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金融危机背景下全国社会保障基金投资策略研究

作　者: 王玉峰
导　师: 林治芬
学　校: 南京财经大学
专　业: 劳动经济学
关键词: 全国社会保障基金 金融危机 投资策略
分类号: F832.5
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要


为了应对我国社会保障体系面临的人口老龄化带来的支付危机,国务院于2000年9月25日建立了全国战略储备基金——全国社会保障基金。经过九年的投资运营,2008年12月31日其基金权益总额已达5601.82亿元。如此庞大的基金倘若闲置,其面临的机会成本和贬值风险无疑是巨大的。尤其是2008年10月由美国次贷危机引发的全球金融危机,更使全国社保基金面临的国际和国内投资环境恶化,同时还面临着政府刺激经济可能引发的通货膨胀压力造成基金贬值的风险。因此,以金融危机形势为出发点,探讨全国社会保障基金投资策略具有重要现实意义。本文首先从全国社会保障基金的基本理论着手,介绍其产生、资金来源、投资原则、投资理念、使命、意义、以及其与资本市场的关系等基本内容。其次,通过投资规定、投资方式和投资结构三个方面,介绍全国社保基金当前的投资策略;并对全国社保基金在当前投资策略指导下的投资绩效,从总体和分项两个方面进行分析,其分项投资绩效分析包括对银行存款、国债、股票、证券投资基金和海外投资等各种投资工具的绩效进行分析。在此基础上,总结出全国社保基金投资策略存在着投资渠道狭窄、投资结构不合理和投资收益率较低等问题。然后以所发现的问题为切入点,借鉴美国、日本、新加坡和智利等国社保基金投资策略与经验,得出有益于全国社保基金投资策略的启示:金融危机使银行存款和国债投资这两种看似稳妥的投资方式面临收益减少的风险,股市风险加大,而风险介于债券和股票之间的投资基金应作为当前投资的重点。由于海外投资和长期投资风险加大,故应对其投资作慎重调整。总之,全国社保基金投资应始终坚持安全第一的投资原则,在保持一定比例银行存款和政府债券投资的基础上,努力拓宽投资渠道,通过有效的资产组合规避投资风险、提高投资收益。

全文目录


摘要  4-5
ABSTRACT  5-8
第一章 绪论  8-17
  1.1 选题背景及意义  8-10
  1.2 文献综述  10-14
  1.3 研究思路和方法  14-15
  1.4 本文的创新与不足  15-17
第二章 全国社会保障基金的理论概述  17-25
  2.1 全国社保基金的产生与资金来源  17-19
  2.2 全国社保基金投资原则与理念  19-21
  2.3 全国社保基金的使命与意义  21-22
  2.4 全国社保基金与资本市场的关系  22-25
第三章 金融危机对全国社保基金投资策略的影响  25-30
  3.1 金融危机对资本市场的影响  25-27
    3.1.1 金融危机对国际资本市场的影响  25-26
    3.1.2 金融危机对国内资本市场的影响  26-27
  3.2 金融危机对全国社保基金投资策略的影响  27-30
    3.2.1 金融危机对全国社保基金投资方式的影响  28
    3.2.2 金融危机对全国社保基金投资期限的影响  28-30
第四章 全国社保基金投资策略与绩效分析  30-46
  4.1 全国社保基金投资策略分析  30-34
    4.1.1 全国社保基金的投资规定  30-31
    4.1.2 全国社保基金的投资方式  31-32
    4.1.3 全国社保基金投资结构  32-34
  4.2 全国社保基金投资绩效分析  34-44
    4.2.1 全国社保基金总体投资的绩效分析  34-36
    4.2.2 全国社保基金银行存款投资的绩效分析  36-37
    4.2.3 全国社保基金国债投资的绩效分析  37-39
    4.2.4 全国社保基金股票投资的绩效分析  39-41
    4.2.5 全国社保基金证券投资基金投资的绩效分析  41-43
    4.2.6 全国社保基金海外投资的绩效分析  43-44
  4.3 全国社保基金投资策略存在的问题  44-46
第五章 国际社保基金投资策略与启示  46-56
  5.1 国际社保基金投资策略  46-54
    5.1.1 美国OASDI 投资策略  46-48
    5.1.2 新加坡中央公积金投资策略  48-50
    5.1.3 日本养老储备基金投资策略  50-52
    5.1.4 智利养老基金投资策略  52-54
  5.2 国际社保基金投资策略的比较分析  54-55
  5.3 国际社保基金投资策略对我国的启示  55-56
第六章 全国社保基金应对金融危机的投资策略与风险防范  56-62
  6.1 全国社保基金应对金融危机的国内投资策略与风险防范  56-58
    6.1.1 全国社保基金国内投资策略  56-57
    6.1.2 全国社保基金国内投资风险防范  57-58
  6.2 全国社保基金应对金融危机的海外投资策略与风险防范  58-62
    6.2.1 全国社保基金海外投资策略  58-60
    6.2.2 全国社保基金海外投资风险防范  60-62
结论  62-63
参考文献  63-65
攻读硕士期间发表的学术论文  65-66
后记  66

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中图分类: > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行 > 中国金融、银行 > 金融市场
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