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全球化背景下的美国私人储蓄率下降之谜

作　者: 余鹏程
导　师: 袁志刚
学　校: 复旦大学
专　业: 世界经济
关键词: 私人储蓄率全球化财富效应实际利率耐用品投资不确定性
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

美国私人储蓄率大幅度下降的同时伴随着美国长期利率的持续下降、处于高位的美元汇率、较低的美国失业率和经济的波动、迅速膨胀的美国家庭净资产以及大规模的金融创新和金融市场完善。本文利用数理模型将这些特征与美国私人储蓄率的下降联系在一起,并且着重分析了全球化的进程对于利率、资产价格的影响,这一进程通过汇率、利率以及资产价格影响到美国私人储蓄率的变化,并在实证中验证了这些影响的方向。

全文目录

中文摘要  2-3
Abstract  3-5
第一章引言  5-7
  1.1 美国私人储蓄率的统计趋势  5
  1.2 私人储蓄率下降发生的全球化背景  5-7
  1.3 文章目的与结构安排  7
第二章文献回顾  7-10
第三章美国私人储蓄率的下降是真实的吗?  10-12
第四章全球化背景下美国私人储蓄率下降的后果  12-14
第五章数理模型  14-22
  5.1 封闭条件下的两期最优化模型  14-15
  5.2 开放条件下本国利润率与利率的分离  15
  5.3 开放条件下的两期最优化模型(假设无借贷约束)  15-20
  5.4 含外部借贷约束的开放条件两期最优化模型  20
  5.5 不确定性条件下的预防性储蓄模型  20-21
  5.6 流动性约束对于储蓄率的影响  21-22
第六章基于上述模型对于私人储蓄率变化的解释  22-31
  6.1 实际利率的变化  23-24
  6.2 资产价格的膨胀  24-25
  6.3 实际有效汇率的变动  25-26
  6.4 不确定性的下降  26-27
  6.5 信贷约束的降低  27-28
  6.6 全球化对于美国私人储蓄率的影响  28-29
  6.7 美元资产的高回报VS有效需求的争夺-低成本资金供给的原因  29-30
  6.8 美元在国际货币体系中的地位和美元的高估  30-31
第七章计量模型  31-38
  7.1 数据描述  31-32
  7.2 单位根检验  32-33
  7.3 简单OLS预回归  33-34
  7.4 VAR模型  34-35
  7.5 脉冲响应图  35-38
第八章结论  38-39
后记  39-40
参考文献  40-43

全球化背景下的美国私人储蓄率下降之谜

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