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证券投资基金业绩与规模相关问题研究

作　者: 陈慧群
导　师: 江可申
学　校: 南京航空航天大学
专　业: 技术经济及管理
关键词: 基金规模基金业绩单因素方差分析因子分析规模化发展
分类号: F830.91
类　型: 硕士论文
年　份: 2005年
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引　用: 11次
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内容摘要

我国投资基金的发展异常迅猛,从 1991 起步到现在,封闭式基金有 54 只,资产规模达到 817 亿元,而开放式基金仅用了三年时间(2001-2004)就超过了 100 只,并且出现了超过上百亿的航母型基金,但大盘基金在简单平均净值增长率上并没有出色的表现,单个基金是否越大越好,基金规模是否影响基金业绩,类似的问题国外已经有所研究,但并没有达成一致意见;至于国内的研究,自然是涉足甚少。本文旨在分析中国基金市场上基金规模与业绩的相关性,具体做法上采用了封闭式基金数据为样本,利用国际上流行的基金业绩评价指标,并在指标的应用上充分考虑了我国的实际情况,采用 12 个指标全面评价基金业绩。在此基础上,我们把样本基金分为大、中、小盘三组,用评价指标分布值分布、均值比较法、单因素方差分析法、因子分析法实证分析三组不同规模基金的业绩差异,考查基金业绩与规模的相关性。结果发现,所考查的三组基金在业绩表现上并没有显著性差异,说明单个基金规模的正面影响没有得到体现。论文进而从敏捷度、弹性、流动性等方面分析了原因,并给出合理建议。本文另外分析了基金规模化发展过程中出现的问题,包括基金设立的制度缺陷、功能错位等,并有针对性的提出了切实可行的政策建议。

证券投资基金业绩与规模相关问题研究

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