学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

资产证券化SPV法律问题研究

作　者: 邓韦佳
导　师: 汪世虎
学　校: 西南政法大学
专　业: 法律
关键词: 发起人证券化公司形式破产风险隔离资产支撑证券公司法大学出版社信托法真实销售法律关系
分类号: D922.287
类　型: 硕士论文
年　份: 2006年
下　载: 264次
引　用: 2次
阅　读: 论文下载

内容摘要

随着现代金融业的发展，“直接金融”呈现出取代“间接金融”地位的趋势，而资产证券化正是直接金融的一个重要类别。它曾被美国学者称为20世纪30年代以来最重要的金融产品之一。2005年4月20日，中国人民银行和中国银监会联合颁布了《信贷资产证券化试点管理办法》，这标志着中国的资产证券化从理论探讨转向了实际运作。对资产证券化的法律问题进行深入研究，以为其提供完备的法律保障，无疑具有重大的理论和现实意义。资产证券化最早起源于上个世纪70年代的美国，是指金融机构在其不具流动性的资产中，提出信用品质良好、具有同质性、未来可以产生现金收入的部分，如不动产抵押贷款、汽车贷款、信用卡应收账款等，由特定机构重新组合包装，并通过信用评等机构评定等级，再以此种债权为担保，发行证券募集资金，投资人则定期收取有价证券发行机构所支付的收益。资产证券化有增加金融机构投资工具，促进金融资产流动性，改善金融机构的资产负债管理，将贷放市场及证券市场结合等优点，这使得资产证券化商品在欧美各国兴起，近年来也在亚洲各国流行。资产证券化涉及发起人、特殊目的机构、信用评等机构、信用增级机构等多个法律主体，其中，特殊目的机构(Special Purpose Vehicle，简称SPV)作为隔离风险的工具，直接影响到资产证券化的成败，至为重要。在有证券化成文立法的国家和地区，SPV都是立法的重点，因而本文将以其为研究的中心。 SPV最重要的法律功能在于风险隔离，因而本文使用了分析法和比较法来研究其如何实现这一功能，包括SPV如何与发起人的破产风险相隔离及如何远离其自身的破产风险。在介绍美国、日本的相关立法以作借鉴的同时，本文结合出台不久的《信贷资产证券化试点管理办法》对我国相关法制环境进行了研究，发现因为法制环境的限制，我国的资产证券化业务未采用外国常用的公司形式，只允许在特殊目的信托的架构下运作。但由于公司形式SPV在证券发行、流通方面有着难以取代的优势，从我国资产证券化的长期发展来看，设立公司形式SPV应是未来的主流。本文认为，随着新《公司法》的实行，设立公司形式SPV的部分法律障碍已经消除，相关法制环境日趋成熟。但同时，由于资产证券化在我国是一种全新的尝

全文目录

内容摘要  3-5
Abstract  5-7
一、资产证券化概述  7-12
  (一) 资产证券化的定义  7-8
  (二) 资产证券化的种类  8-9
  (三) SPV的法律功能和法律关系  9-12
二、SPV与风险隔离  12-16
  (一) SPV的设立原则  12
  (二) SPV与风险隔离机制  12-15
  (三) SPV的组织形式  15-16
三、美、日的SPV立法  16-22
  (一) 美国的SPV立法  16-20
  (二) 日本的SPV立法  20-22
四、我国SPV立法现状与建议  22-29
  (一) 我国设立SPV已具备的法律条件  22-23
  (二) 《试点办法》框架下的资产证券化模式  23-25
  (三) 我国设立SPV的法律障碍和立法建议  25-29
参考文献  29-31

资产证券化SPV法律问题研究

内容摘要

全文目录

相似论文