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Bootstrap方法在实物期权定价中的应用

作　者: 宋鸿芳
导　师: 王建华
学　校: 武汉理工大学
专　业: 应用数学
关键词: 实物期权定价非参数回归核函数最近邻函数 bootstrap方法
分类号: F830.91
类　型: 硕士论文
年　份: 2010年
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内容摘要

由于经济社会的大步前进,传统的VPN法的缺陷逐渐的显露出来,无法满足当今社会广大投资者的需求。在这种情况下诞生的实物期权法越来越受到广大投资者的密切关注。利用实物期权法的前提是实物期权定价,对实物期权进’行定价是使用实物期权法的基础,所以对实物期权进行定价显的尤为重要。考虑到实物期权和金融期权存在共同点但有着本质的差异。.本文沿用一般的实物期权定价方法,把改造金融期权模型用来实现实物期权的定价。用统计学中----bootstrap方法解决实物期权可供参考的数据较少情况,利用非参数模型推导出实物期权的价值。利用对比方法对昆明市某岩土投资项目进行试验,通过MATLAB计算的结果确定出实物期权定价的最佳方法。课题的内容主要分为三个部分：第一部分是第1、2、3章。第1章对实物期权定价理论研究的发展历程及现实意义、国内外研究现状做了简单的概述,列出了课题的框架结构及内容安排。第2章对bootstrap方法作了理论详细介绍,并列出相关参数的计算公式。第3章是文章的核心部分介绍了非参数模型理论及方法(核函数法和最近邻函数法),将bootstrap方法和非参数方法结合起来用于求实物期权的价值。第二部分是第4章,利用实例分别以现金流和波动率为自变量,对不同方法分别用方差、期望、偏差和方差加偏差平方和四种方法比较出最佳结果,并利用MATLAB软件绘制出效果图。同理用比较法对二项式法和条件期望法确定出实物期权的最佳执行时间。第三部分是第5章,对此论文总结并指出bootstrap方法的优势、缺陷以及实物期权定价未来的的发展方向。

全文目录

摘要  4-5
Abstract  5-7
目录  7-9
第1章绪论  9-12
  1.1 选题背景及意义  9-10
  1.2 国内外研究现状  10-11
  1.3 本文主要研究内容及框架  11-12
第2章 BOOTSTRAP方法及波动率  12-17
  2.1 BOOTSTRAP方法  12-15
    2.1.1 非参数Bootstrap方法  13-14
    2.1.2 参数Bootstrap方法  14
    2.1.3 Bootstrap方法的缺陷和发展趋势  14-15
  2.2 实物期权的波动率  15-17
第3章实物期权的非参数定价方法  17-36
  3.1 实物期权定价理论  17-18
  3.2 非参数回归模型  18-20
    3.2.1 核函数法  19
    3.2.2 最近邻函数法  19-20
  3.3 变量为项目预期现金流时实物期权的价值  20-30
    3.3.1 核函数法  20-29
    3.3.2 最近邻函数法  29-30
  3.4 变量为波动率时实物期权的价值  30-33
    3.4.1 核函数法  31-32
    3.4.2 最近邻函数法  32-33
  3.5 实物期权的最佳执行时间  33-36
    3.5.1 二项式法  33-34
    3.5.2 随机过程法  34-36
第4章实证分析  36-47
  4.1 净现金流为自变量比较核函数法和最近邻函数法  36-41
    4.1.1 核函数法  36-41
  4.2 波动率为自变量比较核函数法和最近邻函数法  41-45
    4.2.1 核函数法  41-43
    4.2.2 最近邻函数法  43-45
  4.3 比较核函数法和最近邻函数法  45
    4.3.1 对不同变量比较核函数法和最近邻函数法  45
  4.4 实物期权的最佳执行时间  45-47
第5章总结与展望  47-49
  5.1 结论  47-48
  5.2 研究展望  48-49
参考文献  49-52
攻读硕士学位期间发表或录用的学术论文  52-53
致谢  53

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