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银行信贷对房地产泡沫生成的影响分析

作　者: 王艳楠
导　师: 赵昕
学　校: 中国海洋大学
专　业: 金融学
关键词: 房地产泡沫银行信贷 VAR模型
分类号: F832.4;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
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内容摘要

中国房地产价格近几年呈上升趋势,2008年全球金融危机爆发,我国房地产市场受到影响,危机对房价造成一定冲击,但很快反弹。2010年4月,全国房屋销售价格同比涨幅高达12.8%。房地产业与众多产业相关联,对其他产业具有明显带动作用,银行业更是与房地产行业关系密切。随着我国房地产业的快速发展,房地产贷款收入己经成为银行收入的重要组成部分。银行信贷将房地产贷款视为优良贷款,加大对其支持力度。伴随着房地产价格上升的同时,银行房地产信贷规模在不断扩大。20世纪以来,由房地产泡沫为导火索,引发的经济危机接连发生,而在房地产泡沫产生、膨胀和破灭的过程中,银行则扮演了双重角色,它既是受害方,也是“始作俑者”。在我国房地产价格不断攀升的情况下,是否已经出现房地产泡沫,我国银行信贷对房地产价格增长是否具有推动作用,其影响力有多大,本文将对我国房地产泡沫进行测度,在此基础上分析我国银行信贷对房地产泡沫生成的影响有多大。希望能为国家制定房地产市场健康发展的政策提供理论支持指导。本文内容结构安排如下:第一部分,对房地产泡沫的定义和形成机理进行描述,而后探讨了房地产泡沫的传导机制。第二部分,研究银行信贷与房地产泡沫的关联关系。通过Carey模型和PW模型可知,银行信贷扩张及贷款价格低估会推动房地产泡沫的形成,而银行信贷也会加速房地产泡沫的破裂,房地产泡沫一旦破裂会引发银行风险。第三部分,立足我国房地产市场,在收集大量数据资料基础上,测度我国房地产泡沫。首先通过不同指标分析我国是否存在泡沫,然后为了全面综合测度我国房地产泡沫,建立综合指标,以此对我国房地产泡沫进行综合全面判断。第四部分,实证分析我国银行信贷对房地产泡沫生成的影响,首先分析我国银行房地产信贷结构,结构的不合理推动房地产价格上升;然后,建立模型,通过协整检验与脉冲响应分析,论证了银行对房地产业信贷规模的扩大是房地产价格上涨的原因,银行房地产信贷会对房地产价格带来正面的冲击,该冲击有一定的时滞性,且效应是长期的。第五部分,针对我国房地产业和银行业现状,在本文研究的基础上,提出抑制房地产价格过度上涨,防范银行风险的对策建议。本文的创新之处主要体现在以下方面:1)通过建立指标体系,对我国房地产泡沫进行了较客观的评价。2)建立VAR模型,通过协作检验和脉冲响应分析,论证了银行信贷规模的扩大是房地产价格上涨的原因。

全文目录

摘要  5-7
Abstract  7-12
0 导论  12-18
  0.1 选题背景和研究意义  12-14
    0.1.1 选题背景  12-13
    0.1.2 研究意义  13-14
  0.2 国内外研究现状  14-16
    0.2.1 国外研究现状  14-15
    0.2.2 国内研究现状  15-16
  0.3 研究方法和研究内容  16-17
  0.4 本文的创新之处  17-18
1 房地产泡沫理论概述  18-28
  1.1 房地产泡沫的概念  18-19
    1.1.1 经济泡沫的概念  18
    1.1.2 房地产泡沫的概念  18-19
  1.2 房地产泡沫的形成机理  19-24
    1.2.1 土地价格决定论  19-20
    1.2.2 理性预期  20-21
    1.2.3 投机假说  21-22
    1.2.4 非理性假说  22-23
    1.2.5 金融支持过度  23-24
  1.3 房地产泡沫的传导机制  24-28
    1.3.1 财富效应机制  24-25
    1.3.2 投机价格机制  25-26
    1.3.3 产业带动机制  26
    1.3.4 自我膨胀机制  26-28
2 银行信贷与房地产泡沫的关联关系分析  28-39
  2.1 银行在房地产泡沫产生过程中的角色  28-35
    2.1.1 Carey 模型:银行信贷扩张推动房地产价格增长  28-31
    2.1.2 PW 模型:贷款定价影响房地产价格  31-34
    2.1.3 银行信贷加速房地产泡沫破灭  34-35
  2.2 房地产泡沫破裂引发银行风险  35-38
    2.2.1 商业银行流动性风险  35-36
    2.2.2 信用风险  36-37
    2.2.3 银行系统性风险  37-38
  2.3 本章小结  38-39
3 我国房地产泡沫测度  39-58
  3.1 基于房地产需求角度衡量房地产泡沫  39-46
    3.1.1 房价增长率/CPI 增长率  39-41
    3.1.2 房价收入比  41-43
    3.1.3 租售比  43-46
  3.2 基于房地产供给角度衡量房地产泡沫  46-54
    3.2.1 房地产投资增长率/实际 GDP 增长率  47-48
    3.2.2 房地产投资总额/固定资产投资总额  48-50
    3.2.3 房屋空置率  50-52
    3.2.4 房地产开发贷款增长率/银行贷款总额增长率  52-54
  3.3 房地产泡沫测算  54-56
  3.4 本章小结  56-58
4 我国银行信贷对房地产泡沫生成的影响力分析  58-69
  4.1 银行房地产信贷结构分析  58-61
    4.1.1 银行信贷对房地产开发支持过度  58-59
    4.1.2 个人住房抵押贷款业务快速膨胀  59-61
  4.2 银行信贷推进房地产泡沫生成的实证分析  61-67
    4.2.1 向量自回归模型介绍  61-63
    4.2.2 变量选取及数据处理  63-64
    4.2.3 银行信贷对房地产价格影响的实证分析  64-67
    4.2.4 实证分析结论  67
  4.3 本章小结  67-69
5 保障房地产业和银行业健康发展的对策建议  69-71
6 结论与展望  71-73
  6.1 结论  71
  6.2 展望  71-73
参考文献  73-77
附表  77-79
致谢  79-80
个人简历  80
发表的学术论文  80

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