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基于RAROC模型的中小企业贷款定价研究

作 者: 管玲芳
导 师: 刘彦文
学 校: 大连理工大学
专 业: 金融工程
关键词: RAROC 贷款定价 信用评级 主成分分析 聚类 转移矩阵 中小企业
分类号: F276.3;F224
类 型: 硕士论文
年 份: 2008年
下 载: 509次
引 用: 1次
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内容摘要


中小企业在我国经济发展进程中,在经济、就业、创新等方面起着越来越重要的作用。但是缺乏发展资金、融资不足使中小企业起步难、发展缓慢,也使得社会资源没有得到充分的利用。相对的,我国商业银行尽管有大量的资金余额,却缺乏向中小企业贷款的畅通渠道。那么,如何激励银行贷款给中小企业,使企业获得急需的资金,并且使银行闲置的资金运转起来获得利润,就成了目前社会关注的焦点。为了扶持中小企业发展,政府出台了一系列政策,激励金融机构支持中小企业融资。2005年国务院发布《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》,促使银行业界考虑逐步放松中小企业融资条件。然而,在中小企业贷款过程中,银行因循长期熟悉的贷款定价方法,这些方法主要针对大中型企业设计,部分条件与中小企业自身状况存在距离,往往导致所定贷款利息偏高,影响了中小企业通过银行融资的积极性。因此银行界急需一套专门针对中小企业贷款定价的模型。鉴于此,本文选择了适合中小企业的贷款定价方法——RAROC(Risk AdjustedReturn on Capital,风险调整后的资本收益率)贷款定价模型,通过对上市中小企业贷款进行定价分析,证实了RAROC贷款定价模型适合中小企业贷款定价。首先本文比较了各种贷款定价模型,选择最适合中小企业贷款定价的RAROC贷款定价模型;并介绍了RAROC贷款定价模型的原理。其次,RAROC模型的核心思想是引入了风险调整函数,因此本文接着对RAROC贷款定价的基础——信用评级进行了研究。选择了上市中小企业作为研究对象,对中小企业进行了信用评级,在考察中小企业现状,并结合以往企业评级的标准,进行指标初选;再用主成分分析法进行指标精选,并根据公共因子的方差贡献率的大小确定权重,从而确定中小企业的综合因子得分;接着以综合因子得分作为聚类分析的对象,进行样本聚类,将中小企业进行五级分类;再采用转移矩阵构建中小企业信用等级转移矩阵,使模型中企业信用风险水平、因子综合得分与企业违约概率之间最终建立联系。最后使用RAROC贷款定价模型进行中小企业贷款定价,为具有更强的可操作性,本文采用案例来直观地演示中小企业贷款定价整个过程。

全文目录


摘要  4-5
Abstract  5-9
1 绪论  9-22
  1.1 问题的提出  9-12
  1.2 研究背景  12-13
  1.3 国内外研究综述  13-19
    1.3.1 国外研究现状  13-17
    1.3.2 国内研究现状  17-19
    1.3.3 现有研究的不足  19
  1.4 本文研究内容、创新点及研究意义  19-22
    1.4.1 本文的研究内容  19-20
    1.4.2 本文的创新点  20
    1.4.3 本文的研究意义  20-22
2 中小企业贷款定价理论综述  22-35
  2.1 贷款定价原理  22-24
  2.2 商业银行贷款定价原则  24-25
  2.3 贷款定价常用模型  25-31
    2.3.1 成本加成定价模型  25-26
    2.3.2 价格领导模型  26-27
    2.3.3 客户盈利分析模式  27-28
    2.3.4 期权定价模式  28
    2.3.5 RAROC法  28-29
    2.3.6 贷款定价常用模型比较  29-31
  2.4 RAROC贷款定价理论  31-35
3 中小企业违约概率的确定  35-48
  3.1 中小企业信用评级  35-44
    3.1.1 采用多元统计方法的原因  35-36
    3.1.2 样本数据的选取  36-37
    3.1.3 指标的初选  37-38
    3.1.4 指标的筛选  38-40
    3.1.5 财务指标主成分的提取  40-43
    3.1.6 样本聚类分析  43-44
    3.1.7 中小企业信用评级模型的检验  44
  3.2 基于转移矩阵的中小违约概率的确定  44-48
    3.2.1 样本及数据来源  45
    3.2.2 中小企业信用等级转移矩阵  45-48
4 RAROC模型的中小企业贷款定价应用  48-58
  4.1 RAROC贷款定价模型的确定  48-51
  4.2 基于RAROC模型的中小企业贷款定价实例分析  51-58
    4.2.1 案例介绍  51-52
    4.2.2 信用评级  52-53
    4.2.3 贷款定价  53-58
结论  58-60
参考文献  60-63
附录A 中小企业标准暂行规定  63-65
附录B 中小企业财务危机样本  65-66
附录C 中小企业财务状况正常样本  66-67
附录D 建模样本的因子值和综合风险因子值汇总表  67-70
附录E 台州XX制药公司2007年度财务报表  70-72
攻读硕士学位期间发表学术论文情况  72-73
致谢  73-74

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中图分类: > 经济 > 经济计划与管理 > 经济计算、经济数学方法 > 经济数学方法
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