学位论文 > 优秀研究生学位论文题录展示

终极控制权、大股东减持与公司价值

作　者: 高建龙
导　师: 王则斌
学　校: 苏州大学
专　业: 会计学
关键词: 终极控制权大股东减持公司价值政府控制
分类号: F276.6;F224
类　型: 硕士论文
年　份: 2011年
下　载: 119次
引　用: 0次
阅　读: 论文下载

内容摘要

2005年以来,股权分置改革稳步推进,不断深入,原先的非流通限售股纷纷获得流通,即限售股解禁。随着解禁后流通股票的不断增加,股东减持股票现象进入人们的视线。大股东纷纷在二级市场上抛售手中的股票,这种“减持潮”到底会对公司产生怎样的影响?本文以2007-2009年的沪深两市A股主板上市公司为样本,从终极控制权角度出发,研究了大股东减持对公司价值的影响。结果表明,不同性质的终极控制人的减持行为会对公司价值产生不同影响。具体来说,政府终极控制公司的控股股东减持会促进公司价值的提升,即减持比例越大,公司价值越大,且政府层级越低,这种效果越明显。而非政府终极控制公司的控股股东的减持对公司价值的影响则不显著。这对今后研究我国上市公司的大股东应采取怎样的大股东减持策略,避免上市公司受到因大股东减持带来的不良影响及提升公司的价值,具有一定的帮助。

全文目录

中文提要  4-5
Abstract  5-8
第1章绪论  8-14
  1.1 选题背景及意义  8-10
    1.1.1 选题背景  8-9
    1.1.2 研究意义  9-10
  1.2 基本概念的界定  10-11
    1.2.1 终极控制权  10-11
    1.2.2 股权结构  11
  1.3 研究方法、内容及框架  11-13
  1.4 本文可能的创新点  13-14
第2章理论阐述与文献回顾  14-25
  2.1 相关理论的阐述  14-16
    2.1.1 委托代理理论  14-15
    2.1.2 公司治理理论  15-16
  2.2 关于大股东减持的文献回顾  16-18
  2.3 股权结构与公司价值（绩效）的相关研究文献回顾  18-23
    2.3.1 股权集中度与公司价值（公司绩效）的相关研究文献  18-20
    2.3.2 股权制衡与公司价值（绩效）的相关研究文献  20-21
    2.3.3 股权性质与公司价值（绩效）的相关研究文献  21-23
  2.4 文献评述  23-25
    2.4.1 大股东减持的文献评述  23
    2.4.2 股权结构与公司价值的文献评述  23-25
第3章大股东减持下的股权结构对公司价值的影响分析及研究假设  25-31
  3.1 股权结构对公司治理的作用机制  25-26
  3.2 公司治理对公司价值的作用机制  26-27
  3.3 研究假设的提出  27-31
第4章模型建立和实证分析  31-49
  4.1 样本选择及数据来源  31-33
    4.1.1 样本选择  31-32
    4.1.2 数据来源  32-33
  4.2 变量选择及定义  33-36
    4.2.1 被解释变量  33
    4.2.2 解释变量  33
    4.2.3 控制变量  33-36
  4.3 模型建立  36
  4.4 实证结果及分析  36-49
    4.4.1 描述性统计  36-38
    4.4.2 相关分析  38-40
    4.4.3 回归分析  40-45
    4.4.4 稳健性检验  45-49
第5章结论、建议及局限性  49-52
  5.1 研究结论  49-50
  5.2 政策建议  50-51
  5.3 本文的局限性和不足  51-52
参考文献  52-57
攻读硕士学位期间公开发表的论文  57-58
致谢  58-59

终极控制权、大股东减持与公司价值

内容摘要

全文目录

相似论文