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房地产上市公司资金链风险问题研究

作　者: 李富芝
导　师: 吴君民
学　校: 江苏科技大学
专　业: 会计学
关键词: 房地产资金链风险识别与预警
分类号: F275
类　型: 硕士论文
年　份: 2013年
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内容摘要

房地产企业的资金链一直是一个备受学术界关注的话题。然而当前众多学者对企业资金链问题的研究较多注重定性分析，对可能造成资金链断裂的成因及其防范措施一一阐述，缺乏实证数据的支撑，以至于降低了其结论的说服力。就财务风险预警而言，大多数学者把资金链风险直接并入财务风险、企业破产等问题进行研究，较少有学者专门针对企业的资金链风险进行识别与预警研究。张金昌等人设计了识别资金链断裂的八个指标，在资金链断裂成因理论分析的基础上，选取上市公司的财务数据进行了实证检验。然而值得我们怀疑的是其得出的一般性研究结论不一定适合房地产上市公司。为此，本文采用理论与实证相结合的研究方法专门对房地产上市公司的资金链风险问题进行研究。本文以房地产上市公司资金链为研究对象，首先，在国内外学者企业资金链相关问题研究的基础之上，对以往学术研究中混淆不清的资金链风险及其与财务风险、财务危机、企业破产之间的关系进行了界定和说明。其次，借助于房地产上市公司相关的财务数据和指标，认真分析了房地产上市公司资金链风险的表现形式及其影响因素。而后，利用资金链风险识别指标及修正判别标准的Z值模型和加入现金流量指标的F分数模型，并以房地产上市公司为样本空间对指标的识别能力及预警效果进行了对比分析。接着，针对房地产上市公司资金链风险的成因，从企业内外两个方面，提出了防范建议。最后，以H公司为例，利用修正后的Z值预警模型及资金链风险识别指标对其资金链风险进行预警分析，通过分析指出了该公司资金链风险形成的原因并提出了相应的防范建议。

全文目录

摘要  6-7
Abstract  7-14
第1章绪论  14-24
  1.1 研究背景及意义  14-15
    1.1.1 研究背景  14
    1.1.2 研究意义  14-15
  1.2 国内外研究现状  15-21
    1.2.1 国外研究现状  15-17
    1.2.2 国内研究现状  17-20
    1.2.3 国内外研究评述  20-21
  1.3 研究思路、研究内容及创新点  21-23
    1.3.1 研究思路  21
    1.3.2 研究内容  21-22
    1.3.3 创新点  22-23
  1.4 本章小结  23-24
第2章理论基础  24-31
  2.1 相关基本概念  24-27
    2.1.1 房地产企业概念  24
    2.1.2 资金链与资金链风险概念  24-25
    2.1.3 资金链风险与财务风险、财务危机、企业破产的关系  25-27
  2.2 理论基础  27-30
    2.2.1 财务管理理论  27-28
    2.2.2 资本运动理论  28-29
    2.2.3 可持续增长理论  29-30
    2.2.4 价值链管理理论  30
  2.4 本章小结  30-31
第3章房地产上市公司资金链风险分析  31-42
  3.1 房地产企业资金链概述  31
  3.2 房地产企业资金链特点  31-32
    3.2.1 资金投入量大  31
    3.2.2 资金回笼周期长  31-32
    3.2.3 企业自有资金比例小  32
  3.3 房地产上市公司资金链风险分析  32-38
    3.3.1 经营风险现状分析  32-34
    3.3.2 投资风险现状分析  34-35
    3.3.3 筹资风险现状分析  35-38
  3.4 房地产上市公司资金链风险影响因素分析  38-41
    3.4.1 企业外部影响因素分析  38-39
    3.4.2 企业内部影响因素分析  39-41
  3.5 本章小结  41-42
第4章房地产上市公司资金链风险识别与预警  42-58
  4.1 房地产上市公司资金链风险识别  42-47
    4.1.1 识别方法  42-43
    4.1.2 识别指标  43-44
    4.1.3 指标计算  44-46
    4.1.4 结果分析  46-47
  4.2 房地产上市公司资金链风险预警  47-57
    4.2.1 资金链风险预警概述  47
    4.2.2 本文采用的预警方法  47-50
    4.2.3 Z 值计分模型的应用  50-53
    4.2.4 与 F 分数模型的对比分析  53-57
  4.3 本章小结  57-58
第5章房地产上市公司资金链风险防范建议  58-64
  5.1 改善资金链循环的外部环境  58-59
    5.1.1 拓宽房地产上市公司的融资渠道  58-59
    5.1.2 完善相关法律法规  59
  5.2 优化资金链的内部循环  59-62
    5.2.1 加强营运资金管理，提高流动资金回笼速度  59-60
    5.2.2 控制资产负债水平，保持资金周转顺畅  60-61
    5.2.3 削减盲目投资，规避投资风险  61
    5.2.4 创新盈利模式，提高盈利水平  61-62
  5.3 本章小结  62-64
第6章案例分析  64-68
  6.1 H 公司背景介绍  64
  6.2 H 公司资金链风险预警与成因识别分析  64-66
    6.2.1 H 公司 Z 值模型预警分析  64-65
    6.2.2 H 公司资金链风险成因识别分析  65-66
  6.3 H 公司资金链风险的原因及其防范建议  66-67
    6.3.1 H 公司资金链风险的原因  66-67
    6.3.2 H 公司资金链风险的防范建议  67
  6.4 本章小结  67-68
第7章结论与展望  68-70
  7.1 本文的研究结论  68-69
  7.2 本文的不足与展望  69-70
参考文献  70-74
附录  74-78
攻读硕士学位期间发表的学术论文  78-79
致谢  79-80
详细摘要  80-84

房地产上市公司资金链风险问题研究

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