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我国上市公司董事会结构与经营业绩关系研究

作　者: 赵文娟
导　师: 刘建英
学　校: 长沙理工大学
专　业: 会计学
关键词: 上市公司董事会结构经营业绩
分类号: F276.6
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
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内容摘要

董事会是公司内部治理机制的核心组成部分,是公司治理中一个重要的决策和监督机构。董事会在公司治理中作用的有效发挥是公司制度得以较好发挥作用的重要保障,建立一个合理有效的董事会结构是构建现代公司治理结构的关键。董事会结构对经营业绩是否存在影响一直是各国学者和公司治理机构组织关注的问题,对此问题的研究还没有一个统一的结论。本文首先对国内外董事会结构与经营业绩关系的研究文献进行综述,在现有研究成果的基础上,对我国上市公司董事会结构与经营业绩的关系进行了理论研究和实证分析。论文选取2002年12月31日前在上海证券交易所上市的506家上市公司作为研究样本,以2003年至2005年的数据为窗口,从董事会规模、独立董事比例、董事长与总经理两职设置状况、董事持股比例这几个方面实证检验了董事会结构与经营业绩之间的关系。从对样本公司董事会特征的描述性统计来看,我国上市公司的董事会规模有减小的趋势;董事会中独立董事比例逐年提高,独立董事比例基本上都达到了证监会的要求;大部分公司选择了总经理兼任董事会董事的公司领导模式;董事会成员平均持股数呈现增加的趋势,但董事会的平均持股比例仍然很低。实证研究发现董事会规模与经营业绩之间存在着倒U型的曲线关系;独立董事比例与经营业绩不具有显著相关性;董事长与总经理两职合一与经营业绩显著正相关;董事持股比例与经营业绩正相关,但不能通过统计上的检验。这些结果表明,我国上市公司董事会结构在公司治理中发挥的作用不大,董事会结构仍然有待完善;最后,本文结合对上述结论的分析,提出完善我国上市公司董事会结构、提高董事会有效性的若干建议,以提高上市公司的经营业绩。

全文目录

摘要  5-6
ABSTRACT  6-9
第一章绪论  9-17
  1.1 问题的提出  9-10
  1.2 国内外研究现状  10-14
    1.2.1 国外研究现状  10-12
    1.2.2 国内研究现状  12-14
    1.2.3 研究述评  14
  1.3 研究意义  14-15
  1.4 研究内容和研究方法  15-16
    1.4.1 研究内容  15
    1.4.2 研究方法  15-16
  1.5 本文的创新点  16-17
第二章董事会结构与经营业绩关系的理论基础  17-24
  2.1 委托代理理论  17-19
  2.2 公司治理理论  19-21
  2.3 现代管家理论  21
  2.4 资源依赖理论  21-22
  2.5 利益相关者理论  22-24
第三章我国上市公司董事会结构与经营业绩关系的理论分析  24-35
  3.1 董事会的功能体系及对经营业绩的影响  24-28
    3.1.1 董事会结构与经营业绩的涵义  24-26
    3.1.2 董事会的主要职能及对经营业绩的影响  26-28
  3.2 我国上市公司董事会结构对经营业绩的影响分析  28-35
    3.2.1 股权集中度不同下的董事会对经营业绩的影响  28-30
    3.2.2 内部人控制情况下的董事会对经营业绩的影响  30-31
    3.2.3 独立董事对经营业绩的影响  31-32
    3.2.4 董事长与总经理两职设置状况对经营业绩的影响  32-33
    3.2.5 董事持股对经营业绩的影响  33-35
第四章我国上市公司董事会结构与经营业绩关系的实证分析  35-57
  4.1 样本选取和变量选取  35-37
    4.1.1 样本的选取  35
    4.1.2 研究变量的选取  35-37
  4.2 我国上市公司董事会结构的描述性统计  37-42
    4.2.1 董事会规模  37-39
    4.2.2 独立董事比例  39-40
    4.2.3 董事长与总经理两职设置状况  40-41
    4.2.4 董事会持股  41-42
  4.3 研究假设  42-44
  4.4 实证分析  44-54
    4.4.1 单因素描述分析  44-47
    4.4.2 多因素回归分析  47-54
  4.5 实证结论及分析  54-57
第五章完善董事会结构提高经营业绩的政策建议  57-61
  5.1 设置合理的董事会规模  57
  5.2 完善独立董事制度  57-58
  5.3 董事长与总经理两职设置状况应视具体情况而定  58-59
  5.4 推行上市公司董事持股制度  59
  5.5 完善董事会中专门委员会制度  59-61
结束语  61-63
参考文献  63-67
致谢  67-68
附录 A（攻读学位期间发表论文目录）  68-69
附录 B（样本公司代码表）  69-71
详细摘要  71-78

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