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人民币在东亚区域的货币锚效应研究

作　者: 鲁英姿
导　师: 姜昱
学　校: 湖南大学
专　业: 金融学
关键词: 人民币东亚货币合作货币锚货币竞争力 SVAR模型
分类号: F832.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 46次
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内容摘要

自亚洲金融危机以来，东亚国家和地区积极探索东亚货币合作的路径与模式,取得了较大的进展。但是，由于区域内缺乏一个强有力的货币作为东亚区域货币锚，东亚各经济体在汇率协调和共同货币区的建立等更深层次的货币合作方面进展比较缓慢。全球金融危机后，中国经济的稳步增长，人民币币值持续的稳定以及中国政府在全球金融危机中表现出的高度责任感，使得人民币的国际地位和货币竞争力有很大提升。人民币作为东亚区域核心货币之一，研宄其对东亚货币的影响，即人民币在东亚区域的货币锚效应，对于推动东亚货币合作向更深层次发展以及人民币国际化进程具有重要意义。从现实层面来看中国对于东亚地区的影响力在不断加强，但是纵观现有文献,很少有学者将人民币作为东亚区域的货币锚进行深入考察。本文在梳理文献的基础上，对最优货币区理论和货币竞争理论进行概述。进而分析人民币成为东亚区域货币锚的可能性，包括东亚钉住美元汇率制度的不可持续性，人民币和日元的货币竞争力比较，以及人民币的现实状况。接着采用结构式向量自回归（SVAR)模型对人民币的货币锚效应进行实证分析，通过对东亚各经济体货币汇率变动的方差分解，验证人民币在东亚区域的货币锚效应的程度。实证结果表明全球金融危机后，人民币汇率变动对东亚其他经济体货币汇率变动的影响加大，日元汇率变动对东亚其他经济体货币汇率变动的影响小于人民币汇率变动对他们的影响，相比日元，人民币更有潜力成为东亚区域的货币锚。根据结论，本文建议为了推动人民币成为东亚区域的货币锚，中国应该正确处理好与美国、日本、东盟各国的关系，同时要使人民币能够承担起东亚区域货币锚的作用，还应该进一步推动人民币汇率形成机制改革，深化国内金融体制改革，稳步推进人民币的区域化和国际化步伐。本文的结论只能说明全球金融危机后人民币在东亚区域有一定的货币锚效应，有成为东亚区域货币锚的潜力，在东亚区域的核心货币中是最适宜担当东亚区域货币锚的。

全文目录

摘要  5-6
Abstract  6-8
目录  8-10
插图索引  10-11
附表索引  11-12
第1章绪论  12-19
  1.1 选题背景及意义  12-13
  1.2 文献综述  13-17
    1.2.1 关于东亚货币合作可行性的研宄  13-14
    1.2.2 关于东亚汇率合作的研宄  14-15
    1.2.3 关于东亚货币合作中货币锚的研宄  15-16
    1.2.4 国内外研宄成果评述  16-17
  1.3 结构安排与研宄方法  17-18
    1.3.1 结构安排  17
    1.3.2 研宄方法  17-18
  1.4 论文的创新点  18-19
第2章人民币区域货币锚效应理论基础  19-24
  2.1 基本概念界定  19-20
    2.1.1 名义锚、货币锚与货币锚效应  19-20
    2.1.2 东亚  20
  2.2 最优货币区理论（OCA, Optimum Currency Areas）  20-22
    2.2.1 最优货币区理论的早期发展  20-21
    2.2.2 最优货币区理论的新发展  21-22
  2.3 货币竞争理论  22-24
    2.3.1 货币竞争问题的提出  22
    2.3.2 货币竞争相关理论研宄  22-24
第3章人民币成为东亚区域货币锚的可能性分析  24-40
  3.1 东亚钉住美元汇率制度的不可持续性  24-28
    3.1.1 钉住美元汇率制的内在缺陷  24-25
    3.1.2 东亚钉住美元汇率制度具有非对称性  25-26
    3.1.3 主要国际货币协调困难  26-28
  3.2 人民币与日元的货币竞争力分析  28-35
    3.2.1 贸易竞争压力指数分析  29-31
    3.2.2 中日与东盟贸易关系分析  31-33
    3.2.3 中日与东盟直接投资关系分析  33-34
    3.2.4 GDP变动相关性分析  34-35
  3.3 人民币成为东亚区域货币锚的现实可能性  35-40
    3.3.1 我国的经济实力与对外开放程度  35
    3.3.2 人民币在东亚区域内货币价值的稳定  35-38
    3.3.3 人民币在东亚地区的流通状况  38-40
第4章人民币在东亚区域的货币锚效应实证研究  40-53
  4.1 变量选取及模型设定  40-42
  4.2 数据说明  42
  4.3 模型的检验与识别  42-48
    4.3.1 单位根检验  43-44
    4.3.2 协整检验  44-46
    4.3.3 模型稳定性检验  46-48
    4.3.4 SVAR模型的识别条件  48
  4.4 方差分解和实证结果分析  48-51
  4.5 实证结论  51-53
第5章相关政策建议  53-56
  5.1 正确处理与美国的关系  53-54
  5.2 正确处理与日本、东盟各国的关系  54
  5.3 推动汇率形成机制改革和国内金融体制改革  54-55
  5.4 稳步推进人民币的区域化和国际化步伐  55-56
结论  56-58
参考文献  58-61
致谢  61-62
附录A 攻读学位期间的科研成果  62

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