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中国股票市场流动性研究

作　者: 郭同柱
导　师: 姚禄仕
学　校: 合肥工业大学
专　业: 企业管理
关键词: 流动性股票市场微观结构
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
下　载: 89次
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内容摘要

流动性对股票市场乃至整个金融市场而言,既体现其重要属性,又是其生存与发展的必要条件。对我国股票市场流动性问题展开研究,有助于我国资本市场的功能发挥和社会资源的优化配置,有助于我国资本市场的效率提高和证券价格的合理定价,有助于我国资本市场的对外开放和国际竞争力的提高。本文以我国股票市场流动性为研究对象,在吸收国内外相关理论和经验的基础上,主要做了以下工作:首先,根据我国股票市场的实际情况,结合国内外关于股票市场流动性理论的研究成果,提出了一种量价结合的流动性度量指标;在此基础上,对我国股票市场流动性进行系统分析,并通过各个层面的比较,得出对我国股市的流动性状况的一个总体认识。其次,从市场微观结构出发,分析了交易制度,信息透明度,股票衍生品以及市场参与者对我国股票市场流动性的影响。再次,从具体公司入手,实证分析了股价,公司业绩,公司规模以及股权集中度对流动性的影响。最后,针对我国股票市场流动性存在的主要问题,提出了改善流股票市场动性的建议和对策。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-7
致谢  7-12
第一章绪论  12-18
  1.1 研究意义  12
  1.2 流动性概述  12-17
    1.2.1 流动性的定义  12-14
    1.2.2 流动性的四个维度  14
    1.2.3 国内外研究现状  14-17
  1.3 论文结构及主要内容  17-18
第二章我国股票市场流动性指标的建立  18-24
  2.1 流动性的度量方法  18-21
    2.1.1 基于即时性的流动性度量方法  18
    2.1.2 基于宽度的流动性度量方法  18-19
    2.1.3 基于深度的流动性度量方法  19-20
    2.1.4 基于弹性的流动性度量方法  20
    2.1.5 综合度量方法  20-21
  2.2 流动性指标的建立原则  21-22
  2.3 流动性指标的建立  22-24
第三章我国股票市场流动性状况分析  24-29
  3.1 我国股票市场整体流动性水平  24-26
  3.2 沪深两市流动性的比较  26-27
  3.3 不同行业流动性的比较  27
  3.4 不同股本规模流动性的比较  27
  3.5 股票市场流动性的国际比较  27-29
第四章市场微观结构对我国股市流动性的影响  29-34
  4.1 市场微观结构理论  29
  4.2 交易制度与市场流动性  29-31
    4.2.1 竞价交易  29-30
    4.2.2 竞价方式  30
    4.2.3 委托制度  30-31
    4.2.4 清算制度  31
    4.2.5 交易成本  31
  4.3 信息透明度与市场流动性  31-32
  4.4 股票衍生品对市场流动性的影响  32
  4.5 市场参与者对市场流动性的影响  32-34
第五章流动性影响因素的实证分析  34-38
  5.1 样本和数据的选择  34
  5.2 影响因素和变量的设定  34-35
    5.2.1 影响因素的设定  34-35
    5.2.2 变量的设定  35
  5.3 相关分析  35
  5.4 回归分析  35-38
第六章结论及建议  38-41
  6.1 我国股票市场流动性存在的主要问题  38-39
  6.2 多措并举提高我国股票市场流动性  39-41
    6.2.1 宏观政策的建议  39
    6.2.2 微观结构的改进  39-41
参考文献  41-43
附录  43-45

中国股票市场流动性研究

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