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大型经济体货币政策跨国溢出效应研究

作　者: 常悦
导　师: 崔岩
学　校: 辽宁大学
专　业: 世界经济
关键词: 大型经济体货币政策跨国溢出效应 M3 VAR
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

在经济全球化愈演愈烈的国际大背景下,世界各国之间不仅在贸易投资上相互竞争与合作,在经济政策的制定实施上也相互影响,特别是近些年来经济大国货币政策跨国的溢出效应越来越明显,次贷危机期间世界主要经济体在货币政策上的大动干戈正是这一点最好的写照。于是,人们开始更广泛地关注对货币政策跨国溢出效应的研究,目前的研究一方面是侧重于货币政策传导路径的,即研究国际贸易、外国直接投资、外汇储备、汇率、资本市场等因素与一国货币政策之间的相互影响,另一方面是侧重于研究货币政策的政策博弈和国际协调的。本文对货币政策跨国溢出效应的相关理论进行了综合分析,首先从蒙代尔弗莱明模型和博弈论的观点分析了开放经济条件下货币政策跨国溢出效应的成因和影响;其次本文运用VAR模型对美国、欧元区、中国和日本的实际广义货币供给量M3进行了实证分析,通过分析这些大型经济体之间在货币政策制定和实施效果上的相互关系,进而探讨大型经济体货币政策的跨国溢出效应。本文得到的主要结论有:在经济全球化大背景下,大型经济体之间货币政策的溢出效应越发明显,面对这样的情况各经济体为保证自身利益的最大化开始主动寻求合作,积极建立各种形式的合作机制。另外,本文实证分析的结果显示美国、欧元区、中国、日本之间的货币政策是相互影响的。其中,美国货币政策会显著影响欧元区、中国、日本的货币政策,而且其货币政策会造成其他地区出现负相关的货币政策;欧元区货币政策具有类似的效应,但影响力较美国小;中国的货币政策对美国、欧元区、日本均有较大影响,但中国本身货币政策独立性较好,仅受美国影响较大;日本的货币政策与其他地区的货币政策联系都比较紧密。通过本文的研究,为各国货币政策之间的协调与合作及我国货币政策应对日益严峻的外部货币冲击做出相应调整提供了一些理论依据和政策建议,同时为对未来各国货币政策方向进行短期预测提供了一种方法。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-10
引言  10-16
  0.1 概念的界定  10
  0.2 研究的背景及意义  10-12
  0.3 文献综述  12-14
  0.4 研究方法及内容安排  14-15
  0.5 创新点  15-16
1 大型经济体货币政策跨国溢出效应的理论分析  16-23
  1.1 基于蒙代尔-弗莱明模型的解释  16-19
  1.2 大国货币政策博弈角度的分析  19-23
2 大型经济体货币政策跨国溢出效应的实证分析  23-39
  2.1 数据和模型  23-24
    2.1.1 数据选取  23
    2.1.2 模型设定  23-24
  2.2 实证分析  24-35
    2.2.1 单位根检验  24-25
    2.2.2 协整检验  25-27
    2.2.3 建立VAR 模型  27-28
    2.2.4 格兰杰因果检验  28-29
    2.2.5 脉冲响应函数  29-31
    2.2.6 方差分解  31-35
  2.3 小结  35-39
3 总论与政策建议  39-43
  3.1 总论  39-40
  3.2 政策建议  40-43
参考文献  43-46
附录  46-52
致谢  52-53
攻读学位期间发表论文以及参加科研情况  53-54

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