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中国银行住房贷款证券化模式选择与风险控制研究

作　者: 龙益红
导　师: 龙海明
学　校: 湖南大学
专　业: MBA
关键词: 中国银行住房抵押贷款证券化模式选择风险控制
分类号: F832.51
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 71次
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内容摘要

住房抵押贷款(以下称住房货贷款、抵押贷款或贷款)证券化是资产证券化的一种形式,是将缺乏流动性但能够产生稳定收益的房地产投资直接转化为在金融市场广泛流动的投资证券。它使整个住房金融市场与资本市场直接联系,降低了金融机构开展住房贷款的成本,扩大了融资渠道,并为广大投资者增加新的投资机会。中国银行的住房贷款已经达到一定的规模,且我国目前已初步建立起了较完善的住房金融体系,在一定程度上具备了开展住房贷款证券化的基本条件。在此背景下,如何有效选择证券化模式与控制风险就成为中国银行住房贷款证券化实施的关键。本文采用了定性与定量分析相结合的方法对这些问题进行了较为客观的研究。住房贷款证券化主要有表内融资模式、表外融资模式以及准表外融资模式这三种模式,通过比较这三种证券化模式的风险特征,并借鉴美国及中国建设银行实施住房贷款证券化的经验,笔者认为,从中国银行实际出发,较为适合中国银行自身特色的住房贷款证券化模式是在政府的支持和主导下实行表外融资模式。中国银行进行住房贷款证券化面临着信用风险、提前偿付风险和利率风险等众多风险,通过压力测试模拟三种宏观经济环境的冲击对中国银行某分行的稳健性影响进行分析,并采用了因子分析、聚类分析和logistic回归模型对该分行的309笔住房贷款数据进行了模拟实证分析,并结合实证结果,提出了中国银行防范住房贷款证券化风险的相关措施。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-10
插图索引  10-11
附表索引  11-12
第1章绪论  12-18
  1.1 选题背景及研究意义  12-13
    1.1.1 选题背景  12-13
    1.1.2 研究意义  13
  1.2 文献综述  13-15
  1.3 相关概念说明  15-16
  1.4 研究方法与结构安排  16-18
    1.4.1 研究方法  16
    1.4.2 结构安排  16-18
第2章住房贷款证券化运行机制与风险控制原理  18-28
  2.1 住房贷款证券化的理论解析  18-20
    2.1.1 住房贷款证券化的内涵  18
    2.1.2 住房贷款证券化基本流程  18-20
  2.2 住房贷款证券化的运行机制  20-22
    2.2.1 资产组合机制  20-21
    2.2.2 破产隔离机制  21-22
    2.2.3 信用增级机制  22
  2.3 住房贷款证券化风险控制原理  22-28
    2.3.1 住房贷款证券化风险表现  22-24
    2.3.2 住房贷款证券化信用风险控制系统  24-28
第3章住房贷款证券化典型模式及其风险特征  28-34
  3.1 表内融资模式及其风险表现  28-29
    3.1.1 表内融资模式流程  28-29
    3.1.2 表内融资模式的特点  29
    3.1.3 表内模式的风险分析  29
  3.2 表外融资模式及其风险分析  29-32
    3.2.1 表外融资模式结构  29-30
    3.2.2 表外融资模式的特点  30-31
    3.2.3 表外融资的风险分析  31-32
  3.3 准表外融资模式及其风险特点  32-34
    3.3.1 准表外融资模式介绍  32
    3.3.2 准表外融资模式的风险特征  32-34
第4章美国住房贷款证券化模式与次贷危机的警示  34-43
  4.1 美国住房贷款证券化模式与次贷危机  34-39
    4.1.1 美国住房抵押贷款证券化模式  34-37
    4.1.2 次贷危机成因分析  37-39
  4.2 美国次贷危机风波的发散过程及其影响  39-40
    4.2.1 次贷危机的发散过程  39
    4.2.2 次贷危机对中国房地产市场的影响  39-40
  4.3 美国次贷危机对中国银行住房贷款证券化的警示  40-43
    4.3.1 合理控制贷款结构  40
    4.3.2 过高的个人住房贷款按揭成数加大了信用风险  40-41
    4.3.3 减少个人住房抵押贷款的操作风险  41
    4.3.4 必须完善信用风险的度量和管理机制  41
    4.3.5 金融机构不能忽视自身经营的审慎性  41-43
第5章中国银行住房贷款证券化模式选择  43-51
  5.1 中国银行住房贷款证券化框架体系  44-47
    5.1.1 中国银行住房抵押贷款证券化应采取表外模式  44
    5.1.2 中国银行住房抵押贷款证券化过程中将以政府为主导  44
    5.1.3 中国银行适合建立以信托型 SPV 为主的表外模式  44-45
    5.1.4 中国银行住房抵押贷款证券化运作工具选择  45-47
  5.2 基于建行经验的中国银行住房贷款证券化模式流程设计  47-51
    5.2.1 建行住房抵押贷款证券化经验及其存在的不足  47-49
    5.2.2 中国银行住房抵押贷款证券化表外模式的流程设计  49-51
第6章中国银行住房贷款证券化风险控制  51-71
  6.1 住房贷款证券化模式选择与风险控制的关联性  51-53
  6.2 中国银行住房贷款证券化过程中风险压力测试  53-57
    6.2.1 压力测试的定义与功能  53
    6.2.2 压力测试的步骤  53-55
    6.2.3 压力测试的实证分析  55-57
  6.3 基于违约概率的中国银行住房贷款证券化风险控制模型  57-70
    6.3.1 变量选择与量化  57-58
    6.3.2 模型构建  58-59
    6.3.3 数据来源与样本选取  59
    6.3.4 检测结果及分析  59-70
  6.4 小结  70-71
结论  71-74
参考文献  74-77
致谢  77

中国银行住房贷款证券化模式选择与风险控制研究

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