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基于计量经济理论的新造油轮与散货船价格研究

作　者: 蔡立明
导　师: 卢春霞
学　校: 上海交通大学
专　业: 交通运输规划与管理
关键词: 计量经济理论误差修正模型 ARMA模型新造船价格
分类号: TB9
类　型: 硕士论文
年　份: 2009年
下　载: 199次
引　用: 4次
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内容摘要

随着世界经济的新一轮发展,航运业获得了良好的发展契机,从而推动了船舶市场的空前发展。新造船市场作为航运相关市场之一,也出现了前所未有的景气。新造船市场的波动对船东和金融机构等投资者的经营决策具有深远的影响。因此,研究新造船价格及其主要决定因素对于市场参与者的决策意义重大。本文在对新造船市场的一般规律性概述的基础上,吸收了国外学者的研究成果,通过运用计量经济理论(主要是协整理论)与方法,综合资产定价法、基于成本法和供应-需求法中的价格决定因素并加入海运量,针对油轮与散货船两个市场的各个细分市场建立了新造船价格误差修正模型。根据分析发现,每个细分市场具有各自独特的特征。因此,为了更好地理解每个市场,必须在划分船型的基础上研究市场(价格)的变化规律。文章引用数据主要来自Clarkson,因而船型的划分也是参照它的标准。文章通过分析新造船市场(价格)的变化规律,发现新造船价格仍然是受成本驱动的。从短期来看,二手船价格也会对新造船价格产生重大的影响。与此同时,文章还介绍了一种研究航运市场变化规律的建模策略,可以作为研究其他市场(运输市场、二手船市场和拆船市场等)的一种参考工具。此外,本文还基于计量经济商业周期研究目的比较了误差修正模型与自回归移动平均模型的预测性能。如果想同时实现经典的EBCR的目的,误差修正理论模型仍然是首选模型。最后,由于新造船价格也受资产定价和投机因素的驱动,文章提出了一种可供船舶投资者决策的参考工具,即二手船价格与新造船价格的比率。

全文目录

摘要  4-6
Abstract  6-10
第一章绪论  10-16
  1.1 研究背景与意义  10
  1.2 文献综述  10-14
  1.3 本文主要工作  14-15
  1.4 本章小结  15-16
第二章世界新造船市场概述  16-25
  2.1 新造船市场的基本特征及其波动机理  16-19
    2.1.1 新造船市场的基本特征  16-18
    2.1.2 新造船市场的波动机理  18-19
  2.2 造船市场的现状与展望  19-22
    2.2.1 世界造船市场现状  19-21
    2.2.2 新造船市场展望  21-22
  2.3 新造船价格的主要影响因素  22
  2.4 新造船融资方式与风险  22-24
    2.4.1 新造船融资方式  22-23
    2.4.2 新造船融资风险  23-24
  2.5 本章小结  24-25
第三章计量经济理论方法与建模策略  25-34
  3.1 回归分析  25-27
    3.1.1 结果评价  26-27
  3.2 由于违背古典线性回归模型的假设所产生的问题  27-28
    3.2.1 异方差性  27
    3.2.2 自相关  27-28
    3.2.3 多重共线性  28
  3.3 时间序列的平稳性  28-29
  3.4 ARMA 模型与Box-Jenkins 建模思想  29-30
  3.5 协整理论与误差修正模型方法  30-31
  3.6 基于EBCR 的理论模型与非理论模型比较  31-32
  3.7 计量经济建模策略和方法  32-33
  3.8 本章小结  33-34
第四章新造船价格的计量分析  34-65
  4.1 确定新造船价格的主要影响因素  34-44
    4.1.1 变量识别  34-43
    4.1.2 确立新造船价格的基本模型  43-44
  4.2 数据收集与分析  44-46
    4.2.1 船型划分与数据来源  44-45
    4.2.2 与新造船报价相关的问题  45
    4.2.3 造船厂生产量的衡量问题  45-46
  4.3 模型设定  46-55
    4.3.1 单位根检验  51-54
    4.3.2 协整检验  54-55
  4.4 估计结果及其检验  55-60
    4.4.1 油轮估计结果  57-58
    4.4.2 散货船估计结果  58
    4.4.3 综合结果  58-59
    4.4.4 诊断检验  59-60
  4.5 ECM 模型和ARMA 模型的预测性能比较  60-63
  4.6 船舶投资决策分析：购买二手船还是订造新船  63-64
  4.7 本章小结  64-65
第五章结束语  65-66
参考文献  66-68
附录1 图2-1 与图2-2 所用数据  68
附录2 图4-1 至图4-7 所用数据  68-70
附录3 图4-8 各种船平均日租金所用数据  70-71
附录4 图4-9 所用数据  71
附录5 ECM 模型估计与预测中所用各变量数据  71-77
致谢  77-78
攻读硕士学位期间已发表的论文  78

基于计量经济理论的新造油轮与散货船价格研究

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