术操作上不可行。信托，作为一种特殊的法律制度，可以实现所有权和利益的分离，并且保证信托财产的独立性，因此，在英美法和大陆法都得到了快速的发展，并且成为SPV的良好选择。本文着重对本文研究结论的适用进行了论证，即我国住房按揭贷款证券化采用特殊目的信托方式将面临的法律问题和其解决进行了详细的分析，其中一些问题面临着一些不确定性。本文的结论是：目前在我国，采取特殊目的信托进行住房按揭贷款证券化是一种可行和较好的方案。

全文目录

引言  4-5
第一章总量的提出  5
第二章住房按揭贷款证券化法律原理分析  5-14
  第一节住房按揭贷款证券化的法律原理  5-7
  第二节住房按揭贷款证券化的法律核心理论--风险隔离机制  7-11
  第三节住房按揭贷款证券化的运作过程  11-14
第三章境外住房按揭贷款证券化模式评介  14-20
  第一节美国模式  14-16
  第二节德国模式  16-17
  第三节澳大利亚模式  17-18
  第四节香港特区  18-20
第四章我国银行住房按揭贷款证券化的现状及法律问题  20-23
  第一节我国开展住房按揭贷款证券化的必要性及合理性分析  20-21
  第二节我国住房按揭贷款证券化的历程和面临的法律障碍  21-22
  第三节 A银行模式的缺陷及我国应当采取美国模式的分析  22-23
第五章 SPV的法理分析和我国模式选择  23-28
  第一节公司  23-25
  第二节合伙  25
  第三节信托  25-27
  第四节金融资产管理公司  27-28
第六章我国SPV采用信托形式的法律模式建议  28-38
  第一节确定证券化的资产  28-29
  第二节转移资产  29-31
  第三节 SPV的结构  31-32
  第四节信用增强和信用评级  32-33
  第五节发行证券  33-34
  第六节偿付  34-35
  第七节法律环境的完善  35-38
参考文献  38-39

我国住房按揭贷款证券化的法律模式研究

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