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中国资本账户开放的经济增长效应研究

作　者: 孟彦辉
导　师: 殷克东
学　校: 中国海洋大学
专　业: 数量经济学
关键词: 资本账户开放经济增长效应协整理论
分类号: F124
类　型: 硕士论文
年　份: 2007年
下　载: 147次
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内容摘要

20世纪80年代以来,发达国家陆续开放了资本账户,全球金融一体化的特征日渐明显。在此背景下,90年代开始,一些发展中国家也纷纷实施了放松管制的政策,大力推进金融自由化的进程。与此相关,资本在国际间大规模地频繁流动也成为20世纪80年代以来世界经济的一个显著特征,特别是20世纪90年代以来,随着美国等发达国家在全世界范围内倡导金融自由化政策,以及发展中国家金融市场开放力度的加大,资本流动愈发活跃。资本账户开放及其带来的资本跨国流动对国际经济产生了重要影响,因此,估计资本账户的开放程度及其对经济增长的影响也成为国际金融领域的一个重要课题。在有次序、分步骤实行资本账户开放的目标指引下,我国的资本账户自由化在稳步前进。从最初的吸引外国直接投资到后来的设立B股市场及QFII和QDII制度的实施,再到2006年中国金融市场的全面开放,资本账户的开放程度日益加深。我国学者对我国资本账户开放的长期战略、中近期目标和改革顺序有着深入的研究和充分的认识。但是,对我国资本账户开放的经济增长效应,及对这一问题的实证分析,迄今缺少必要的探讨。尽管可以肯定,资本账户开放可以促进资本完全流动,通过提高生产要素的配置效率能够提高各国福利,促进经济增长。但关于我国资本账户开放程度的测量,以及带来的资本跨国流动对经济增长的影响如何,仍然没有一致的结论。本文深入考察了改革开放以来我国资本账户开放的过程,在综合国内外学者研究的基础上,运用总量规模法和Edwards模型法动态估测了我国资本账户开放程度,并对其与经济增长的相关性进行了分析。综合运用协整理论,从我国资本账户开放过程中的资本流量角度,对资本账户开放的经济增长效应进行了实证研究。本文主要分为五章,具体思路如下:第一章:资本账户开放经济增长效应研究的理论基础。界定了资本账户开放、经济增长的内涵;阐明了资本账户开放的经济增长效应。第二章:中国资本账户开放与经济增长的相关性分析。在动态估测1985年以来的中国资本账户开放程度的基础上,研究了中国资本账户开放与经济增长的相关性。第三章:资本账户开放过程中资本流入的经济增长效应。分析了中国资本流入的收益与风险,对引用外资与经济增长的协整关系进行了实证研究。第四章:资本账户开放过程中资本流出的经济增长效应。分析了中国资本流出的收益与风险,对中国对外直接投资与经济增长的协整关系进行了实证研究。第五章:结论及政策建议。对中国资本账户开放的相关政策提出了对策建议。本文创新之处在于:第一,在总量规模法和Edwards模型法基础上,结合最新数据,动态估测了1985年以来的资本账户开放程度,走出了长期以来静态分析这一问题的局限性,进而分析了中国资本账户开放与经济增长的相关性。第二,从资本项目的流量角度,即资本的流入、流出两个侧面,实证分析了中国资本账户开放对经济增长的影响,突破了长期以来理论分析中国资本账户开放经济增长效应的研究方法。由于本人能力、水平和时间所限,本文仍然有许多待完善之处。希望本文起到“抛砖引玉”的作用,使中国资本账户开放的经济增长效应得到更加深入的研究。

全文目录

摘要  2-4
Abstract  4-9
引言  9-18
  0.1 选题背景及选题意义  9-10
    0.1.1 选题背景  9-10
    0.1.2 选题意义  10
  0.2 国内外相关研究文献综述  10-16
    0.2.1 资本账户开放测度方法综述  10-13
    0.2.2 资本账户开放的经济增长效应综述  13-16
  0.3 研究思路及研究方法  16-17
    0.3.1 研究思路  16
    0.3.2 研究方法  16-17
  0.4 本文的创新与不足  17-18
1 资本账户开放经济增长效应研究的理论基础  18-26
  1.1 资本账户开放理论  18-19
    1.1.1 资本账户的概念界定  18-19
    1.1.2 资本账户开放的内涵  19
  1.2 经济增长理论  19-23
    1.2.1 经济增长的内涵  19-20
    1.2.2 经济增长的本质  20
    1.2.3 资本与经济增长：新古典视角  20-22
    1.2.4 我国经济增长的因素  22-23
  1.3 资本账户开放的经济增长效应理论  23-26
    1.3.1 资本账户开放的收益分析  23-24
    1.3.2 资本账户开放的风险分析  24-26
2 中国资本账户开放与经济增长的相关性分析  26-40
  2.1 中国资本账户开放测度实证分析  27-35
    2.1.1 总量规模法  27-31
    2.1.2 Edwards 模型法  31-35
  2.2 中国资本账户开放与经济增长的相关性分析  35-40
    2.2.1 规模法下资本账户开放程度与经济增长率协整检验  35-38
    2.2.2 Edwards 模型下资本账户开放程度与经济增长率协整检验  38-39
    2.2.3 两种模型下资本账户开放程度与经济增长率的相关性分析  39-40
3 资本账户开放过程中资本流入的经济增长效应  40-59
  3.1 资本流入的特点分析  40-43
    3.1.1 资本流入的总体特点分析  40-41
    3.1.2 中国利用外资的特点分析  41-43
  3.2 资本流入对经济增长的促进作用  43-47
    3.2.1 资本流入促进我国经济增长的途径  43-44
    3.2.2 我国利用外资的直接经济效果  44-47
  3.3 资本流入的风险分析  47-53
    3.3.1 对外借款的风险  47-50
    3.3.2 利用外商直接投资的风险  50-52
    3.3.3 短期资本流入的风险  52-53
  3.4 利用外资与经济增长协整关系的实证研究  53-59
    3.4.1 数据选取  53-55
    3.4.2 Pearson 检验法相关分析  55
    3.4.3 单位根检验、协整检验  55-57
    3.4.4 建立误差修正模型  57-59
4 资本账户开放过程中资本流出的经济增长效应  59-69
  4.1 资本流出的特点分析  59-61
  4.2 资本流出对经济增长的促进作用  61
  4.3 资本流出的风险分析  61-64
    4.3.1 短期资本流出的风险  61-62
    4.3.2 资本外逃的风险  62-64
  4.4 对外直接投资与经济增长协整关系的实证研究  64-69
    4.4.1 数据选取及模型构建  64-65
    4.4.2 Pearson 检验法相关分析  65
    4.4.3 单位根检验、协整检验  65-67
    4.4.4 建立误差修正模型  67-69
5 结论及政策建议  69-72
  5.1 结论  69
  5.2 政策建议  69-72
参考文献  72-75
致谢  75

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