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基于格兰杰因果检验和因子分析的金融危机预警模型的研究

作　者: 刘莉
导　师: 陈卫华
学　校: 华中科技大学
专　业: 企业管理
关键词: 危机预警金融风险格兰杰检验因子分析 ARIMA模型
分类号: F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

全球经济一体化的发展使得金融危机的波及范围在不断地扩大,其对经济造成的危害也愈加严重。随着国际金融的联系越来越紧密,金融危机的成因愈加复杂,且其表现形式日趋多样化,各种类型的危机相继爆发。虽然预先对金融危机进行预警并发出准确的信号非常困难,但其重要性却日益增大。通过研究金融危机的生成原理及其传导机制,在借鉴国内外已有的经典的危机预警模型的基础之上,建立一套完善并符合我国国情的金融危机预警模型,增强金融风险的监测和评估能力,对我国经济的稳健发展具有重要的理论和实践意义。本文从概述金融危机的国际传导机制以及美国次贷危机对我国经济的传染方式出发,说明了建立金融危机预警模型的重要性,并通过对三代金融危机理论和三个经典的危机预警模型的阐述,结合我国具体国情,提出了构建我国金融危机预警模型的基本思想、预警指标体系的建立方法以及预警模型的构建步骤。本文采用了指标法,以1980年至2009年的各项预警指标的年度数据为样本,对模型的构建进行了研究并作了实证检验。在前人的货币危机压力指数构建方法的基础上,根据我国的实际经济情况,提出了符合我国金融运行状况的货币危机压力指数,以此为基础,运用格兰杰因果检验法对金融指标进行筛选,建立危机预警指标体系。然后利用因子分析法,寻找金融风险的产生根源及其重要影响因素,并对预警指标体系中的各项金融指标进行运算,合成金融危机风险指数,对我国的金融风险状态进行监测。根据实证检验,该风险指数能够较好地反映我国金融运行的实际情况。最后通过ARIMA模型对各项预警指标的未来值进行短期预测,并代入金融危机风险指数中进行分析,对我国未来的金融风险状况进行预警。根据预测结果显示,未来三年我国的金融风险有所上升,但涨幅不大,爆发金融危机的可能性较小。

基于格兰杰因果检验和因子分析的金融危机预警模型的研究

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