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结构性产品的评价与分析-以与多个股指挂钩的产品为例

作　者: 王琦
导　师: 张晏诚; 陈松男
学　校: 上海交通大学
专　业: 工商管理
关键词: 股指挂钩结构性产品伊藤过程乔里斯基分解蒙特卡洛模拟
分类号:
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
下　载: 35次
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内容摘要

随着2008年金融危机的爆发，以及国内金融市场的日益活跃，结构性产品正逐渐的为国人所熟悉。无论是发行机构和投资者，都应该深入了解结构性产品，才有助于中国金融市场的发展。本文将探讨市场上主流的一种结构性产品类型：与股指挂钩的保本型结构性产品。该产品挂钩三只环球指数，分别为恒生国企指数，标普/澳证200指数及欧盟斯托克50价格指数，并提供到期90%的本金保障。本文将通过对产品的拆解、蒙特卡洛模拟方法、统计学方法、避险参数分析等技术手段，从发行机构和投资者两个不同角度探讨产品的价格、收益和风险。本篇论文期望找到合适的评价方法，让发行机构和投资者对产品的风险和收益有更进一步的了解，为投资者和发行商提供投资和避险策略的建议。

全文目录

摘要  2-3
ABSTRACT  3-7
第1章绪论  7-10
  1.1. 研究动机  7
  1.2. 研究背景  7-8
  1.3. 研究目的  8
  1.4. 研究框架  8-10
第2章结构性产品及其研究方法介绍  10-16
  2.1. 结构性产品介绍  10
  2.2. 研究方法介绍  10-16
    2.2.1. 伊藤过程  11
    2.2.2. 伊藤定理和求解偏微分方程  11-12
    2.2.3. 测度转换  12-13
    2.2.4. 吉尔萨诺夫定理及鞅定价方法  13
    2.2.5. 乔里斯基分解  13-14
    2.2.6. 蒙特卡洛模拟方法  14-16
第3章股指挂钩结构性产品的介绍和分析  16-28
  3.1. 产品介绍  16-21
    3.1.1. 产品说明书  16-18
    3.1.2. 挂钩指数介绍  18-20
    3.1.3. 产品特色  20-21
  3.2. 主要风险说明  21
    3.2.1. 市场风险  21
    3.2.2. 利率风险  21
    3.2.3. 流动性风险  21
    3.2.4. 信用风险  21
    3.2.5. 税务风险  21
  3.3. 产品分析  21-27
    3.3.1. 发行机构面分析  21-23
    3.3.2. 投资者面分析  23
    3.3.3. 情景分析  23-27
  3.4. 本章小结  27-28
第4章股指挂钩结构性产品的产品评价  28-55
  4.1. 参数估计  28-30
    4.1.1. 无风险利率  28
    4.1.2. 标准差  28-29
    4.1.3. 相关系数矩阵和协方差矩阵  29-30
    4.1.4. 乔里斯基分解所得系数  30
  4.2. 蒙特卡洛模拟评价及分析  30-35
    4.2.1. 自动赎回  30-33
    4.2.2. 到期还本  33
    4.2.3. 到期部分还本  33-34
    4.2.4. 产品评价和分析  34-35
  4.3. 鞅定价方法评价及分析  35-54
    4.3.1. 产品拆解  35-41
    4.3.2. 自动赎回  41-49
    4.3.3. 到期还本  49-50
    4.3.4. 到期部分保本  50-53
    4.3.5. 产品评价和分析  53-54
  4.4. 本章小结  54-55
第5章产品敏感度分析  55-63
  5.1. 避险参数 Delta  55
  5.2. 避险参数 Gamma  55
  5.3. 避险参数 Vega  55-58
  5.4. 避险参数 Rho  58-61
  5.5. 避险参数 Theta  61-62
  5.6. 本章小结  62-63
第6章产品现状  63-65
第7章结论  65-67
参考文献  67-68
致谢  68-71
附件  71

结构性产品的评价与分析-以与多个股指挂钩的产品为例

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