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证券投资基金行为策略及价格影响研究

作　者: 崔媛媛
导　师: 陈超
学　校: 河北工业大学
专　业: 应用数学
关键词: 证券投资基金股市波动性基金持股非经典数据模型
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 30次
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内容摘要

证券投资基金经过几十年的发展,已经成为股票市场上的重要力量。提倡大力发展证券投资基金是为了发挥其稳定市场的作用,但证券投资基金是否能够起到稳定市场的作用,这引起了各国学者的广泛关注。证券投资基金对市场的影响,主要体现在两方面:一是基金对股价的影响,即基金是否具有稳定市场的作用;二是基金是否能够倡导理性的投资观念,这就涉及到基金持股特征的问题。对于这两大问题,各国的学者们都做了大量研究,结果各不相同,本文将结合中国证券投资基金的发展,对这两大问题进行研究。论文共分为四大部分,第一部分介绍了研究背景,意义,及其创新点;第二部分介绍了实证研究中要用到的模型―面板数据模型和二元离散选择模型,给出了模型来源,定义,检验方法等;第三部分也是本文的重点—实证研究,在这一部分首先研究了证券投资基金的交易行为对股价的影响。采用非经典数据模型—面板数据模型,通过证券投资基金的交易行为对收益率,换手率和波动性这三个方面,进行了实证研究,验证了证券投资基金交易行为对股价的影响。并对研究结果做出解释和分析,论证证券投资基金是否能达到稳定市场的作用;其次,采用二元离散选择模型对证券投资基金的行为策略,即影响证券投资基金持股和增减股的因素进行了实证研究,做出了解释和分析。论文的第四部分,给出了研究的结论。

全文目录

摘要  4-5
ABSTRACT  5-7
第一章绪论  7-10
  1.1 研究背景  7
  1.2 研究意义  7-8
  1.3 本文创新点  8
  1.4 本文结构  8-10
第二章非经典数据模型  10-19
  2.1 面板数据模型  10-16
  2.2 离散选择模型  16-19
第三章证券投资基金交易行为对股价影响研究  19-29
  3.1 证券投资基金对股价影响分析及文献回顾  19-21
  3.2 基金交易行为对股票收益影响研究  21-24
  3.3 基金交易行为对股价波动性影响研究  24-26
  3.4 基金交易行为对换手率影响研究  26-29
第四章证券投资基金行为策略研究  29-39
  4.1 证券投资基金持股特征文献回顾  29-30
  4.2 影响证券投资基金持股因素研究  30-35
  4.3 影响证券投资基金增减股因素研究  35-39
第五章结论  39-40
  5.1 本文结论  39
  5.2 本文局限  39-40
参考文献  40-43
致谢  43

证券投资基金行为策略及价格影响研究

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